Ações da Amazon sobem 2% com gastos em IA e crescimento da AWS sob teste

As ações da Amazon subiram cerca de 2,3% na quarta-feira, enquanto investidores se posicionavam antes do relatório de resultados do primeiro trimestre da empresa, com os mercados observando de perto o crescimento na nuvem, os gastos com inteligência artificial e o impacto potencial de tensões geopolíticas sobre a demanda do consumidor.

O gigante do comércio eletrônico e da nuvem deve divulgar resultados após o fechamento do mercado, com expectativas elevadas em múltiplos segmentos de negócios.

Gastos com IA e capex sob escrutínio

Um foco central para os investidores será o investimento agressivo da Amazon em inteligência artificial, que levantou tanto otimismo quanto preocupação em Wall Street.

Analistas esperam lucro ajustado de $1.63 por ação, ligeiramente acima dos $1.59 reportados um ano antes, enquanto a receita é projetada em $177.3 bilhões, ante $155.7 bilhões.

No entanto, a atenção dos investidores provavelmente se concentrará nas tendências de despesas de capital.

As aquisições de propriedades e equipamentos no primeiro trimestre devem totalizar $43.6 bilhões, um forte aumento em relação a $25 bilhões um ano atrás, refletindo os crescentes compromissos da empresa com infraestrutura de IA.

A orientação anterior da Amazon de que poderia gastar até $200 bilhões em IA em 2026 já deixou alguns acionistas apreensivos.

Os mercados buscarão clareza sobre se essas projeções aumentarão ainda mais, especialmente à medida que a competição se intensifica em todo o ecossistema de IA.

Crescimento da AWS é crucial para a narrativa da IA

O crescimento do Amazon Web Services (AWS) continua crítico para o caso de investimento mais amplo. A unidade de nuvem deve gerar $36.6 bilhões em receita no trimestre, representando um aumento de 25% ano a ano.

Os investidores procuram evidências de que os pesados investimentos em IA estão se traduzindo em retornos significativos, especialmente à medida que as empresas aumentam os gastos com infraestrutura de dados e capacidades de aprendizado de máquina.

A relação ampliada da Amazon com a OpenAI também está em foco.

As duas empresas anunciaram recentemente uma parceria mais ampla, permitindo que clientes da AWS acessem os modelos da OpenAI via o Amazon Bedrock.

Isso segue o fim do acordo de exclusividade da OpenAI com a Microsoft, abrindo espaço para maior competição entre provedores de nuvem.

O analista do UBS, Stephen Ju, destacou a importância estratégica dessa movimentação, observando que a integração dos modelos da OpenAI pela AWS fortalece sua posição e reduz a probabilidade de clientes migrarem cargas de trabalho para plataformas rivais.

Demanda do consumidor e riscos geopolíticos

Além da nuvem e da IA, o negócio principal de varejo da Amazon continua sendo um termômetro-chave da saúde do consumidor.

Os investidores monitoram de perto as tendências de gastos, especialmente enquanto a alta dos preços do petróleo ligada ao conflito com o Irã ameaça pressionar a inflação e o poder de compra.

Embora dados recentes sugiram que a demanda do consumidor permaneceu resiliente, custos de energia mais altos podem pressionar as margens da Amazon, especialmente por meio do aumento das despesas de transporte e logística.

“Embora nossas estimativas para o comércio eletrônico permaneçam inalteradas, contemplamos custos operacionais maiores (nomeadamente de transporte),” escreveu o analista do UBS Stephen Ju em April 23.

Ao mesmo tempo, a Amazon continua a expandir suas ofertas empresariais além do comércio eletrônico tradicional.

O UBS apontou crescimento em produtos como o Amazon Connect, que superou $1 billion em receita e expandiu para casos de uso adicionais, incluindo gerenciamento da cadeia de suprimentos, recrutamento e administração de saúde.

A empresa também lançou o Amazon Quick, uma ferramenta de produtividade em IA para desktop projetada para se integrar a plataformas como Google Workspace e Microsoft 365, posicionando-a como concorrente de ferramentas de IA empresariais como Gemini e Copilot.

Com as ações já subindo 40% no último ano, as expectativas permanecem elevadas.

Como resultado, o próximo relatório de resultados da Amazon deve servir como um teste crítico para determinar se sua estratégia de crescimento impulsionada por IA pode continuar a justificar os crescentes níveis de investimento e sua avaliação premium.