Shell vai adquirir ARC Resources por $13.6B para reforçar reservas e produção

A Shell Plc concordou em adquirir a produtora de energia canadense ARC Resources Ltd. em um acordo avaliado em cerca de $13.6 billion, enquanto a petrolífera busca fortalecer sua base de reservas e ampliar a produção.

A transação, que inclui também a assunção de aproximadamente $2.8 billion em dívida, valoriza a ARC com um prêmio sobre seus níveis recentes de negociação e marca um novo impulso da Shell em ativos de xisto da América do Norte.

A empresa financiará o negócio com uma combinação de aproximadamente 25% em dinheiro e 75% em ações.

A Shell afirmou que a aquisição adicionaria cerca de 370,000 barris de óleo equivalente por dia de produção e aproximadamente 2 bilhões de barris de reservas, ajudando a responder às preocupações dos investidores sobre a longevidade de sua base de recursos.

Estrutura do acordo e avaliação

De acordo com os termos do acordo, os acionistas da ARC receberão 8.20 dólares canadenses (cerca de $6) em dinheiro e 0.40247 de uma ação da Shell por cada ação da ARC.

Isso implica uma consideração total de cerca de C$32.80 por ação, representando um prêmio de 27% em relação ao último preço de fechamento.

O acordo foi aprovado por unanimidade pelos conselhos de ambas as empresas e espera-se que seja concluído no segundo semestre de 2026, sujeito a aprovações de acionistas, judiciais e regulatórias.

A base de ativos da ARC, localizada principalmente na bacia de xisto Montney entre British Columbia e Alberta, é vista como complementar às operações já existentes da Shell na região, incluindo o ativo Groundbirch e o projeto Gold Creek.

O produtor canadense reportou uma produção de cerca de 374,000 barris de óleo equivalente por dia no ano passado, antes de royalties.

Foco estratégico nos hidrocarbonetos essenciais

A aquisição ocorre num momento em que as grandes petrolíferas reorientam seus negócios centrais de petróleo e gás para melhorar os retornos aos acionistas.

A Shell, em particular, enfrentou escrutínio sobre se suas reservas atuais são suficientes para sustentar a produção ao longo da próxima década.

“Isso estabelece o Canadá como um centro para a Shell, ao mesmo tempo em que avança nossa estratégia de entregar mais valor com menos emissões”, disse o diretor executivo Wael Sawan. A aquisição da ARC “fortalece nossa base de recursos para as próximas décadas”, acrescentou.

Espera-se que o acordo apoie a meta da Shell de manter a produção de líquidos de hidrocarbonetos em cerca de 1,4 milhão de barris por dia até 2030 e além.

A empresa também afirmou que a aquisição geraria retornos de dois dígitos e aumentaria o fluxo de caixa livre por ação a partir de 2027.

Reação do mercado e contexto mais amplo

As ações da Shell reduziram perdas anteriores após o anúncio e eram negociadas 0.03% em queda a 3,306.5 pence em Londres.

A movimentação marca um retorno notável do investimento em xisto para a Shell, cinco anos depois de ter deixado a Bacia Permiana no Texas ao vender seus ativos para a ConocoPhillips por $9.5 billion.

O acordo com a ARC sinaliza uma confiança renovada no gás e nos líquidos de xisto de baixo custo, particularmente na bacia Montney do Canadá.

Ao ganhar escala em uma região onde já atua, a Shell se posiciona para melhorar a eficiência operacional enquanto reforça suas perspectivas de produção de longo prazo.