Empresas europeias em risco após guerra no Oriente Médio afetar previsão de lucros

Espera-se que empresas europeias reportem lucros resilientes no primeiro trimestre, apesar do aumento das tensões no Oriente Médio, embora investidores alertem que esses resultados podem ocultar riscos crescentes ligados a preços de energia mais altos, rupturas na cadeia de abastecimento e enfraquecimento do crescimento econômico.

O sentimento de mercado foi abalado pela intensificação do conflito envolvendo os Estados Unidos, Israel e Irã.

Crescem os temores de que uma crise prolongada possa elevar os preços do petróleo, alimentar a inflação e reduzir a demanda do consumidor, criando ventos contrários para o restante do ano.

As esperanças por uma resolução rápida diminuíram após o fracasso das negociações EUA-Irã e a decisão de Washington de impor um bloqueio ao redor do Estreito de Ormuz.

Apesar das tensões geopolíticas terem afetado quase um terço do trimestre, analistas esperam que as empresas europeias apresentem resultados estáveis.

Ciaran Callaghan, chefe de pesquisa de ações europeias da Amundi, disse que os lucros devem permanecer “relativamente sólidos”, conforme citado em reportagem da Reuters.

“Leva algum tempo para que preços de petróleo mais altos se reflitam na economia, portanto os níveis de atividade não deveriam ter despencado”, disse Callaghan.

Investidores estimam que empresas blue-chip europeias têm exposição direta limitada ao Oriente Médio.

No entanto, riscos mais amplos, como desaceleração do crescimento, pressão inflacionária e interrupções no fornecimento, continuam sendo preocupações-chave.

Embora as ações europeias tenham caído inicialmente no início do conflito, o índice de referência STOXX 600 desde então se recuperou à medida que o sentimento melhorou.

Ben Ritchie, chefe de ações de mercados desenvolvidos na Aberdeen, alertou que, embora os lucros de curto prazo possam resistir, a perspectiva pode enfraquecer.

Setor de energia impulsiona o crescimento

A divergência setorial está se tornando mais evidente. Espera-se que as empresas do STOXX 600 registrem crescimento de 4,2% nos lucros no primeiro trimestre, em grande parte impulsionado por empresas de energia, segundo relatório da LSEG.

Preços mais altos do petróleo bruto aumentaram a rentabilidade, com as grandes empresas de energia europeias devendo reportar um aumento de 24% nos lucros trimestrais em comparação com o ano anterior.

Empresas de energia renovável também podem se beneficiar.

Hansjorg Pack, gestor sênior de carteira de ações na DWS, disse que a crise ressalta a dependência da Europa de importações de combustíveis fósseis.

No entanto, a inflação em alta deve afetar os setores voltados ao consumidor, particularmente o segmento de bens de luxo.

Pressão sobre os consumidores

Empresas de luxo, incluindo LVMH e Hermes, já sinalizaram vendas mais fracas no primeiro trimestre devido à redução de gastos no Oriente Médio, adiando a recuperação do setor.

Ao mesmo tempo, bancos podem ver ganhos em um ambiente de taxas de juros mais altas.

Callaghan observou que expectativas de novos aumentos de juros pelo Banco Central Europeu podem sustentar o setor.

Apesar de alguns setores se beneficiarem, a perspectiva geral permanece incerta.

Christoph Berger, diretor de investimentos para ações europeias na Allianz GI, disse que o conflito não favorece o crescimento dos lucros.

Ele afirmou que expectativas anteriores de crescimento em dígitos elevados ou de dois dígitos foram revistas para baixo.

Berger agora prevê um crescimento de lucros “sólido”, mas não de dois dígitos.

Segundo dados da LSEG, as receitas excluindo o setor de energia devem cair 0,6%, o que sugere que as empresas estão recorrendo a medidas de corte de custos para manter a rentabilidade.

Embora algumas empresas tenham reduzido propostas de dividendos, investidores dizem que isso ainda não é uma tendência mais ampla.

Em vez disso, as empresas estão aumentando recompras de ações para sustentar os preços das ações.