Masco sobe 12% após lucro acima do esperado e sinaliza recuperação na demanda por reformas

As ações da Masco Corp. dispararam na quarta-feira depois que a empresa de melhorias para o lar apresentou um forte resultado do primeiro trimestre acima do esperado e reafirmou sua orientação para o ano, indicando resiliência em um mercado imobiliário desafiador.

O papel subiu 12.6% para US$75.17 durante a sessão, tornando-se um dos maiores desempenhos do S&P 500 e colocando-se em disputa com a GE Vernova pelo componente do índice com melhor desempenho do dia.

O rali marca o maior ganho percentual da Masco desde 24 de março de 2020, quando as ações subiram quase 15%.

Os ganhos se somam a uma trajetória já forte, com o papel subindo 24% em abril e 18% no ano, embora ainda esteja cerca de 12% abaixo de sua máxima histórica de fechamento de US$85.71 registrada em outubro de 2024.

Resultado supera expectativas

A Masco reportou lucro do primeiro trimestre de US$1.04 por ação, ante US$0.84 um ano antes e bem acima das expectativas de Wall Street de US$0.88 por ação.

A receita cresceu 6.5% ano a ano, para US$1.92 bilhão, também superando a estimativa dos analistas de US$1.83 bilhão, segundo a FactSet.

O desempenho da empresa foi apoiado por ações de precificação e iniciativas de corte de custos, que ajudaram a compensar custos mais altos de tarifas e commodities.

O lucro operacional subiu 10%, para US$316 milhões, enquanto o lucro operacional ajustado aumentou 13%, para US$324 milhões.

As margens também melhoraram de forma generalizada. A margem operacional expandiu para 16.5%, enquanto a margem operacional ajustada subiu para 16.9%. A margem bruta manteve-se em torno de 36%, refletindo disciplina contínua de preços.

O segmento de produtos para encanamento da Masco liderou o crescimento, com vendas líquidas subindo 9%, para US$1.364 bilhão. O segmento também apresentou melhora na lucratividade, apoiada por preços e eficiências de custo.

Em contraste, o segmento de produtos arquitetônicos decorativos registrou vendas estáveis ano a ano, já que a força na demanda por tintas profissionais foi compensada pela menor atividade faça-você-mesmo (DIY).

Demanda por reformas mostra sinais de recuperação

Apesar de um pano de fundo de juros elevados e um mercado imobiliário moroso, os resultados da Masco sugerem que a demanda por certos projetos de melhoria residencial pode estar se estabilizando.

A empresa disse que o crescimento das vendas foi impulsionado em grande parte por “preços favoráveis” e observou que o primeiro trimestre marcou seu desempenho volumétrico ano a ano mais forte desde o fim da pandemia de Covid-19.

O CEO Jon Nudi destacou ventos estruturais favoráveis que apoiam o mercado de reparos e reformas.

“Os fatores estruturais para a atividade de reparo e reforma são fortes, incluindo níveis recordes de patrimônio líquido das residências, a idade do estoque habitacional e a crescente demanda represada por projetos de renovação”, disse Nudi na quarta-feira na teleconferência de resultados.

“À medida que o sentimento do consumidor melhora, as taxas de juros caem e a rotatividade de imóveis existentes aumenta, esperamos que esses fundamentos favoráveis se tornem um vento a favor para o nosso negócio”, acrescentou.

Ao mesmo tempo, Nudi alertou que certos segmentos seguem sob pressão, observando que o negócio de tintas da empresa está fortemente ligado à rotatividade de imóveis.

Previsão mantida em meio à incerteza

A Masco manteve sua previsão para 2026, projetando lucro por ação ajustado na faixa de US$4.10 a US$4.30, com o ponto médio acima das expectativas de Wall Street de US$4.16.

A empresa também espera crescimento de vendas de um dígito baixo para o ano, refletindo uma postura cautelosa em meio à contínua incerteza macroeconômica e geopolítica.

Analistas da Jefferies mantiveram recomendação Hold para a ação, observando que a decisão de manter a orientação inalterada, apesar do forte resultado do primeiro trimestre, reflete a consciência da administração sobre um ambiente operacional dinâmico, incluindo potenciais pressões inflacionárias ligadas a tarifas e matérias-primas.

A construtora D.R. Horton também divulgou recentemente resultados melhores do que o esperado e margens mais fortes, sugerindo alguma resiliência na demanda relacionada à habitação.