Apple sob Tim: como Cook transformou a visão de Jobs em uma fortaleza de $4T

A Apple entra em uma nova fase de liderança, com o longo tempo de CEO Tim Cook prestes a se afastar após quase 15 anos no comando e transferir o controle ao chefe de hardware John Ternus.

A transição, com efeito a partir de 1º de setembro, fará com que Cook assuma o cargo de presidente-executivo, onde espera-se que permaneça intimamente envolvido na estratégia e nas relações governamentais.

O anúncio marca o fim de uma das gestões mais consequentes da história corporativa.

Durante a liderança de Cook, a Apple evoluiu de uma empresa avaliada em algumas centenas de bilhões de dólares para uma das mais valiosas do mundo, ainda que o desempenho das ações, embora sólido, tenha ficado atrás de alguns pares de alto crescimento no setor de tecnologia.

Do crescimento do iPhone à avaliação de $4 trillion

O mandato de Cook está intimamente ligado ao extraordinário sucesso do iPhone, que se tornou o pilar do crescimento da Apple.

A ascensão meteórica da Apple é uma aula prática de como Tim Cook ampliou a visão de Steve Jobs.

Embora Jobs tenha provocado uma revolução cultural com a estreia do iPhone em 2007, o negócio ainda estava amadurecendo quando Cook assumiu o comando em 2011.

Na época da morte de Jobs, a Apple vendia 72 million de iPhones por ano; sob Cook, esse volume disparou, transformando um avanço singular no produto de consumo mais bem‑sucedido da história.

Um ponto de virada chave foi a parceria da Apple com a China Mobile, que abriu acesso a milhões de novos clientes e consolidou a China como mercado crucial.

Em 2018, o lançamento do iPhone X — uma edição de décimo aniversário com tela completa e a estreia do FaceID — impulsionou a Apple a se tornar a primeira empresa de capital aberto a atingir uma capitalização de mercado de $1 trillion.

Ao introduzir com sucesso um preço premium de $999, a Apple provou que podia elevar receita e margens mesmo com o mercado global de smartphones começando a amadurecer.

O ímpeto da empresa só acelerou durante a pandemia.

Com a mudança para trabalho remoto e ensino a distância provocando uma onda maciça de gastos em hardware, a Apple acrescentou mais $1 trillion em valor em apenas dois anos, ultrapassando a marca de $2 trillion em agosto de 2020.

Essa era de gastos por "extravagância" solidificou a dominância do ecossistema Apple; em 2021, a empresa ostentava uma base instalada ativa de mais de 1.65 billion de dispositivos, incluindo mais de um bilhão de iPhones em uso globalmente.

Em poucos anos, as vendas de iPhone dispararam dramaticamente, ajudando a impulsionar receita e lucratividade, e contribuindo para que a empresa chegasse a uma capitalização de mercado em torno de $4 trillion.

Apesar de, em grande parte, ter perdido o surto impulsionado por inteligência artificial que impulsionou muitos de seus pares, a empresa continuou a entregar ganhos constantes tanto na rentabilidade quanto no valor de mercado.

Com Cook deixando o cargo de CEO e o veterano chefe de hardware John Ternus prestes a assumir, a questão central agora é se esse ímpeto constante será suficiente para justificar a avaliação premium da Apple daqui para frente.

A trajetória notável das ações da Apple sob Cook — mas com ressalvas

As ações da Apple subiram mais de 1,900% desde que Cook assumiu o cargo principal em agosto de 2011, segundo o Dow Jones Market Data.

Esse desempenho superou significativamente o S&P 500 mais amplo, que ganhou pouco mais de 500% no mesmo período.

No entanto, embora o crescimento da Apple sob Cook tenha sido monumental, foi o 38º melhor desempenho no S&P 500 — uma colocação respeitável que, ainda assim, parece modesta diante do astronômico salto de 61,881% da Nvidia e da subida de 24,564% da Tesla.

As ações da Apple caíram modestamente na negociação fora do horário regular após o anúncio da liderança.

A mudança de liderança levanta questões estratégicas

A nomeação de Ternus, amplamente vista como uma escolha interna e estável, sinaliza continuidade na estratégia da Apple focada em hardware.

No entanto, analistas dizem que o momento da transição pode dividir a opinião dos investidores.

"As mudanças na alta gestão da Apple, com a nomeação de John Ternus como seu próximo CEO e Tim Cook como presidente-executivo, podem dividir Wall Street dado o momento da mudança", disse o analista Dan Ives, da Wedbush Securities, em nota.

