Ações da SK Hynix sobem 8%, Samsung 4%: o que impulsiona a recuperação dos chips na Coreia?

O comércio de semicondutores da Coreia do Sul se recuperou na quarta-feira, à medida que a cobertura de Wall Street e uma corrida para desfazer posições baixistas impulsionaram as duas maiores fabricantes de chips do país.

As ações listadas nos EUA da SK Hynix fecharam 8.2% em alta a $153.38 na terça-feira.

O momentum seguiu para Seul, onde suas ações subiram mais de 8% até o final da manhã de quarta-feira, enquanto a Samsung Electronics avançou quase 4%.

Investidores estrangeiros e instituições foram compradores líquidos, enquanto as ações de tecnologia impulsionaram o Kospi para cima em mais de 5%.

Os movimentos seguiram uma onda de iniciações sobre a SK Hynix. Entretanto, sua escala também refletiu um mercado unidirecional, em que posições vendidas haviam atingido uma máxima de três anos após a correção de julho.

Wall Street atribui maior valor à liderança da SK Hynix em IA

Pelo menos seis corretoras passaram a cobrir os recibos de depósito americanos da SK Hynix com classificações equivalentes a Compra, focando sua liderança em memória de alta largura de banda e sua exposição aos gastos com IA.

O analista do William Blair, Sebastien Naji, descreveu a SK Hynix como o “líder de memória para a era da IA” e atribuiu um preço-alvo de $260.

O analista da Stifel, Brian Chin, iniciou a cobertura com rating de Compra e objetivo de $240, enquanto a Rosenblatt Securities estabeleceu um alvo agressivo de $320.

A listagem nos EUA facilita o acesso dos investidores ao fabricante coreano e pode reduzir seu desconto de valuation em relação à Micron.

A Reuters citou analistas do William Blair dizendo que os laços com os mercados de IA e centros de dados podem sustentar uma reavaliação estrutural.

Isso ajuda a explicar por que a SK Hynix teve desempenho superior ao da Samsung. A SK Hynix ocupa posição mais forte em produtos HBM premium fornecidos em conjunto com aceleradores Nvidia, enquanto a Samsung gastou o ciclo tentando reduzir a lacuna tecnológica e de qualificação.

A alta da Samsung foi, portanto, mais uma leitura do setor de memória do que uma reação a uma cobertura analítica específica da empresa.

Posições vendidas concentradas transformam recuperação em forte alta

A queda de julho na Coreia do Sul foi intensificada por produtos alavancados negociados em bolsa, chamadas de margem e a liquidação de posições concentradas em Samsung e SK Hynix.

À medida que traders otimistas foram forçados a sair, investidores construíram uma exposição vendida agressiva.

O analista do Citi, David Chew, disse ao MarketWatch que o posicionamento vendido havia se tornado suficientemente unidirecional para que qualquer estabilização no sentimento em relação à IA disparasse um rali de cobertura de posições vendidas.

Os ganhos de quarta-feira corresponderam a esse alerta.

Vendedores a descoberto precisam comprar ações para encerrar posições baixistas. Quando os traders recuam simultaneamente, essas ordens podem amplificar as compras de instituições e demais compradores.

A mecânica não torna a recuperação artificial. Ela demonstra que a melhora do sentimento está gerando uma resposta de preço porque o posicionamento havia se tornado negativo.

Os ganhos diurnos em ações de tecnologia dos EUA e os resultados sólidos da Palantir tranquilizaram investidores de que os gastos com IA estão gerando demanda comercial.

Samsung participa enquanto fundamentos de memória permanecem resilientes

A perspectiva da indústria continua mais forte do que sugeriu o colapso das ações em julho. Centros de dados de IA exigem quantidades crescentes de DRAM e HBM, enquanto capacidade restrita continua a sustentar os preços.

A Moody’s elevou a classificação de dívida da SK Hynix para A3, de Baa1, esperando forte rentabilidade e geração de caixa nos próximos 12 a 18 meses.

A agência disse que essa força deve fornecer uma proteção contra a próxima desaceleração no setor de semicondutores.

A Samsung oferece exposição mais ampla à recuperação de memória e pode parecer mais barata para investidores que não querem perseguir a recuperação mais acentuada da SK Hynix.

Sua escala em DRAM também lhe permite beneficiar-se quando a oferta apertada eleva os preços em todo o mercado.