MSTR lidera rali de ações ligadas a cripto com alta do Bitcoin

As ações da Strategy Inc. (anteriormente conhecida como Microstrategy) dispararam na quarta-feira, liderando os ganhos entre equities ligados a cripto à medida que a recuperação nos preços do Bitcoin elevou o sentimento no setor.

A ação, frequentemente vista como um proxy alavancado para a maior criptomoeda do mundo, subiu cerca de 9,4%, prolongando uma forte sequência desde o início do conflito no Irã.

O rali ocorre enquanto o Bitcoin subiu até uma máxima de 11 semanas, sustentado pela amenização das tensões geopolíticas depois que Donald Trump prorrogou um cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã.

O movimento ajudou a restaurar o apetite por risco, direcionando fluxos de volta a ativos digitais e equities relacionados.

Coinbase, Robinhood também sobem acompanhando o Bitcoin

O rali mais amplo em nomes ligados a cripto seguiu o avanço do Bitcoin para cerca de $78,259 nas últimas 24 horas.

Analistas disseram que a alta das ações atreladas a ativos digitais foi em grande parte função do momentum da própria criptomoeda.

“Os ganhos das ações ligadas a cripto se devemu inteiramente ao Bitcoin”, disse Iliya Kalchev, analista da Nexo, ao Barron's.

Ele acrescentou que “traders experientes em busca de alternativas aos ativos digitais acabaram optando por ações de cripto.”

Junto com a Strategy, as ações da Coinbase subiram 6,4%, enquanto a Robinhood ganhou cerca de 3%.

O S&P 500 mais amplo também avançou, subindo 0.7% nas negociações iniciais, refletindo a melhora no sentimento dos investidores.

O rali ressalta o quão estreitamente as ações ligadas a cripto acompanham os movimentos do Bitcoin, frequentemente ampliando ganhos durante fases de alta devido à sua exposição operacional e de balanço ao ativo.

Geopolítica impulsiona o sentimento de risco

A prorrogação do cessar-fogo por Trump ocorreu após incertezas em torno de esforços diplomáticos, incluindo o cancelamento da viagem planejada do vice-presidente JD Vance ao Paquistão para conversas relacionadas ao Irã.

Embora a visita abortada tenha evidenciado riscos persistentes, a pausa nas hostilidades foi suficiente para elevar os ativos de risco.

Ryan Lee, analista-chefe da Bitget, afirmou que os mercados podem ver mais alta se as tensões diminuírem de forma mais decisiva.

“Qualquer avanço diplomático positivo poderia... catalisar um rali amplo no cripto e nas equities”, disse ele, advertindo ao mesmo tempo que “precaução de curto prazo é recomendada até surgirem sinais mais claros.”

Por que a Strategy superou o Bitcoin e o ouro

O desempenho recente da Strategy superou até o próprio Bitcoin.

Desde o início da guerra no Irã, as ações da companhia subiram cerca de 33%, em comparação com um ganho de aproximadamente 20% do Bitcoin.

O movimento exagerado da ação destaca seu posicionamento como uma aposta de alto beta sobre a criptomoeda.

A empresa, liderada pelo chairman executivo Michael Saylor, detém aproximadamente 815k bitcoins, o que a torna a maior detentora corporativa do ativo digital.

Sua avaliação é, portanto, altamente sensível aos movimentos de preço do Bitcoin.

Interessantemente, tanto o Bitcoin quanto a Strategy também superaram o Ouro durante o período de conflito, desafiando as suposições tradicionais sobre ativos de refúgio.

Um relatório do MarketWatch sugeriu que o reposicionamento de investidores pode explicar a tendência.

Segundo o relatório, o ouro havia sido um dos trades mais lotados entre gestores de fundos no início deste ano.

No entanto, com o aumento da volatilidade após o início das hostilidades, os investidores começaram a desfazer posições, incluindo estratégias que pareavam posições longas em ouro com exposição curta em Bitcoin.

Fatores técnicos e posicionamento de investidores

Participantes do mercado também apontaram dinâmicas técnicas que sustentaram o rali.

No relatório do MarketWatch, Stephen Coltman, chefe de macro da 21Shares, observou que o interesse a descoberto na Strategy, embora notável em cerca de 11% do free float, não é incomumente alto pelos padrões históricos.

Ele acrescentou que estratégias de negociação anteriores, como a chamada basis trade envolvendo long em Bitcoin e short em Strategy, perderam proeminência à medida que os prêmios de avaliação se estreitaram.

A mudança da Strategy para emissão de ações preferenciais para financiar compras de Bitcoin também alterou sua dinâmica de mercado.

Coltman sugeriu que a capacidade do Bitcoin de sustentar níveis-chave entre $60,000 e $70,000 desempenhou papel crucial na restauração da confiança dos investidores.

Com os preços agora se movendo de forma decisiva para cima, o sentimento em relação tanto ao Bitcoin quanto à Strategy melhorou.

Rentabilidade ligada aos níveis do Bitcoin

A perspectiva financeira da Strategy permanece intimamente ligada à trajetória do Bitcoin.

O custo médio de aquisição da empresa é estimado em cerca de $75,500 por moeda, tornando sua rentabilidade altamente sensível aos movimentos de preço.

À medida que o Bitcoin se move mais acima desse limiar, a probabilidade de ganhos não realizados aumenta, fortalecendo a confiança dos investidores na ação.

Por outro lado, qualquer queda acentuada poderia reverter rapidamente o sentimento.