SK Hynix perto de US$1 tri: perdeu? Este ETF dá exposição

O gigante sul-coreano de semicondutores SK Hynix está se aproximando rapidamente de uma 1 biliões USD (aprox. R$ 5,3 biliões) avaliação de mercado, o que ressalta como o boom global da inteligência artificial está remodelando os mercados financeiros e colocando a Coreia do Sul no centro da cadeia de suprimentos de semicondutores.

As ações da companhia subiram mais de 200% neste ano depois de dispararem 274% em 2025, impulsionadas pela demanda explosiva por chips de memória usados em servidores de IA, infraestrutura de nuvem e sistemas avançados de computação.

Avaliada em menos de 100 mil milhões USD (aprox. R$ 525,2 mil milhões) há apenas 16 meses, a SK Hynix encerrou quinta-feira com uma capitalização de mercado de aproximadamente 942 mil milhões USD (aprox. R$ 4,9 biliões), o que a coloca ao alcance de ingressar no clube das empresas avaliadas em um trilhão de dólares.

No último ano, a ação disparou mais de 850%.

O rali ocorre apenas semanas depois que a Samsung Electronics ultrapassou a marca de US$1 trilhão, elevando a perspectiva de a Coreia do Sul se tornar o primeiro país fora dos Estados Unidos a abrigar mais de uma empresa avaliada acima de 1 biliões USD (aprox. R$ 5,3 biliões).

A maior empresa listada da Ásia por valor de mercado continua sendo a TSMC, que vale mais de 1,8 biliões USD (aprox. R$ 9,6 biliões).

Explosão da IA impulsiona ações sul-coreanas

O entusiasmo em torno de ações de semicondutores relacionadas à IA alimentou um rali histórico nas ações sul-coreanas.

O índice de referência KOSPI subiu 1,75% na quinta-feira, fechando em 7.981,41.

O índice avançou mais de 86% neste ano depois de subir 75% em 2025, marcando seu melhor desempenho plurianual desde 1999.

A KB Securities elevou recentemente sua meta para o KOSPI ao final do ano em 40%, para 10.500 pontos, refletindo a confiança crescente de que os gastos impulsionados pela IA continuarão a elevar os lucros corporativos.

As ações subiram de forma ampla na quinta-feira, enquanto os investidores equilibravam o otimismo em relação à demanda por IA com cautela diante de uma cúpula muito acompanhada entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente chinês, Xi Jinping, em Pequim.

Trump recebeu uma recepção cerimonial no Grande Salão do Povo de Pequim enquanto os dois líderes iniciavam conversas que devem se concentrar em tensões comerciais, Taiwan e o conflito em curso envolvendo o Irã.

Apesar da incerteza geopolítica, o apetite dos investidores por ações de semicondutores permaneceu forte, à medida que fabricantes de chips continuam a reportar lucros recordes ligados aos gastos com infraestrutura de IA.

Os ganhos destacaram o papel cada vez mais estratégico dos produtores de chips de memória em comparação com algumas empresas do Vale do Silício, cujos compromissos massivos com IA tornaram a lucratividade menos previsível.

Analistas ficam mais otimistas com a SK Hynix

Analistas afirmam que chips de memória estão se tornando um dos componentes mais críticos da economia de IA, especialmente à medida que as cargas de trabalho de inferência de IA se tornam mais exigentes.

"Em meio ao rápido crescimento da inferência de IA, o mercado global está reavaliando o valor dos semicondutores de memória", disse o analista Ryu Hyung-keun, da Daishin Securities, na segunda-feira.

"Isso não é um evento isolado, mas o começo de uma nova era", disse Ryu.

Ele elevou seu preço-alvo para as ações da SK Hynix em 47%, para 2.500.000 won, equivalente a cerca de US$1.710.

Recentemente, o papel negociou 12% acima, a 1.887.000 won.

Gestores de fundos também passam a ver a Coreia do Sul cada vez mais como um dos maiores beneficiários de mudanças nas cadeias de suprimento e do aumento das tensões geopolíticas.

Eduardo Marques, fundador e diretor de investimentos da Pertento Partners, disse que as ações sul-coreanas de semicondutores ainda são negociadas a avaliações relativamente atrativas, apesar do rali massivo.

"A Coreia se destaca como o lugar com mais valor", disse Marques durante um painel na Sohn Investment Conference no início desta semana.

