X-Energy dispara 36% na estreia com IPO de $1B sinalizando renascimento nuclear

As ações da X-Energy Inc. dispararam em sua estreia no mercado na sexta-feira, abrindo bem acima do preço da oferta pública inicial depois que a empresa levantou mais de $1 billion em uma oferta ampliada que atraiu forte demanda dos investidores.

A empresa de energia nuclear com sede em Rockville, Maryland, precificou seu IPO a $23 por ação, acima da faixa anunciada de $16 a $19.

O papel abriu a $30.11, representando um ganho de cerca de 31%, e mais tarde chegou a negociar a $31.33, alta de aproximadamente 36% durante a sessão.

A forte estreia atribuiu à empresa uma avaliação de mercado próxima a $12 billion com base nas ações em circulação, embora algumas estimativas tenham colocado sua capitalização de mercado mais próxima de $9 billion.

O IPO foi fortemente sobrescrito, com a demanda superando as ações disponíveis por mais de 15 vezes, disse um relatório da Bloomberg.

Forte demanda evidencia apetite dos investidores

A oferta levantou aproximadamente $1.02 billion, superando expectativas anteriores de cerca de $700 million, à medida que os investidores responderam positivamente ao posicionamento da empresa no setor de energia nuclear.

“This is a validation of our nuclear technology,” disse o CEO da X-Energy, Clay Sell, em entrevista. “It’s a validation of the role that the market, and investors, believe nuclear energy must play.”

O interesse pelo IPO foi ainda reforçado pela participação institucional, com a Ark Investment Management indicando que poderia comprar até $105 million em ações ao preço do IPO, segundo documentos.

A listagem foi liderada por grandes bancos de investimento, incluindo JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley, Jefferies Financial Group Inc., and Moelis & Co..

Tecnologia e parcerias sustentam narrativa de crescimento

A X-Energy foca no projeto de pequenos reatores modulares e na fabricação de combustível nuclear avançado.

Seus reatores usam combustível Triso, composto por núcleos de urânio tristructural isotrópicos, do tamanho de sementes de papoula, projetados para queimar mais quente e por mais tempo do que o combustível convencional.

“Queremos tornar a energia nuclear rotineira,” disse Sell. “Podemos construir isso repetidamente. É assim que se reduz os custos.”

A empresa pretende entregar seu primeiro reator no início da década de 2030, visando aplicações industriais e geração de energia para centros de dados de inteligência artificial.

Um diferencial-chave para a X-Energy são suas parcerias comerciais. A empresa tem acordos com Amazon, Dow Inc. e Centrica Plc, com a Amazon também atuando como investidora acionária.

“Acho que eles ficaram impressionados com a validação que recebemos de nossos clientes de primeira linha,” disse Sell. “Temos ótimos parceiros com grandes balanços.”

A empresa espera receber licenciamento este ano para seu primeiro reator, que está planejado para construção no Texas para a Dow, com operações previstas para o início da década de 2030.

Projetos adicionais devem seguir, incluindo reatores para a Amazon no estado de Washington.

Perfil financeiro e estrutura de propriedade

Apesar do forte interesse dos investidores, a X-Energy continua sendo uma empresa em estágio inicial com perdas em curso.

Reportou um prejuízo líquido de aproximadamente $390 million sobre receita de $94 million no ano passado, excluindo subsídios. Isso compara com um prejuízo líquido de $126 million sobre receita de $84 million no ano anterior.

A propriedade permanece concentrada, com o fundador e chairman Kamal Ghaffarian controlando 61% das ações Classe B da empresa. Afiliadas da Ares Management Corp. detêm adicionais 26%.

O IPO ocorre enquanto empresas correm para comercializar pequenos reatores modulares nos Estados Unidos, um segmento visto como crítico para atender à demanda futura de energia, particularmente de tecnologias intensivas em energia como a inteligência artificial.