DDOG, ORCL e MSFT lideram escolhas em software na retomada do setor

As ações de software estão protagonizando uma forte retomada após uma queda severa no início deste ano, à medida que investidores apostam cada vez mais que a inteligência artificial será um catalisador de crescimento para o setor em vez de uma ameaça disruptiva.

A reviravolta foi rápida.

O iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), um índice amplamente acompanhado para ações de software, subiu quase 42% desde sua mínima de abril.

O ETF, que havia caído até 30% no início de 2026 em meio a preocupações de que a IA poderia substituir muitas funções tradicionais de software, agora está em queda inferior a 2% no ano.

A recuperação reflete uma mudança no sentimento dos investidores, à medida que participantes do mercado reavaliam como empresas de software podem se beneficiar da adoção de IA em vez de ser substituídas por ela.

“Embora a IA esteja causando uma grande disrupção, ela está redesenhando a indústria em vez de destruí‑la”, disse à Reuters Daniel Morgan, gestor de portfólio da Synovus Trust em Atlanta.

Investidores recompensam modelos de negócio prontos para IA

O entusiasmo renovado não está elevando todas as ações de software de maneira uniforme.

Os investidores estão cada vez mais inclinados a favorecer empresas que estão integrando com sucesso a IA às suas ofertas e ajustando estruturas de preços para refletir o uso efetivo, em vez de cobrar dos clientes com base principalmente no número de funcionários.

A distinção tornou‑se cada vez mais importante à medida que empresas implantam ferramentas de IA que podem executar tarefas tradicionalmente realizadas por grandes equipes, reduzindo potencialmente a eficácia dos modelos convencionais de precificação por assinatura.

Analistas e gestores de portfólio citados pela Reuters destacaram provedores de segurança em nuvem Datadog e Palo Alto Networks, a empresa de software de projeto de chips Synopsys, e os gigantes de tecnologia Oracle e Microsoft como algumas das maneiras preferidas de aproveitar esse tema.

O rali das ações de software ganhou ímpeto depois de uma venda prolongada que muitos investidores consideraram excessiva.

Com o aumento do entusiasmo por fabricantes de chips para IA e por ações de tecnologia mais amplas, caçadores de pechinchas começaram a retornar a nomes de software que haviam sofrido algumas das quedas mais acentuadas.

Resultados e comentários de Huang dão impulso

A recuperação acelerou na semana passada após fortes resultados e previsões otimistas da Snowflake e da MongoDB, que melhoraram a confiança nas perspectivas do setor.

Outro impulso veio na segunda‑feira, quando o CEO da Nvidia, Jensen Huang, fez uma avaliação otimista da demanda por software durante seu discurso principal na conferência de tecnologia Computex em Taipei.

Ao responder a preocupações de que agentes de IA poderiam reduzir a necessidade de aplicativos de software, Huang afirmou o contrário.

“O mundo não é mais limitado pelo número de pessoas; portanto, esses agentes vão usar mais ferramentas do que nunca”, disse ele.

“Este é, na verdade, um momento incrível para ser uma empresa de software.”

Seus comentários ajudaram a alimentar outra onda de compras entre ações de software, reforçando a visão de que a IA pode criar novos mercados e fontes de receita em vez de simplesmente substituir produtos existentes.

Empresas de segurança e nuvem atraem atenção de investidores

Entre os destaques está a Datadog, que se beneficiou da crescente demanda por ferramentas de segurança e monitoramento usadas por centros de dados alimentados por IA.

Jonathan Cofsky, gestor de portfólio na Janus Henderson, disse que o modelo de precificação baseado no uso da empresa a posiciona bem para a era da IA.

As ações da Datadog quase dobraram neste ano e recentemente atingiram máxima histórica após a empresa elevar sua previsão anual.

A Palo Alto Networks também se destacou entre os preferidos dos investidores. Embora a ação tenha caído na terça‑feira, ela atingiu máxima histórica na segunda‑feira e acumula mais de 57% de alta no ano.

Doug Rogers, gestor de portfólio na Eaton Vance, acredita que a crescente complexidade das ameaças cibernéticas sustentará um poder de precificação mais forte para a empresa.

“À medida que o número de potenciais ameaças e vulnerabilidades e a conscientização sobre essas vulnerabilidades aumentam, também deve aumentar o preço que a Palo Alto é capaz de cobrar para se defender delas”, disse Rogers à Reuters.

A Oracle também voltou a atrair favoritismo após recuperar‑se de perdas acentuadas anteriores.

Marc Dizard, diretor de investimentos do Huntington National Bank, disse que a grande base de clientes da Oracle dá à empresa flexibilidade enquanto ela refina sua estratégia de monetização de IA.

Enquanto isso, os investidores continuam a ver a Microsoft como uma das apostas de IA mais seguras no longo prazo.

Apesar de seu modelo de receita fortemente baseado em assinaturas, analistas destacam oportunidades de crescimento vindo do assistente de IA Copilot e da plataforma de nuvem Azure.

“Dada sua dimensão e abrangência, ela é mais que uma sobrevivente. Sempre estará no jogo”, disse Tim Ghriskey, estrategista sênior de portfólio na Ingalls & Snyder.