Por que o acordo com a Jetro torna a Sysco uma ótima opção de longo prazo

Sysco (NYSE: SYY) está sob pressão depois que a empresa de distribuição de alimentos anunciou a aquisição de $29 billion da Jetro, controladora da Restaurant Depot e líder no segmento atacadista “cash and carry”.

Os investidores estão preocupados principalmente por causa do preço elevado e dos riscos potenciais de integração associados a uma fusão tão transformadora.

O CEO Kevin Hourican apareceu na CNBC para esclarecer, explicando por que essa “joia de ativo” torna a ação da Sysco uma potência de longo prazo.

Por que a aquisição da Jetro é positiva para a ação da Sysco

Em entrevista hoje à CNBC, Hourican enfatizou que o acordo com a Jetro é “acretivo desde o primeiro dia” – com o EPS projetado para crescer na casa dos dígitos simples médios a altos no primeiro ano e na casa dos baixos dois dígitos no segundo ano.

No quarto ano, uma vez realizadas todas as sinergias, a fusão deve gerar impressionantes $2 billion em fluxo de caixa livre excedente.

Para os investidores, isso pode significar uma mudança significativa na alocação de capital.

“São $2 billion de fluxo de caixa livre excedente que podemos devolver aos nossos investidores, aumentar dividendos, ampliar recompra de ações ou investir no negócio para crescimento”, observou Hourican.

Em resumo, a aquisição da Jetro é positiva para as ações SYY, pois elevará a margem operacional da empresa para 6%, criando um motor mais eficiente para devolver valor aos acionistas na próxima década.

De que outras formas a Jetro beneficia as ações SYY?

Além de um impulso financeiro imediato, o acordo com a Jetro permite que a Sysco domine um “canal adjacente” onde anteriormente não tinha presença.

A Restaurant Depot opera em um modelo de “Costco para restaurantes”, em que proprietários menores vão até o depósito, escolhem suas próprias mercadorias e economizam 15% a 20% ao eliminar custos de entrega.

Esse segmento é notoriamente resiliente; enquanto o negócio principal de entregas da Sysco caiu 65% durante a pandemia, a Restaurant Depot na verdade aumentou seu lucro.

O potencial de crescimento aqui é imenso. Hourican planeja alavancar a cadeia de suprimentos de classe mundial da Sysco para abrir 125 novas lojas líquidas da Restaurant Depot ao longo dos próximos vinte anos.

“É um negócio de crescimento composto”, explicou, observando que o formato cash and carry prospera durante volatilidade econômica porque é o “lugar onde se pode economizar”.

Ao possuir tanto um serviço de entregas premium quanto o líder em cash and carry voltado para valor, a gestão protege as ações da Sysco contra mudanças macro e as posiciona para se beneficiar do cenário fragmentado de restaurantes independentes.

Como se posicionar em Sysco após o anúncio da Jetro?

Em suma, a aquisição da Jetro transforma a Sysco de um distribuidor tradicional em um colosso diversificado de serviços alimentares de $100 billion.

A narrativa reforça a visão construtiva de Wall Street sobre as ações SYY.

A recomendação consensual para a empresa listada na NYSE é atualmente “compra moderada”, com o preço-alvo médio em cerca de $92, indicando potencial de alta superior a 12% a partir daqui.