Meta mira emissão de até US$25 bilhões em títulos para financiar expansão em IA

Meta Platforms Inc. is planning to raise between $20 billion and $25 billion through an investment-grade bond sale.

A medida ocorre enquanto a empresa acelera os gastos em infraestrutura para capitalizar no boom da inteligência artificial, disseram à Bloomberg pessoas familiarizadas com o assunto.

Espera-se que a oferta seja dividida em até seis tranches.

Uma das parcelas pode incluir um título de longo prazo com vencimento em 2066, com discussões iniciais de preço sugerindo um rendimento de até 1.8 pontos percentuais acima dos US Treasuries.

Estrutura do acordo e participação do mercado

O acordo de títulos está sendo coordenado por Citigroup Inc. e Morgan Stanley.

A emissão planejada ocorre logo depois que Meta reported stronger-than-expected first-quarter sales.

Ao mesmo tempo, a empresa elevou sua perspectiva de despesas de capital para este ano, sinalizando um compromisso mais profundo com a infraestrutura de inteligência artificial.

Gastos com IA impulsionam endividamento entre as Big Techs

Grandes empresas de tecnologia, frequentemente chamadas de hyperscalers, estão cada vez mais recorrendo aos mercados de dívida para financiar investimentos em larga escala em IA.

Esses investimentos incluem a construção de centros de dados e a aquisição de hardware especializado.

A última iniciativa da Meta sucede uma série de grandes operações de dívida no setor.

Amazon.com Inc. raised nearly $54 billion across US and European bond markets last month.

No início deste ano, Alphabet Inc. priced around $32 billion in dollar and euro notes.

Enquanto isso, Oracle Corp. secured $25 billion in a bond sale that drew peak demand of $129 billion.

Apesar da volatilidade ligada a tensões geopolíticas, incluindo o conflito no Irã, a demanda dos investidores por esse tipo de dívida permaneceu forte.

Os participantes do mercado continuam buscando exposição à narrativa de crescimento impulsionada pela IA.

Planos crescentes de capex geram preocupações entre investidores

Meta recently increased its projected capital expenditure for the year to between $125 billion and $145 billion.

Isso representa um aumento de aproximadamente 7.4% em relação à sua previsão anterior, superando significativamente as expectativas dos analistas.

De acordo com um relatório da Bloomberg, os quatro maiores hyperscalers agora devem gastar coletivamente até $725 billion este ano em investimentos relacionados à IA.

Zuckerberg defende estratégia enquanto ações caem

O CEO da Meta, Mark Zuckerberg, reiterou seu compromisso com os gastos em IA durante uma teleconferência com analistas.

Ele afirmou ter “confidence” na decisão da empresa de aumentar os investimentos.

No entanto, o sentimento dos investidores parecia cauteloso.

Zuckerberg reconheceu que a Meta ainda não tem “a very precise plan” para desenvolver cada produto de IA.

“Acho que temos uma noção de como as coisas precisam ser”, disse ele, ao admitir que suas respostas podem ser “unfulfilling,” conforme citado em um relatório da Bloomberg.

As ações da Meta caíram até 9.5% no pregão pré-mercado em Nova York, refletindo preocupações sobre a escala dos gastos e a incerteza quanto aos retornos.

Forte demanda persiste apesar dos riscos

A emissão anterior de títulos da Meta em October atraiu aproximadamente $125 billion em ordens, estabelecendo um recorde na ocasião.

A empresa também levantou cerca de $30 billion por meio de financiamento fora do balanço vinculado a um special purpose vehicle associado à Blue Owl Capital Inc.

A emissão planejada mais recente destaca o apetite contínuo dos investidores por dívida corporativa de alta qualidade ligada ao setor de IA, mesmo com questões pendentes sobre a lucratividade de longo prazo.