Lockheed: lucro cai, queima de caixa ofusca alta da demanda

A Lockheed Martin Corporation divulgou resultados do primeiro trimestre abaixo do esperado, com queda do lucro e fluxo de caixa tornando-se negativo, mesmo com demanda por seus sistemas de armas permanecendo forte em meio a tensões geopolíticas elevadas.

O contratante de defesa registrou lucro trimestral de US$ 1,49 bilhão no período encerrado em 29 de março, ante US$ 1,71 bilhão um ano antes. O lucro por ação ficou em US$ 6,44, abaixo das expectativas dos analistas de US$ 6,74, segundo a FactSet.

As vendas cresceram modestamente 0,3% para US$ 18,02 bilhões, mas ficaram aquém das estimativas de Wall Street de US$ 18,22 bilhões. As ações caíram 3,7% na negociação de quinta-feira após os resultados.

Queima de caixa pesa no sentimento

As preocupações dos investidores foram agravadas pelo fluxo de caixa, mais fraco do que o esperado durante o trimestre.

A Lockheed reportou fluxo de caixa livre negativo de US$ 291 milhões, impulsionado em parte pelo timing das faturas, além de US$ 1 bilhão em pagamentos de dívida de longo prazo e US$ 816 milhões em distribuição de dividendos.

Apesar da saída de caixa trimestral, a empresa manteve sua previsão para o ano, projetando fluxo de caixa livre entre US$ 6,5 bilhões e US$ 6,8 bilhões em 2026.

A queda das ações ocorre mesmo com as empresas de defesa, em geral, se beneficiando das tensões globais elevadas, particularmente no Oriente Médio.

No entanto, os custos crescentes ligados ao aumento da produção e a elevação dos preços do combustível pesaram sobre o sentimento dos investidores em todo o setor.

Desempenho por segmento misto em meio à demanda estável

O desempenho da receita da Lockheed refletiu tendências mistas entre suas unidades de negócio.

O crescimento nas divisões Missiles and Space foi parcialmente compensado por volumes mais fracos no segmento Aeronautics.

O diretor financeiro Evan Scott atribuiu o crescimento de vendas moderado a fatores de timing. “Esperamos que as vendas cresçam no segundo trimestre e ao longo do restante do ano, apoiando nossa perspectiva de crescimento para o ano”, disse Scott em teleconferência com analistas.

A empresa continua a ver demanda robusta por seus sistemas de defesa. No início do mês, a Lockheed assegurou um contrato de US$ 4,7 bilhões com o governo dos EUA para acelerar a produção de interceptores Patriot, amplamente usados pelos EUA e seus aliados.

O acordo faz parte de um plano mais amplo para escalar a produção do interceptor PAC-3 MSE de 620 unidades no ano passado para 2.000 por ano até 2030, refletindo a demanda em alta ligada a conflitos geopolíticos em curso.

Investimento para ampliar capacidade de produção

O diretor-executivo Jim Taiclet afirmou que acordos recentes com o Pentágono permitirão à empresa ampliar suas capacidades de manufatura.

“Os acordos que a Lockheed Martin firmou com o Pentágono durante o último trimestre permitirão ao contratante de defesa continuar aumentando a escala e a velocidade com que entrega munições”, disse Taiclet em teleconferência com analistas.

Com os novos contratos, a Lockheed planeja investir em robótica para aprimorar operações internas e fortalecer a resiliência da sua cadeia de suprimentos.

“Esses acordos de munições oferecem mitigação de risco para a indústria e eficiência e velocidade para o governo”, disse Taiclet, acrescentando que a empresa continuará a colaborar com o governo dos EUA para atender necessidades urgentes. “Também permanecemos comprometidos em avançar tecnologias emergentes”, afirmou.

Olhando adiante, a Lockheed reafirmou sua orientação para o ano, prevendo lucro por ação na faixa de US$ 29,35 a US$ 30,25 e receita entre US$ 77,5 bilhões e US$ 80 bilhões em 2026.