Ações da SK Hynix em máxima histórica: até onde a queridinha da IA vai?

As ações da SK Hynix dispararam para máxima histórica na segunda-feira, subindo 12.52% para 18,71,000 won, à medida que o renovado otimismo com gastos em inteligência artificial elevou as ações de semicondutores globalmente.

A forte alta transformou a fabricante de chips sul-coreana em uma das histórias de mercado mais destacadas da Ásia, estendendo um rali extraordinário que já fez a ação mais do que dobrar neste ano.

O último salto ocorreu depois que grandes empresas de tecnologia dos EUA sinalizaram planos de investimento em IA ainda maiores, reforçando a expectativa de que a demanda por chips de memória avançados permanecerá excepcionalmente forte.

A questão central para os investidores agora é se a SK Hynix ainda tem espaço para subir, ou se grande parte do boom da IA já está refletida em seu preço de ação.

O rei da memória da IA

A razão pela qual a SK Hynix é relevante é que ela está no centro da expansão da IA por fabricar memória de alta largura de banda, ou HBM.

Trata-se do conjunto de chips especializado que ajuda processadores de IA a mover dados com rapidez suficiente para realizar tarefas úteis.

Os aceleradores da Nvidia e outros hardwares de IA precisam desse tipo de memória, e a SK Hynix é a empresa que a maioria dos investidores agora associa ao gargalo.

A participação da SK Hynix no mercado global de HBM situa-se na faixa dos altos 50% aos baixos 60%, uma liderança contundente em um mercado onde a oferta é escassa e a demanda continua em alta.

Alphabet, Microsoft, Meta e Amazon sinalizaram que seus gastos combinados com IA este ano superarão 700 mil milhões USD (aprox. R$ 3,7 biliões), ante aproximadamente 600 mil milhões USD (aprox. R$ 3,2 biliões) anteriormente.

Isso importa porque chips de memória são um item direto na construção de data centers, e quanto maiores os orçamentos de IA, mais robusto o livro de pedidos para fornecedores como a SK Hynix.

Esgotado até novo aviso

O que torna o caso de alta mais sólido do que uma típica história de momentum é o lado da oferta.

Grandes clientes de tecnologia chegaram a propor investir diretamente nas linhas de produção da SK Hynix e financiar a compra de equipamentos caros apenas para garantir o fornecimento.

A capacidade de produção disponível da empresa está efetivamente esgotada, o que significa que a SK Hynix não está tendo dificuldades para encontrar compradores; os clientes competem para garantir seus chips.

Isso concede à SK Hynix um poder de precificação incomum e ajuda a explicar por que os investidores estão dispostos a ignorar o ciclo habitual de chips de memória.

Ações da SK Hynix: O melhor já está precificado?

O caso de alta é convincente, pois os analistas colocam o preço-alvo médio em 12 meses em cerca de 1.8 million won, enquanto a estimativa máxima é de 2.7 million won.

A Mirae Asset Securities também elevou seu preço-alvo para 2.7 million won, segundo relatórios do mercado coreano.

Isso implica espaço para mais valorização, especialmente se o HBM4 começar a acelerar na segunda metade de 2026 e der aos lucros um novo impulso.

A SK Hynix também vem expandindo capacidade de forma agressiva, incluindo planos para uma nova planta de empacotamento avançado na Coreia do Sul.

Mas os sinais de cautela são reais.

Neste patamar, a ação não é mais avaliada como um fabricante cíclico de memória, mas como um ativo escasso de infraestrutura de IA.

Isso pode funcionar por muito tempo, mas também deixa pouca margem para decepção se os gastos desacelerarem, a Samsung reduzir o gap mais rápido do que o esperado ou os preços do HBM arrefecerem.