Resultados mistos da ExxonMobil com custos do conflito; ações caem
AI Sentiment: 35/100 Bearish
This score is generated through AI-driven analysis of the article's content.
powered by
Comprar ExxonMobil (XOM). O negócio principal superou: receita e EPS ajustado ficaram acima das estimativas; a força do upstream foi sólida (crescimento de volume em Guyana/Permian) e os retornos aos acionistas foram financiados pelo fluxo de caixa operacional. O déficit é dominado por “efeitos de timing” temporários de hedges ainda não compensados por entregas físicas; a administração espera benefício líquido em trimestres posteriores assim que os barris chegarem. Os custos do conflito são reais, mas parcialmente redirecionados, e apenas cerca de 15% da produção está afetada agora — portanto, o arrasto contábil deve diminuir à medida que os fluxos se normalizam.
Key Risk: O conflito se agrava ou a reabertura do estreito é adiada, de modo que a compensação hedge/entrega física nunca se concretiza e trimestres futuros continuam apresentando perdas por timing.
Comprar Cheniere Energy (LNG) e/ou NextEra Energy (NEE) como uma aposta secundária no impulso de GNL da Exxon. A entrada em produção da Train 1 do Golden Pass LNG da Exxon eleva as exportações de GNL dos EUA; isso aperta os balanços globais de gás e sustenta preços e utilização de GNL mais elevados. Fluxos de caixa de GNL mais altos também melhoram o crédito e reduzem o risco de refinanciamento ao longo da cadeia de valor do GNL dos EUA, beneficiando operadores e a demanda vinculada à geração elétrica (NEE via economia gás-para-energia).
Key Risk: Um choque na demanda global por GNL ou nova oferta entrando em operação rapidamente derruba preços e utilização do GNL, neutralizando o impulso das exportações.
- Receita da ExxonMobil no T1 supera estimativas; EPS pressionado por efeitos de timing.
- Ações caem 1,6% enquanto investidores avaliam resultados mistos.
- Forte crescimento do upstream compensa custos do conflito e encargos com derivativos.
Exxon Mobil reportou desempenho misto no primeiro trimestre de 2026. Embora a receita da companhia tenha superado as expectativas, o lucro por ação ajustado ficou abaixo das previsões.
Esse déficit foi atribuído principalmente a encargos pontuais substanciais e a efeitos de timing relacionados a derivativos.
As ações caíram 1,6% na sexta-feira após a divulgação dos resultados.
O robusto desempenho operacional subjacente não foi suficiente para sustentar o sentimento dos investidores na sexta-feira.
A Exxon superou as expectativas tanto em lucro quanto em receita. A empresa reportou lucro ajustado de $1.16 por ação, acima da estimativa de $1.00 por ação.
Além disso, a receita da Exxon de $85.14 billion foi superior aos $82.18 billion projetados pelos analistas.
Efeitos de timing e custos do conflito
A empresa reportou lucro trimestral de $4.2 billion, o que equivale a $1.00 por ação.
Excluindo itens identificados, o lucro foi maior, em $4.9 billion, ou $1.16 por ação.
Ao também excluir efeitos de timing estimados desfavoráveis, o lucro atingiu $8.8 billion, equivalente a $2.09 por ação.
O impacto de $3.9 billion por efeitos de timing decorreu principalmente da discrepância entre a valorização de derivativos financeiros e as respectivas transações físicas.
A divisão de trading da Exxon implementou hedges financeiros para garantir o lucro dos barris.
No entanto, o valor desses embarques não foi incluído nos resultados trimestrais porque os barris ainda estavam em trânsito para seus destinos finais.
A empresa registrou uma perda aproximada de $4 billion no trimestre, que atribuiu a um "efeito de timing" porque os hedges ainda não haviam sido compensados pelos recebimentos das entregas de produto.
A Exxon observou que esse impacto é temporário, e espera-se que os hedges gerem lucro líquido nos trimestres seguintes assim que os produtos forem entregues.
Adicionalmente, itens identificados totalizando $0.7 billion foram registrados como perdas em hedges financeiros liquidados que não foram compensados por embarques físicos.
Essa falta de compensação se deveu a interrupções de fornecimento no Oriente Médio, causadas pelo conflito entre os EUA e o Irã.
Força operacional, impacto do conflito e retorno aos acionistas
As distribuições aos acionistas totalizaram $9.2 billion, compreendendo $4.3 billion em dividendos e $4.9 billion em recompra de ações. Isso foi financiado pelos $8.7 billion de fluxo de caixa gerados pelas atividades operacionais.
"Este trimestre demonstrou que a ExxonMobil é uma empresa fundamentalmente mais forte do que há poucos anos, construída para desempenhar durante disrupções e ao longo dos ciclos de mercado", disse Darren Woods, presidente do conselho e diretor-executivo, em um comunicado.
Os eventos no Oriente Médio testaram essa força, com a segurança do nosso pessoal permanecendo como nossa principal prioridade. Esses eventos também ressaltaram a importância de produtos de energia confiáveis e acessíveis e o valor das capacidades que construímos para entregá‑los
O lucro do upstream da Exxon, excluindo itens pontuais e efeitos de timing, totalizou $6.3 billion.
Isso foi impulsionado principalmente pelo forte crescimento de volumes em áreas estratégicas, notadamente Guyana e a Bacia do Permiano.
A empresa atingiu uma produção líquida de 4.6 milhões de barris de óleo equivalente por dia.
A produção na Guyana atingiu novo recorde trimestral, ultrapassando 900.000 barris brutos de óleo por dia.
Além disso, a Train 1 do Golden Pass LNG iniciou produção em março, contribuindo para um aumento de 5% nas exportações de GNL dos EUA.
Os desembolsos de capital em caixa da empresa somaram $6.2 billion, em linha com a faixa de orientação para o ano inteiro previamente divulgada de $27 billion a $29 billion.
Além disso, foi declarado um dividendo para o segundo trimestre de $1.03 por ação, com pagamento previsto para 10 de junho de 2026.
Além disso, Woods, da Exxon, informou à CNBC que cerca de 15% da produção da empresa está atualmente afetada pelo conflito.
Woods afirmou que, uma vez que o estreito seja reaberto, levará até dois meses para que os fluxos de petróleo alcancem a capacidade total.
Além disso, ele observou que leva aproximadamente um mês para que barris de petróleo embarcados do Golfo Pérsico cheguem aos seus destinos.
Segundo Woods, a Exxon redirecionou aproximadamente 13 milhões de barris para os mercados com maior necessidade durante o conflito.
No entanto, o CEO observou que essa realocação teve um efeito prejudicial nos lucros da Exxon no primeiro trimestre, do ponto de vista contábil.
Ações do Citigroup sobem após resultados do 2º trimestre impulsionados por trading
JPMorgan registra lucro recorde no 2º tri com alta em trading e banco de investimento
Ações da Goldman Sachs disparam após forte resultado que surpreendeu Wall Street
2 principais motivos para a alta das ações da Watches of Switzerland
Preços do petróleo disparam após novos ataques EUA-Irã, mas tráfego em Hormuz segue
No results found
Loading articles...
Failed to load articles. Please try again.