"Os investidores verão isso como algo misto, pois foi uma promoção repentina para presidente-executivo, já que havia claramente uma pressão por mudança na cúpula executiva", disse Ives.

"Serão sapatos difíceis de preencher, e o momento em que Cook sai do palco como CEO pode fazer sentido, mas também gera perguntas", escreveu ele.

Ives também disse que o novo CEO Ternus enfrentará pressão imediata para entregar resultados em IA, com investidores questionando o momento da saída de Tim Cook.

Ele acrescentou que a estratégia de IA da Apple estará sob maior escrutínio antes da sua Worldwide Developers Conference, à medida que aumentam as expectativas de que a empresa esteja pronta para acelerar no espaço.

Tim Cook — um 'político corporativo bem‑sucedido'

Como parte da transição de liderança, a Apple afirmou que Tim Cook continuará a desempenhar um papel ativo na empresa como presidente-executivo, particularmente no relacionamento com formuladores de políticas globalmente.

Espera-se também que ele trabalhe em estreita colaboração com o novo CEO John Ternus quando este assumir oficialmente em 1º de setembro, garantindo continuidade durante a transição.

O envolvimento contínuo de Cook reflete a importância de seu papel político e diplomático, que tem sido uma característica definidora de seu mandato.

Donald Trump foi rápido em elogiar o CEO que sai, chamando‑o de "homem incrível" e destacando sua abordagem direta para resolver questões de política.

Trump disse que Cook ligaria pessoalmente para a Casa Branca quando enfrentasse desafios como isenções tarifárias.

"Ele faz o trabalho, RÁPIDO, sem um centavo sendo dado àqueles consultores muito caros (milhões de dólares!) pela cidade que às vezes conseguem, e às vezes não", disse Trump no Truth Social.

Trump também descreveu o mandato de Cook como "quase incomparável" e sugeriu que a Apple talvez não tivesse alcançado sucesso semelhante sob o cofundador Steve Jobs, que entregou a liderança a Cook em 2011.

As observações ajudam a explicar por que a Apple pretende manter a influência de Cook nas relações governamentais.

Sua habilidade em navegar tensões políticas tem sido central para proteger as operações globais da empresa, particularmente durante períodos de atrito comercial entre os Estados Unidos e a China.

A abordagem de Cook envolveu uma mistura de engajamento direto e concessões estratégicas.

No ano passado, ele presenteou Trump com uma placa de vidro personalizada como parte dos esforços para garantir isenções das tarifas relacionadas a chips.

A Apple também se comprometeu a aumentar investimentos domésticos em resposta a críticas sobre sua dependência da manufatura no exterior.

Observadores dizem que o papel de Cook foi além do de um CEO tradicional.

"Ele fará política," escreveu Blake Montgomery, editor de tecnologia do Guardian US em Nova York.

Montgomery disse que, na última década, Cook se estabeleceu como um "político corporativo bem‑sucedido", focado em preservar a complexa cadeia de suprimentos global da Apple durante um período marcado por tensões geopolíticas elevadas.

Ele observou que Cook conseguiu se envolver de forma eficaz tanto com Trump quanto com a liderança chinesa sem alienar nenhum dos lados.

Esse equilíbrio incluiu garantir isenções tarifárias para produtos‑chave como o iPhone, ao mesmo tempo em que deslocava gradualmente partes da base de manufatura da Apple para países como Vietnã e Índia.

Apesar dessas medidas, a Apple manteve uma forte presença na China, onde continua a atrair milhões de novos clientes e recentemente reportou receita trimestral recorde.

Montgomery acrescentou que o The New York Times havia descrito anteriormente Cook como "o principal diplomata da indústria de tecnologia", uma caracterização que reflete seu papel em guiar a Apple por um cenário global cada vez mais complexo.

Recompensas financeiras refletem longo mandato

A remuneração de Cook ao longo de seu mandato reflete o forte desempenho da Apple.

Segundo a Equilar, ele ganhou cerca de $2.5 billion durante seu tempo na empresa, em grande parte por meio de premiações baseadas em ações.

Arquivos da empresa mostram que ele possuía cerca de 3.3 million de ações no início deste ano, avaliadas em cerca de $900 million.

Seu pacote de remuneração anual mais recente incluiu salário, bônus e premiações em ações que se valorizaram ao longo do tempo.