Ação da GM cai com queda nas vendas do 1º trimestre; juros altos e combustível pressionam demanda

As ações da General Motors caíram cerca de 4% na quinta-feira depois que a empresa reportou um forte declínio nas vendas do primeiro trimestre, evidenciando a pressão crescente sobre a indústria automotiva devido aos altos custos de empréstimos, aos preços elevados dos veículos e ao aumento dos custos de combustível.

A fabricante com sede em Detroit disse que vendeu 626,429 veículos entre janeiro e março, o que representa uma queda de 9.7% em relação ao ano anterior — sua queda mais acentuada em quase quatro anos.

A empresa atribuiu parte da fraqueza ao “clima de inverno severo” no início do trimestre, embora tenha observado que março foi um “mês muito mais forte.”

A comparação também foi distorcida por vendas excepcionalmente fortes em março de 2025, quando preocupações com possíveis tarifas sob o governo do presidente Donald Trump provocaram um aumento nas compras.

Juros elevados e preços pressionam a demanda

As pressões em todo o setor pesaram fortemente sobre a demanda do consumidor. Juros altos e preços elevados dos veículos tornaram a posse de um carro cada vez mais cara, mesmo antes de sentir plenamente o impacto do aumento dos preços da gasolina.

“O anormal agora é normal”, disse Duncan Aldred, chefe da GM para a América do Norte, ao falar em um evento antes do New York Auto Show.

Aldred acrescentou que espera que as vendas melhorem ao longo do ano, observando que o forte desempenho do ano passado criou uma base de comparação difícil.

Segundo a empresa de pesquisa J.D. Power, espera-se que as vendas de veículos novos nos EUA caiam 7% no primeiro trimestre em comparação com o ano anterior, marcando a maior queda trimestral desde meados de 2022. Dados da Kelley Blue Book também apontaram para uma tendência semelhante, refletindo fraqueza mais ampla no setor.

A acessibilidade continua sendo uma preocupação chave. Compradores financiaram, em média, $43,899 no primeiro trimestre, um recorde, segundo a plataforma de busca de carros Edmunds. Ao mesmo tempo, os custos de seguro continuaram a superar a inflação geral, elevando ainda mais o custo total de propriedade.

Desaceleração do setor se amplia

A desaceleração não se limita à GM. A Ford Motor viu suas vendas nos EUA caírem cerca de 9%, enquanto a Tesla entregou 358,023 veículos, não atingindo as expectativas. A Honda registrou uma queda de 5%, enquanto a Hyundai reportou um ganho modesto de 1%. As vendas da Toyota ficaram majoritariamente estáveis.

David Christ, chefe de vendas da Toyota nos EUA, destacou a mudança no comportamento do consumidor. “As pessoas estão levando um pouco mais de tempo para tomar a decisão, e quando a tomam, dizem ‘Eu realmente preciso fazer isso?’”

O panorama macroeconômico mais amplo também enfraqueceu.

A criação de empregos desacelerou para “praticamente zero” e a inflação permanece elevada, segundo a Cox Automotive. O economista-chefe Jeremy Robb observou: “Vimos um consumo mais forte e uma demanda em melhora no início do trimestre, mas a guerra no Oriente Médio alterou a direção.”

O segmento de veículos elétricos também enfrentou retrocessos.

As vendas de veículos elétricos caíram 28% no primeiro trimestre após a expiração de um crédito fiscal federal no outono passado, pesando ainda mais sobre os volumes totais do setor.

Preços do combustível e perspectivas

O aumento dos preços do combustível emerge como outro grande obstáculo.

O preço médio nacional da gasolina ultrapassou $4 por galão pela primeira vez desde 2022, levantando preocupações sobre o consumo das famílias e as preferências por veículos.

Uma nota da Oxford Economics sugeriu que, embora as condições tenham melhorado em março após a mitigação das interrupções do inverno, “as vendas enfrentarão grandes obstáculos à medida que preços mais altos da gasolina devido à guerra EUA-Irã consumam o crescimento da renda disponível real dos consumidores.”

Apesar dos desafios de curto prazo, alguns analistas permanecem otimistas.

Alexander Potter, da Piper Sandler, manteve a recomendação de compra para a GM, com preço-alvo de $105.

À medida que o ano avança, a trajetória dos preços dos combustíveis e as tensões geopolíticas provavelmente desempenharão um papel decisivo na formação da demanda, deixando o setor automotivo a navegar por um cenário cada vez mais incerto.