Resumo de commodities: Ouro deve cair no mês; Brent recua de máxima de 4 anos

Preços do ouro reverteram perdas iniciais e avançaram mais de 1,5% com a queda do dólar, enquanto os preços de energia recuaram. No entanto, o ouro seguia rumo ao segundo recuo mensal consecutivo. 

Os preços do petróleo Brent dispararam para mais de $125 por barril, alcançando uma máxima de quatro anos no início da quinta-feira. Contudo, caíram acentuadamente devido a preocupações com a fraca demanda pela commodity. 

Os preços do cobre caíram devido à fraca demanda, enquanto o alumínio manteve-se relativamente estável na London Metal Exchange na quinta-feira. 

“O cobre está sendo negociado com convicção limitada, pois o reabastecimento por parte de fabricantes chineses antes do feriado do Dia do Trabalhador oferece suporte intermitente, enquanto os sinais mais amplos de demanda permanecem mistos”, disse Neil Welsh, chefe do mercado de metais da Britannia Global Markets, em nota. 

Um ambiente de dólar mais forte é sustentado pela decisão do Federal Reserve de manter as taxas de política monetária.

Isso aumenta o custo de oportunidade de manter commodities, o que provavelmente restringirá movimentos de alta em metais básicos, mesmo em mercados com escassez física de oferta.

Ouro sobe, mas caminha para perda mensal

Apesar de estar a caminho do segundo recuo mensal consecutivo, os preços do ouro subiram mais de 2% na quinta-feira, apoiados por um dólar mais fraco e pela queda nos preços do petróleo. 

No entanto, preocupações sobre inflação decorrentes do conflito em curso no Irã continuam a atenuar a perspectiva de cortes de juros.

O contrato de ouro COMEX subiu 1,6%, para $4,635.55 por onça. 

O dólar sofreu forte queda após indicações contundentes de autoridades japonesas sobre possível intervenção para fortalecer o iene.

Consequentemente, um dólar mais fraco torna metais denominados em dólares mais baratos para detentores de outras moedas.

Mais cedo na sessão, os preços globais do petróleo haviam atingido um pico de quatro anos antes de recuar.

A alta nos custos de energia alimentou preocupações com a inflação, influenciando as decisões dos bancos centrais sobre ajustes nas taxas de juros.

Os bancos centrais mantiveram as taxas de juros esta semana, embora com preocupações distintas.

O Federal Reserve manteve as taxas estáveis, porém manifestou preocupação com a inflação. 

De forma semelhante, o Banco da Inglaterra manteve suas taxas, mas destacou possíveis impactos econômicos decorrentes do conflito no Irã.

Um dos cenários detalhados pelo Banco da Inglaterra sugere que a guerra pode exigir um aumento "mais vigoroso" nos custos de endividamento.

O índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) dos EUA subiu 0,7% no mês passado, igualando as previsões dos economistas e representando o maior salto desde junho de 2022, segundo os dados.

As expectativas do mercado mudaram em março de cortes de juros para uma possível alta, fazendo com que os preços do ouro ocasionalmente caíssem abaixo de $4,500 por onça.

“Quanto mais durar o bloqueio do Estreito de Hormuz, maiores tendem a se tornar os riscos de queda para o ouro”, disse Thu Lan Nguyen, chefe de pesquisa de FX e commodities do Commerzbank AG, em relatório. 

Petróleo recua de máximas de 4 anos

Após alcançar um pico de mais de $126 por barril, os preços globais do petróleo caíram na quinta-feira. 

Esse recuo foi impulsionado por temores de que um conflito escalado entre EUA e Irã possa resultar em perturbação prolongada do fornecimento de petróleo do Oriente Médio, prejudicando o crescimento econômico global.

O mercado havia subido no início do dia após um relatório divulgado na noite de quarta-feira pelo Axios, que citou fontes não identificadas. 

O relatório afirmava que o presidente dos EUA, Donald Trump, estava programado para receber na quinta-feira um briefing sobre planos para uma série de ataques militares contra o Irã.

A intenção por trás desses ataques seria pressionar o Irã a retornar às negociações sobre seu programa nuclear.

Os preços mais tarde caíram, já que a demanda por petróleo cru deve sofrer com a inflação mais alta e a desaceleração da atividade econômica global. 

No próximo domingo, apenas sete das oito nações produtoras que inicialmente concordaram, em abril de 2023, com cortes de produção além do nível do OPEC+ se reunirão virtualmente.

Os Emirados Árabes Unidos (UAE) estão se retirando da OPEC e do OPEC+ a partir de 1º de maio. 

A retirada não tem impacto imediato no curto prazo porque a região do Golfo está atualmente produzindo significativamente abaixo de sua cota, situação causada pelo bloqueio do Estreito de Hormuz.

“Estimativas de produção baseadas em pesquisas a serem divulgadas nos próximos dias mostrarão o quão acentuadamente a produção de petróleo caiu em abril”, disse Barbara Lambrecht, analista de commodities do Commerzbank AG. 

“Portanto, o cartel está, de qualquer forma, impotente no momento. Para manter a aparência de normalidade, novas cotas de produção poderiam, de fato, ser decididas na reunião rotineira no início do mês, como no mês anterior, agora apenas para sete países produtores.”

No momento desta redação, o contrato Brent de junho estava em $114.25 por barril, em queda de 3,2%, enquanto o contrato de julho estava em $109.63 por barril, em queda de 0,7%.

O contrato de junho vence na quinta-feira.