Kospi cai 5%, Nikkei 4%; temor de guerra e petróleo a $115 abalam Ásia

Os mercados asiáticos começaram a semana em tom defensivo, enquanto investidores enfrentavam um choque geopolítico mais agudo.

O que afetou o sentimento não foi apenas a mais recente rodada de combates no Oriente Médio, mas a percepção crescente do mercado de que o conflito está se tornando mais arraigado.

Essa combinação levou os traders a reduzir exposição ao risco nas ações, com as vendas mais fortes concentradas no Norte da Ásia.

Economias sensíveis ao petróleo são especialmente vulneráveis a um aumento sustentado nos preços de energia, que permaneceram altamente voláteis à medida que o conflito entra em sua quinta semana.

Temores de guerra provocam ampla aversão ao risco na abertura

As ações na Ásia caíram de forma generalizada na segunda-feira, e o recuo ressaltou com que rapidez o estresse geopolítico pode afetar o apetite por risco regional.

A Coreia do Sul foi a mais afetada pela liquidação, com o Kospi caindo mais de 5% e o Kosdaq recuando 3,97%.

O Japão também foi duramente atingido, com o Nikkei 225 caindo 3,97% e o índice mais amplo Topix perdendo 3,9%.

O S&P/ASX 200 da Austrália caiu 1,46%, enquanto o Hang Seng de Hong Kong recuou 1,52% e o CSI 300 da China continental perdeu 0,77%.

O conjunto de quedas apontou para uma clássica fuga de risco, à medida que investidores passaram a precificar a possibilidade de que a guerra no Oriente Médio se arraste e provoque um choque energético mais profundo.

O humor do mercado estava cauteloso, não caótico.

Os investidores não reagiam a uma única manchete isolada, mas à percepção cumulativa de que a guerra está se ampliando de maneiras que tornam o cenário mais difícil de modelar.

Eventos do fim de semana, incluindo ataques com mísseis a Israel pelos houthis do Iêmen alinhados ao Irã, reforçaram a sensação de que o conflito está se espalhando por mais frentes.

Choque do petróleo reverbera pela Ásia

Para investidores na Ásia, o elo mais importante entre uma guerra distante e os preços locais das ações é o petróleo.

Brent saltou para cerca de $115 o barril na segunda-feira e caminha para um salto mensal recorde, tendo subido cerca de 59% em março.

Os mercados focam não apenas no fornecimento atual, mas na possibilidade de que o conflito possa interromper ainda mais o trânsito através do Estreito de Ormuz.

Na Ásia, isso importa mais, já que muitas das maiores economias da região são grandes importadoras de energia.

Preços mais altos do petróleo impactam custos de insumos industriais, fretes marítimos, combustível de aviação, tarifas de eletricidade e o poder de consumo das famílias.

Eles também comprimem as margens corporativas num momento em que o crescimento já é desigual.

O resultado é uma reação em cadeia danosa em que o risco de guerra eleva o petróleo, o petróleo mais alto agrava os temores de inflação, e os temores de inflação pressionam as ações ao ameaçar tanto os lucros quanto a demanda do consumidor.

A Ásia não está simplesmente reagindo por simpatia às manchetes do exterior.

Está respondendo a um canal de transmissão macroeconômica direto.

Um choque prolongado do petróleo atingiria primeiro economias dependentes de importações e forçaria investidores a repensar tudo, desde estimativas de lucros até expectativas sobre taxas de juros.