Ações da Sodexo caem 13% após lucro abaixo do esperado e corte de orientação

As ações da Sodexo despencaram depois que o grupo francês de catering e gestão de instalações reportou resultados do primeiro semestre piores do que o esperado e reduziu sua orientação para o ano.

O papel caiu 13% para 38,42 euros no pregão matinal europeu, ampliando a queda para mais de 12% desde o início do ano.

Lucro e margens decepcionam

A Sodexo registrou um lucro operacional subjacente de 442 milhões de euros (US$517,1 milhões) nos seis meses até 28 de fev., queda de 32% em relação ao ano anterior e 19% abaixo das expectativas do mercado.

A receita do período caiu 3,7% ano a ano, para 12,02 bilhões de euros.

A maior preocupação dos investidores foi a contração das margens.

A margem operacional subjacente caiu 140 pontos-base, para 3,7%, evidenciando pressão na rentabilidade em meio a um desempenho comercial mais fraco.

Analistas da Jefferies afirmaram que os resultados indicam uma deterioração na execução comercial da empresa, ressaltando desafios operacionais mais amplos.

Orientação pode desencadear cortes nas estimativas de lucro

Refletindo o desempenho mais fraco, a Sodexo reduziu sua perspectiva para o ano fiscal de 2026.

A empresa agora espera crescimento orgânico da receita entre 0,5% e 1%, ante a previsão anterior de 1,5% a 2,5%.

Também prevê uma margem operacional subjacente na faixa de 3,2% a 3,4%, bem abaixo dos 4,7% alcançados em 2025.

Analistas afirmaram que a orientação revisada pode provocar cortes de cerca de 30% nas estimativas de EPS ajustado, onerando ainda mais o sentimento dos investidores.

CEO reconhece desempenho inferior

As ações da Sodexo perderam cerca de 40% do seu valor nos últimos dois anos, tendo desempenho significativamente inferior ao de rivais como Compass e Aramark.

O CEO Thierry Delaporte reconheceu a diferença, afirmando que a empresa "inequivocamente teve desempenho inferior ao mercado e aos nossos principais concorrentes".

Delaporte, que assumiu a liderança em novembro, apontou vários problemas estruturais, incluindo subinvestimento em capacidades-chave, execução inconsistente e uma estrutura de tomada de decisão complexa.

"As causas raízes vêm se acumulando ao longo do tempo e referem-se principalmente ao subinvestimento e à execução: intensidade, tomada de decisão e priorização, e consistência na entrega", disse ele.

Plano de recuperação em foco

A empresa começou a implementar mudanças visando restaurar o crescimento, embora a administração tenha alertado que as melhorias levarão tempo.

"Embora saibamos que isso não será uma solução da noite para o dia, estamos agindo com forte senso de urgência em nosso plano de ação para restaurar o crescimento", disse Delaporte.

Analistas esperam que a recuperação envolva maior investimento de capital para alinhar-se aos concorrentes, além de ajustes potenciais nos retornos aos acionistas, como pagamento de dividendos mais baixos.

Analistas da Bernstein observaram que as medidas iniciais sob a nova gestão já estão adicionando custos, o que pode pressionar margens no curto prazo.

Por ora, os investidores parecem cautelosos, com a forte reação no preço das ações refletindo preocupações sobre riscos de execução e o cronograma para uma recuperação sustentada.