Energia e bancos impulsionam resultados europeus apesar da guerra no Oriente Médio

As empresas europeias devem registrar o maior crescimento trimestral de lucros em três anos, puxado principalmente por ganhos nos setores de energia e financeiro, apesar de as preocupações com a guerra prolongada no Irã seguirem pesando sobre a perspectiva econômica e o sentimento do consumidor.

Segundo dados da LSEG I/B/E/S, os lucros do primeiro trimestre das empresas europeias devem subir 10,2%.

Seria o ritmo mais rápido de crescimento dos lucros desde o primeiro trimestre de 2023.

A melhora ocorre apesar da guerra no Irã em curso, que tem perturbado os fornecimentos globais de energia e aumentado as preocupações sobre o crescimento mundial e a inflação.

Setor de energia lidera alta de lucros

O setor de energia foi o principal motor por trás do desempenho mais forte dos lucros.

Dados da LSEG I/B/E/S mostraram que os lucros do setor de energia devem subir quase 50% no primeiro trimestre.

O salto foi sustentado pelo aumento dos preços do petróleo e do gás natural após o início da guerra no final de fevereiro.

No início do ano, os analistas esperavam que os lucros do setor no primeiro trimestre caíssem.

Embora as empresas de petróleo e gás representem apenas cerca de 7% do índice STOXX 600, revisões rápidas nas estimativas de lucros elevaram significativamente as expectativas do mercado em geral.

As operações de trading de grandes empresas europeias de energia também se beneficiaram da elevada volatilidade dos preços.

Empresas como Shell plc, BP plc e TotalEnergies SE registraram fortes lucros de trading, já que as firmas europeias obtiveram ganhos maiores com as oscilações de preços do que suas contrapartes americanas.

Empresas alertam para perspectiva incerta

Apesar do trimestre forte, as empresas continuaram a sinalizar incerteza quanto à perspectiva econômica.

As preocupações permanecem centradas no conflito no Oriente Médio, no aumento dos custos de financiamento e na resposta dos bancos centrais.

Os mercados atualmente atribuem uma probabilidade de 80% a um aumento de juros pelo Banco Central Europeu no próximo mês.

Os mercados de futuros também implicam dois aumentos de juros do Banco da Inglaterra antes do fim do ano.

Vários setores, incluindo companhias aéreas e bebidas, já viram empresas reduzirem suas orientações.

Bancos se beneficiam de ambiente de juros mais altos

Empresas financeiras também apresentaram lucros fortes durante a temporada de resultados.

Dados da LSEG I/B/E/S mostraram que as instituições financeiras devem apresentar crescimento do lucro por ação de 16% quando a temporada de resultados terminar.

Mais de 70% das empresas financeiras reportaram lucros acima das expectativas.

No entanto, as ações bancárias têm enfrentado dificuldades devido a preocupações mais amplas do mercado ligadas à guerra.

O índice STOXX Europe 600 Banks caiu 1,5% desde o início da guerra, embora permaneça em alta de 2,6% no acumulado do ano após subir quase 70% no ano passado.

Mercados dos EUA superam a Europa

Analistas também apontaram para um alargamento da diferença de desempenho entre os mercados dos EUA e os europeus.

Desde o início da guerra, o STOXX 600 caiu 2,3%, enquanto o S&P 500 subiu 8% e o Nasdaq Composite, com forte peso em tecnologia, avançou 17%.

Fortes resultados de grandes empresas de tecnologia também ajudaram a sustentar os mercados dos EUA.

Na semana passada, a Advanced Micro Devices Inc. saltou quase 19% após projetar receita trimestral acima das expectativas devido à forte demanda por chips para centros de dados.

Enquanto isso, Alphabet Inc. e Microsoft Corporation também superaram as expectativas de Wall Street nas últimas semanas.

Setores de consumo sob pressão

Setores voltados ao consumidor na Europa continuam a enfrentar pressão crescente à medida que a confiança enfraquece.

A confiança do consumidor na zona do euro caiu para o nível mais baixo em três anos e meio, enquanto preços mais altos das commodities continuam a afetar empresas de bens de consumo básicos.

Uma cesta de ações de luxo europeias caiu mais de 20% em 2026.

As ações do setor automotivo caíram 11,5%, enquanto as ações do varejo recuaram 8,9%, com as perdas aumentando durante a temporada de resultados.

O gigante de bens de luxo LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton relatou um impacto nas vendas devido à guerra no Irã no mês passado.

A rede britânica de pubs JD Wetherspoon plc também emitiu seu terceiro alerta de lucro em cinco meses na semana passada.

Analistas do Amundi Investment Institute disseram que um conflito prolongado provavelmente prejudicaria o crescimento europeu e os lucros das empresas.

Eles também alertaram que as empresas podem ter dificuldade em repassar os custos crescentes aos consumidores em comparação com o choque inicial de inflação após a guerra na Ucrânia.