Morgan Stanley eleva metas de ações da China por lucros e força do yuan

Morgan Stanley elevou suas metas de preço para os principais índices acionários chineses, citando lucros mais fortes, a resiliência do yuan e o papel consolidado da China nas cadeias de suprimento globais, informou a CNBC na quinta-feira. 

Em sua nota de estratégia mais recente, o banco de investimento dos EUA afirmou que lucros corporativos mais fortes, um yuan mais firme e o papel consolidado da China nas cadeias de suprimento globais devem sustentar ganhos moderados nos principais índices ao longo do próximo ano. 

A recomendação surge em um momento em que investidores globais têm se mostrado cautelosos em relação à China, com o sentimento prejudicado por tensões comerciais, preocupações com o abrandamento do crescimento e concorrência de outros mercados asiáticos que se beneficiam do boom da inteligência artificial.

Os estrategistas do banco, liderados por Laura Wang, reconheceram que o mercado acionário chinês foi ofuscado nos últimos trimestres, mas enfatizaram que os fundamentos permanecem intactos. 

A atualização de Morgan Stanley é significativa porque sinaliza uma mudança de tom por parte de instituições globais que frequentemente relutaram em declarar uma recuperação nas ações chinesas. 

Ao destacar setores apoiados por políticas, como semicondutores, biotecnologia e energia verde, o banco aposta que a estratégia industrial de longo prazo de Pequim se traduzirá em força dos lucros e em confiança dos investidores.

Metas de preço elevadas  

Na nota, os estrategistas do Morgan Stanley liderados por Laura Wang disseram que o Hang Seng Index poderia subir para 28,400, enquanto o MSCI China foi projetado em 91. 

O HSCEI foi definido em 9,900 e o CSI-300 em 5,400. Cada meta representa uma alta entre 8% e 12% em relação aos níveis atuais.  

O banco argumentou que o mercado acionário da China oferece “o imenso conjunto de oportunidades” tanto no nível de ações individuais quanto temático, permitindo que investidores construam portfólios que superem seus pares.  

Lucros e apoio de políticas  

O otimismo é sustentado pela melhoria dos lucros corporativos, particularmente em setores ligados ao 15º Plano Quinquenal da China. 

O Morgan Stanley destacou tecnologia, semicondutores, biotecnologia e energia verde como áreas que se beneficiam da estratégia de localização de Pequim e do apoio político.  

A dominância da China em cadeias de suprimento a montante, especialmente em tecnologias de energia de ponta e renováveis, também foi citada como vantagem competitiva. 

A relativa força do yuan frente ao dólar americano acrescenta outra camada de resiliência, ajudando a estabilizar o sentimento dos investidores.  

Catalisadores geopolíticos  

Os estrategistas apontaram a próxima cúpula Trump-Xi como um potencial catalisador.

Embora as expectativas sejam moderadas, desfechos simbólicos, como flexibilizações comerciais seletivas ou cooperação renovada em clima e fentanil, poderiam redirecionar a atenção dos investidores de volta à China.  

Ações ligadas a programas de negociação Southbound e aquelas posicionadas para se beneficiar de desfechos da cúpula foram sinalizadas como oportunidades de curto prazo.  

Contexto de mercado  

O mercado acionário da China tem enfrentado dificuldades nos últimos trimestres, ofuscado por riscos geopolíticos e pela concorrência de outros mercados asiáticos impulsionados pelo boom da IA.

Ainda assim, o Morgan Stanley acredita que uma alta moderada é alcançável à medida que os investidores voltam a focar nos fundamentos.  

“Fundamentos sólidos e temas promissores devem permitir que os investidores capturem oportunidades que se destacam em relação aos pares globais”, escreveu a equipe de Wang.   

As projeções do banco sugerem que, embora os ganhos possam ser moderados, a China continua sendo um mercado crítico para investidores globais. 

Com a recuperação dos lucros, a força da cadeia de suprimentos e temas de inovação impulsionados por políticas, o Morgan Stanley vê uma base para crescimento sustentado até o segundo trimestre de 2027.