HSBC rebaixa ações indianas para Underweight com alta do petróleo

As ações indianas voltaram a sofrer pressão depois que o HSBC rebaixou sua posição no mercado para subponderado, alertando que um aumento nos preços do petróleo ligado ao conflito no Oriente Médio poderia atrapalhar a recuperação dos lucros do país e enfraquecer o sentimento dos investidores.

O rebaixamento, o segundo da corretora em menos de um mês, reflete a crescente preocupação de que o aumento dos custos de energia pesará sobre a estabilidade macroeconômica de um dos maiores importadores de petróleo bruto do mundo.

Nifty 50 e BSE Sensex já recuaram fortemente neste ano, em 6.7% e 7.9% respectivamente, com desempenho inferior ao de vários pares globais.

Alta do petróleo obscurece perspectivas de lucros

Os preços do Brent subiram mais de 40% desde que o conflito se intensificou no final de fevereiro, ultrapassando a marca de $100 por barril e levantando preocupações sobre inflação e crescimento.

O HSBC alertou que preços persistentemente altos do petróleo poderiam forçar revisões para baixo nas expectativas de lucros corporativos.

“A Índia agora parece menos atraente do que os pares do Leste Asiático no atual cenário macro”, disse o HSBC em nota na quinta-feira.

A corretora espera que os mercados de petróleo e gás permaneçam apertados nos próximos trimestres, adicionando pressão sobre margens e consumo.

Alertou que até mesmo um novo aumento de 20% nos preços do petróleo poderia reduzir em 1.5 percentage points as previsões de crescimento dos lucros, que atualmente estão estimadas em 16% para 2026.

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Preocupações com avaliação e saída de capital estrangeiro

Embora as avaliações tenham moderado a partir de máximas anteriores, o HSBC alertou que elas podem voltar a parecer esticadas se as estimativas de lucro forem revisadas para baixo.

A corretora também apontou preocupações persistentes entre investidores estrangeiros, particularmente em relação à estabilidade cambial.

Os riscos de desvalorização da rúpia podem se intensificar se os preços do petróleo permanecerem elevados, potencialmente acelerando as saídas de capital.

Investidores de portfólio estrangeiros já retiraram bilhões de ações indianas ao longo do ano passado, refletindo uma postura mais cautelosa em relação aos mercados emergentes.

O HSBC acrescentou que o aumento das preocupações sobre o impacto de longo prazo da inteligência artificial no setor de serviços de TI da Índia também está pesando sobre o sentimento, particularmente entre investidores globais.

Mercados reagem a tensões geopolíticas

Os índices de referência indianos abriram em queda na quinta-feira, acompanhando um declínio mais amplo nos mercados asiáticos à medida que as tensões geopolíticas se intensificaram.

O Nifty 50 caiu mais de 0.6%, enquanto o BSE Sensex recuou cerca de 0.9% nas negociações iniciais.

A amplitude de mercado permaneceu fraca, com 12 dos 16 índices setoriais no vermelho.

Em contraste, mercados mais amplos mostraram ligeira resiliência, com o Nifty Smallcap 100 subindo 0.3% e o Nifty Midcap 100 ganhando 0.1%.

Na região, as ações asiáticas caíram cerca de 1%, enquanto o Brent ampliou sua alta pela quarta sessão consecutiva, subindo para $103 por barril em meio à incerteza contínua nas negociações de paz no Oriente Médio.

“(Com) o preço do Brent voltando a $103, há um risco crescente para o crescimento global em geral e risco maior para os indicadores macroeconômicos da Índia em particular”, disse VK Vijayakumar, estrategista-chefe de investimentos da Geojit Investments.

As ações financeiras permaneceram pressionadas em meio à venda contínua de estrangeiros, enquanto o sentimento do mercado mais amplo permaneceu frágil.

Investidores estrangeiros venderam líquidas ações indianas no valor de $4.3 bilhões em abril e $18.5 bilhões até agora em 2026.

Restam bolsões de resiliência

Apesar da fraqueza mais ampla, certos setores mostraram resiliência.

As ações farmacêuticas avançaram em função de fortes expectativas de crescimento, apoiadas por demanda estável e tendências positivas do setor.

A corretora Nomura observou que o mercado farmacêutico da Índia manteve crescimento de dois dígitos em março, com várias empresas superando as expectativas.

O HSBC também destacou oportunidades seletivas em banca privada, metais básicos e saúde, sugerindo que investidores ainda podem encontrar valor em bolsões específicos do mercado mesmo com o enfraquecimento da perspectiva mais ampla.

Equilibrando suporte doméstico e riscos globais

Os influxos domésticos, particularmente por meio de planos de investimento sistemáticos, continuam a fornecer alguma estabilidade às ações indianas.

No entanto, analistas dizem que uma recuperação sustentada provavelmente dependerá do renovado interesse estrangeiro, especialmente à medida que a atividade de ofertas públicas iniciais (IPO) deve aumentar após um início de ano moderado.

Por enquanto, a alta dos preços do petróleo e a incerteza geopolítica permanecem os vetores dominantes, deixando os investidores cautelosos quanto à trajetória de curto prazo dos mercados acionários da Índia.