Compras de ouro na Índia mudam com preços recordes afetando demanda

Preços em patamares recordes reduziram a demanda por ouro na Índia durante um importante festival de compras no domingo, com a retração nas aquisições de joias ofuscando uma leve alta no interesse por investimento.

Joalheiros relataram que a demanda por ouro, medida em volume, caiu cerca de 30% neste Akshaya Tritiya, segundo o The Economic Times.

Esse declínio foi atribuído a preços elevados do ouro, que estavam quase 60% acima do ano anterior e desestimularam compras de maior valor.

No momento da redação, os preços domésticos do ouro recuperaram-se parcialmente e se estabilizaram, embora permanecessem mais de 10% abaixo do pico de janeiro. 

Dinâmica dos preços domésticos

A recuperação foi sustentada pelo prêmio de risco geopolítico persistente, por um dólar americano mais fraco e por um aumento nos influxos para ETFs globais até agora em abril.

No acumulado do ano, os preços do ouro permaneceram elevados em INR 153,100 por 10 gramas. 

Durante o festival Akshata Tritiya, os preços domésticos estavam quase 63% mais altos em comparação com o mesmo período do ano passado.  

Akshaya Tritiya, um dos principais festivais de compra de ouro, segundo apenas ao Dhanteras, foi celebrado pelos indianos no domingo.

É considerado um momento auspicioso para a compra de metais preciosos.

Os consumidores mantiveram seus orçamentos, optando por joias mais leves, moedas menores e transações de troca.

Especificamente, millennials preferiram solitários, com a maioria das compras variando entre INR 75,000 e INR 250,000.

“A forte alta nos preços conteve a demanda por joias. Em termos de volume, as compras foram menores, pois os consumidores se retraíram, embora em termos de valor os gastos tenham sido maiores devido aos preços elevados”, disse Amit Modak, diretor executivo da PN Gadgil and Sons, joalheria de Pune, segundo reportagem da Reuters.

Os preços globais do ouro na COMEX alcançaram um recorde de $5,594.82 por onça em 29 de janeiro, mas atualmente estão negociados em aproximadamente $4,805 por onça.

Descontos se estreitam e oferta

O desconto dos preços domésticos do ouro em relação aos preços internacionais apresentou recentemente flutuações, disse Kavita Chacko, chefe de pesquisa para a Índia no World Gold Council. 

Após permanecer em desconto sustentado desde meados de fevereiro, esse diferencial alargou-se em março, passando de uma média de $15 por onça para $46 por onça, disse Chacko.

No entanto, nas primeiras duas semanas de abril, o desconto se estreitou significativamente, ficando em média cerca de $8 por onça.

“O estreitamento é atribuído a condições de oferta mais apertadas após restrições às importações de ligas de platina (contendo mais de 1% de ouro em peso), juntamente com restrições mais amplas às importações de joias de ouro, prata e platina”, acrescentou Chacko. 

Além disso, a oferta foi limitada por obstáculos operacionais relatados, notadamente atrasos anedóticos enfrentados por bancos nomeados na liberação alfandegária de suas remessas de lingotes.

Segundo Surendra Mehta, secretário nacional da India Bullion and Jewellers Association, a demanda na maior parte do país estava abaixo dos níveis típicos, com exceção de alguns estados do sul da Índia.

De acordo com dados compilados pelo World Gold Council, a Índia registrou uma queda de 24% na demanda por joias em 2025 em comparação com o ano anterior.

Por outro lado, a demanda de investimento por ouro aumentou 17%, atingindo seu nível mais alto desde 2013.

Enquanto as vendas de joias tradicionais e pesadas diminuíram, o interesse do consumidor deslocou-se para moedas e itens leves, que são geralmente mais líquidos e acessíveis.

Os joalheiros tentaram estimular a demanda oferecendo promoções e reduções nas taxas de fabricação.

Estruturalmente, os padrões de compra ainda estão evoluindo. Dados do World Gold Council indicaram uma mudança notável na Índia. 

O ouro como ativo financeiro

No ano passado houve uma queda acentuada na demanda por joias, paralelamente a um aumento da demanda de investimento para máximos de vários anos.

Isso sugere que o ouro é cada vez mais visto como um ativo financeiro, em vez de apenas um produto de consumo.

Os hábitos de compra dos consumidores mudaram, com participantes do mercado observando uma distribuição mais uniforme das aquisições ao longo do ano. 

Agora, os consumidores cronometram a demanda para coincidir com correções de preço, em vez de concentrá-la principalmente durante os festivais tradicionais.

As compras digitais de ouro na Índia realizadas via Unified Payments Interface mantiveram força em fevereiro. 

Embora abaixo do recorde estabelecido em janeiro, as compras totais chegaram a INR 30.3 billion, equivalendo a aproximadamente 1.9 tonnes, segundo dados do World Gold Council.

Esse volume é 53% maior que a média mensal de 1.2 tonnes registrada nos 13 meses anteriores.

“Embora as compras de ouro digital atualmente não sejam regulamentadas, esse canal continua a atrair investidores de varejo, provavelmente impulsionado pela facilidade de transação e pelos baixos requisitos de investimento mínimo”, acrescentou Chacko. 

Enquanto isso, a demanda por prata continuou em tendência de alta, com crescimento maior em moedas, artefatos e joias, tornando-a uma compra complementar ao ouro.