Marques observou que a SK Hynix é negociada a aproximadamente seis vezes os lucros futuros, comparado com cerca de 10 vezes para a rival Micron Technology.

Ele também sugeriu que investidores podem obter exposição indireta ao boom da IA por meio da SK Square, controladora da SK Hynix, que, segundo ele, é negociada com um desconto de 47% em relação à fabricante de chips.

Marques descreveu a SK Hynix como provavelmente permanecendo "uma geradora de caixa" nos próximos anos, à medida que a demanda relacionada à IA continua em expansão.

Perspectiva melhora antes dos resultados do 2º trimestre

As corretoras estão cada vez mais otimistas quanto às perspectivas de lucros da SK Hynix, à medida que os preços de memória continuam subindo.

Ricky Seo, analista da HSBC Global Research, disse que a empresa provavelmente entregará resultados do segundo trimestre mais fortes do que o esperado, impulsionados por preços mais altos para chips DRAM.

Seo espera que os preços médios de venda dos produtos DRAM da SK Hynix subam 40% durante o trimestre de abril a junho, bem acima de sua estimativa anterior de 28%.

O aumento está sendo impulsionado por preços mais altos para chips usados em servidores de dados, smartphones e computadores pessoais, bem como pela recuperação da demanda por chips HBM3E usados em aplicações de IA.

Seo elevou sua previsão de lucro operacional para a SK Hynix em 14%, para 65 trilhões de won no segundo trimestre, e aumentou sua estimativa de lucro operacional para 2026 em 13%, para 265 trilhões de won.

A empresa vem ampliando investimentos tanto no mercado doméstico quanto no exterior, especialmente nos Estados Unidos, para atender à crescente demanda de memória relacionada à IA.

Jing Jie Yu, analista da Morningstar, disse que os preços dos chips de memória DRAM e NAND podem ter pico em 2027, à medida que a demanda continua superando a oferta.

A Morningstar espera que a margem operacional da SK Hynix suba para 75,7% em 2026 e 77,3% em 2027, comparado com 48,6% em 2025.

A firma de pesquisa também prevê que o pagamento de dividendos da companhia aumente fortemente para 15.000 won por ação em 2026 e 16.000 won em 2027, ante 3.000 won em 2025.

Perdeu a alta da SK Hynix? Este ETF é sua salvação

O salto nas ações de memória para IA também alimentou um dos lançamentos de ETFs de maior sucesso da história.

O Roundhill Memory ETF, negociado sob o ticker DRAM, acumulou mais de 6 mil milhões USD (aprox. R$ 31,5 mil milhões) em ativos desde seu lançamento em 2 de abril.

Segundo dados de mercado, o fundo superou até mesmo o rápido crescimento observado durante o lançamento do iShares Bitcoin Trust da BlackRock em 2024.

O preço da cota do ETF quase dobrou desde o lançamento, enquanto investidores buscam exposição mais ampla a fabricantes de chips de memória, incluindo SK Hynix, Samsung Electronics, Micron e SanDisk.

Analistas de mercado dizem que o fundo se tornou popular em parte porque muitos ETFs tradicionais de semicondutores não têm exposição significativa aos líderes asiáticos de chips de memória.

“Muitos investidores veem isso como um proxy para ações coreanas atraentes, mas de outra forma de difícil acesso”, disse Steve Sosnick, estrategista de mercado da Interactive Brokers, em um reportagem da Reuters.

A Vanda Research estimou que investidores de varejo compraram 55 milhões USD (aprox. R$ 288,8 milhões) do ETF apenas na segunda-feira, marcando a maior entrada diária de investidores individuais desde o lançamento.

O montante ultrapassou os fluxos de varejo para ações individuais relacionadas à IA, como a Nvidia, à medida que investidores passaram a favorecer exposição diversificada ao setor de semicondutores.

“Uma coisa que eu gosto muito na composição do fundo é que os investidores também ganham exposição global a esse segmento do universo de chips para IA”, escreveu Adam Spatacco, analista contribuinte de tecnologia do The Motley Fool, no início desta semana.

“Com uma taxa de administração em torno de 0,65% e um preço da cota por volta de US$50, o fundo tem preço razoável para a exposição ao setor de memória para IA. E, por ser um ETF passivo, reduz o custo e o tempo de rebalancear constantemente um portfólio individual”, acrescentou ele.

Analistas também dizem que a SK Hynix pode se beneficiar, no curto prazo, de tensões trabalhistas na Samsung Electronics.