Apple e Samsung alertam para falta de memória em resultados: ações que se beneficiam

A rápida expansão da infraestrutura de inteligência artificial está enfrentando um gargalo crítico, com a escassez de chips de memória e unidades de armazenamento elevando os custos.

Isso também complica as cadeias de suprimentos das grandes empresas de tecnologia.

Resultados trimestrais de hiperscalers como Alphabet Inc. e Microsoft Corporation destacaram forte crescimento na nuvem acompanhado por um aumento nas despesas de capital, que devem exceder $1 trillion até o final do próximo ano.

Uma parcela significativa desses gastos é impulsionada pela alta nos preços dos componentes de memória, que estão se tornando um gargalo central na implementação de IA.

Empresas como Apple e Samsung também alertam para o aperto no fornecimento de memória em suas últimas atualizações de resultados.

Escassez de memória se aprofunda à medida que a demanda acelera

Fabricantes de chips alertam que as restrições de oferta provavelmente se intensificarão nos próximos anos.

Jaejune Kim, vice-presidente executivo de memória da Samsung Electronics, disse que a demanda por chips de memória está superando a oferta em um ritmo sem precedentes.

O desequilíbrio é impulsionado por hiperscalers que estão escalando rapidamente a infraestrutura para suportar cargas de trabalho de IA, aumentando a demanda por memórias DRAM e NAND, assim como por soluções de armazenamento como discos rígidos (HDDs).

Custos crescentes atingem gigantes de tecnologia e cadeias de suprimentos

Empresas de tecnologia já sentem o impacto dos preços mais altos da memória.

O CEO da Apple, Tim Cook, reconheceu a pressão crescente durante a apresentação de resultados da Apple Inc.

“Acreditamos que os custos de memória terão um impacto crescente em nossos negócios”, disse Cook.

Da mesma forma, Sundar Pichai apontou para desafios contínuos na cadeia de suprimentos.

“Obviamente, estamos trabalhando em um ambiente complexo de cadeia de suprimentos”, disse ele.

Alphabet reportou despesas de capital de $35.7 billion no primeiro trimestre, com a CFO Anat Ashkenazi observando que a "overwhelming majority of this spend is in technical infrastructure to support … AI opportunities."

A pressão também está afetando a disponibilidade de hardware.

A Meta Platforms teria estendido a vida útil de servidores mais antigos devido a dificuldades em obter novos equipamentos.

Um memorando interno citado pelo The Wall Street Journal afirmou: “Não previmos o crescimento da demanda por hardware que estamos vendo na indústria”, acrescentando que “a restrição limitante inclui commodities críticas de servidores — particularmente DRAM e HDDs.”

Wall Street vê oportunidade no segmento de memória

Apesar dos desafios, analistas veem a crise de oferta como uma potencial oportunidade de investimento.

Chris Senyek, estrategista-chefe de investimentos da Wolfe Research, disse que resultados robustos de empresas de tecnologia de grande capitalização estão reforçando o interesse dos investidores no setor de semicondutores.

“Com os resultados sólidos das megacaps de tecnologia, adicionando mais combustível ao tema de IA, acreditamos que os investidores provavelmente continuarão a perseguir os vencedores percebidos em semicondutores e memória”, escreveu Senyek.

Beneficiários-chave incluem grandes produtoras de memória como Micron Technology, SK Hynix e Samsung Electronics, todas com papel central no fornecimento de chips DRAM e NAND.

O desempenho em segmentos relacionados tem sido forte. A fabricante de NAND SanDisk reportou um forte desempenho nos lucros, com analistas destacando preços médios de venda estratosféricos.

Enquanto isso, empresas de armazenamento como Seagate Technology e Western Digital tiveram ganhos significativos em suas ações nos últimos meses.

Analistas também apontam oportunidades emergentes na testagem de equipamentos de memória, à medida que novas instalações de fabricação entram em operação para atender à demanda crescente.

O JPMorgan observou que esse segmento representa um "vetor de valorização de curto prazo subestimado", especialmente à medida que as empresas ampliam a capacidade.

À medida que o investimento em IA acelera, a cadeia de suprimentos de memória está se tornando um fator determinante para definir tanto o ritmo quanto o custo do crescimento da indústria, com implicações que se estendem por empresas de tecnologia, fornecedores de hardware e investidores.