Ações da Circle disparam enquanto acordo do CLARITY Act redefine rendimento cripto

As ações da Circle dispararam após legisladores dos EUA alcançarem um compromisso sobre a legislação de estrutura de mercado conhecida como CLARITY Act, reduzindo uma área-chave de incerteza em torno das recompensas de stablecoins.

O papel subiu 16%, enquanto a Coinbase, principal distribuidora do stablecoin USDC da Circle, avançou mais de 7%.

Outras empresas de ativos digitais também tiveram ganhos: BitGo subiu 12% e a Galaxy Digital avançou 5%.

A medida veio após a redação revisada do projeto esclarecer como os emissores de stablecoins podem incentivar usuários.

O Bitcoin permaneceu praticamente inalterado, em cerca de US$ 79.000, após superar brevemente US$ 80.000 no fim de semana.

Legisladores traçam linha sobre rendimento e permitem recompensas baseadas na atividade

No centro do desenvolvimento está um compromisso que restringe os emissores de stablecoins de oferecer retornos semelhantes a juros sobre depósitos passivos, ao mesmo tempo em que permite recompensas vinculadas à atividade do usuário.

O texto proposto revisado do Digital Asset Market Clarity Act declara: “Nenhuma parte abrangida deverá, direta ou indiretamente, pagar qualquer forma de juros sobre rendimento (seja em dinheiro, tokens ou outra contraprestação) a um destinatário restrito — (A) exclusivamente em conexão com a manutenção dos stablecoins de pagamento desse destinatário restrito; ou (B) sobre um saldo de stablecoins de pagamento de uma maneira que seja econômica ou funcionalmente equivalente ao pagamento de juros ou rendimento em um depósito bancário remunerado.”

No entanto, a legislação permite incentivos vinculados a 'atividades de boa-fé ou transações de boa-fé', preservando mecanismos como recompensas por negociação ou transacionais.

Essa distinção alinha as estruturas de recompensas cripto mais estreitamente com modelos usados em produtos financeiros tradicionais, como cartões de crédito.

O compromisso foi negociado pelos senadores dos EUA Thom Tillis e Angela Alsobrooks e deve abrir caminho para uma marcação no Comitê Bancário do Senado, um passo processual-chave para avançar o projeto.

Participantes do setor observaram que as empresas podem precisar migrar de ofertas de rendimento do tipo “comprar e manter” para modelos centrados no uso ativo para cumprir o quadro proposto.

Resposta da indústria e implicações mais amplas

A redação revisada foi amplamente bem recebida por grandes players do setor.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, que participou ativamente das discussões, escreveu “Marquem para votação.”

Enquanto isso, o diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, disse que o arcabouço “preserva recompensas baseadas na atividade vinculadas à participação real em plataformas e redes cripto, que é o que o lobby bancário disse que queria”, acrescentando que “estamos focados em aprovar um projeto e estamos satisfeitos que essa redação não deva ser a base de nenhuma objeção.”

Instituições financeiras tradicionais também reagiram positivamente.

O Bank of America descreveu o resultado como favorável para o setor mais amplo. “Entre os subsetores bancários, a resolução do debate sobre rendimento de stablecoins pelo CLARITY Act é um resultado líquido positivo”, disse o analista Ebrahim H. Poonawala.

“Isso deve aliviar preocupações relacionadas à fuga de depósitos, reduzir a incerteza regulatória e permitir que os bancos se envolvam com a infraestrutura de ativos digitais em termos mais controlados.”

O desenvolvimento destaca uma mudança mais ampla na indústria cripto, afastando-se de produtos de rendimento passivo e em direção a casos de uso orientados por utilidade.

Embora o compromisso seja visto como uma vitória relativa para grandes players como Circle e Coinbase, ele pode pressionar plataformas menores que dependem fortemente de produtos de depósito de alto rendimento para atrair usuários.

A legislação também inclui disposições para futuras normas a serem elaboradas pelo Tesouro dos EUA e pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que definirão com mais precisão como os incentivos podem ser estruturados.