Por que a ação da Datadog caiu 18% apesar do lucro no 2º tri e da elevação da orientação?

As ações da Datadog caíram quase 18% na abertura do pregão de quinta-feira, apesar de a empresa de monitoramento e análise em nuvem ter divulgado resultados do segundo trimestre acima do esperado e elevado sua previsão financeira para o ano.

A forte queda ocorreu depois que a ação havia atingido um recorde de fechamento no início da semana, com analistas apontando realização de lucros e expectativas elevadas dos investidores para a receita do 2º semestre como principais razões por trás da venda.

Alguns participantes do mercado citaram a orientação da administração para o terceiro trimestre que, embora acima das estimativas de Wall Street, implicava uma desaceleração sequencial notável no crescimento da receita em comparação com a primeira metade do ano, como motivo da queda do preço das ações.

A empresa de software informou lucro ajustado de US$0,65 por ação no segundo trimestre, ante US$0,46 um ano antes, e acima das expectativas dos analistas de US$0,58, segundo a FactSet.

A receita subiu 36% em relação ao ano anterior, para US$1,12 bilhão, superando as estimativas do consenso de US$1,08 bilhão.

Previsão anual elevada, mas orientação para o 3º tri decepciona

Para o futuro, a Datadog espera lucro ajustado no terceiro trimestre entre US$0,63 e US$0,65 por ação, com receita projetada na faixa de US$1,135 bilhão a US$1,145 bilhão.

Esses números permanecem acima das expectativas de Wall Street de US$0,61 por ação e US$1,11 bilhão em receita.

No entanto, os investidores focaram na desaceleração implícita do crescimento após uma forte primeira metade do ano.

"A Datadog acabou de mostrar o quão caro pode ser um trimestre de desaceleração", AInvest escreveu no X.

"A orientação para o 3º tri indica cerca de 29% de crescimento. Após um rali de 94% em seis meses, a ação cai cerca de 21% no pré-mercado. O mesmo ajuste atinge $APP (-19%), $HUBS (-23%), e $FIG (-14%). Resultados fortes ainda podem enfrentar avaliações implacáveis quando a aceleração já está precificada", acrescentou a postagem.

Para o ano fiscal completo, a empresa elevou sua previsão, projetando lucro ajustado de US$2,50 a US$2,54 por ação e receita entre US$4,45 bilhões e US$4,47 bilhões.

A orientação revisada é superior à previsão anterior e fica confortavelmente à frente das estimativas dos analistas de US$2,42 por ação e receita de US$4,35 bilhões.

A Datadog tem sido uma das ações de software com melhor desempenho este ano, com alta de mais de 110% em 2026 antes da queda de quinta-feira.

O forte rali deixou os investidores com pouca margem para decepção.

Analistas do Evercore ISI disseram que a reação do mercado parecia excessiva.

"A reação inicial parece um pouco extrema, já que a empresa apresentou resultados sólidos no F2Q, e embora a falta de aceleração da receita no 2H possa pesar sobre o caso uber bull, a DDOG continua sendo uma das melhores histórias de crescimento em software", disseram eles.

A demanda por IA continua a sustentar o negócio

A Datadog continua fortemente ligada ao mercado em expansão de inteligência artificial, fornecendo ferramentas de monitoramento e observabilidade para chips de IA, agentes de codificação e infraestrutura em nuvem.

Sua base de clientes inclui desenvolvedores de IA e grandes provedores de nuvem, como OpenAI e Amazon Web Services.

A empresa também relatou expansão contínua entre seus maiores clientes.

A Datadog encerrou o trimestre com aproximadamente 4.720 clientes gerando receita anual recorrente superior a US$100.000, em comparação com 3.850 clientes um ano antes.

O CEO Olivier Pomel disse que a adoção de IA continua a impulsionar a demanda dos clientes pela plataforma da empresa.

"Nossos clientes estão construindo e implantando com IA, e estão usando a plataforma da Datadog para observar, proteger e agir sobre suas soluções habilitadas por IA", disse Pomel no comunicado de resultados.

"Estamos inovando rapidamente para ajudar nossos clientes a gerenciar a crescente complexidade e, cada vez mais, incorporar autonomia em suas operações."