Analistas acham que ação de EV a US$13 pode superar a Tesla em 2026

A Tesla continua sendo o nome mais conhecido em veículos elétricos, mas as ações da Rivian têm atraído cada vez mais a atenção de Wall Street.

As ações da Rivian caíram cerca de 30% este ano e recentemente negociaram perto de $13.35, uma forte queda que deixou a fabricante de EVs negociando a uma avaliação muito inferior à da Tesla, apesar do otimismo crescente em torno do lançamento do R2.

É exatamente por isso que alguns analistas estão atentos: a Rivian é menor, mais arriscada e ainda profundamente não lucrativa.

Mas também tem um grande lançamento de produto se aproximando, validação comercial recente da Uber e uma avaliação que parece modesta em comparação com a da Tesla.

Momento decisivo da Rivian

Para a Rivian, todo o caso de alta para 2026 se resume a um veículo: o R2.

O SUV elétrico médio deve levar a Rivian além de sua cara picape R1T e do SUV R1S, alcançando um mercado mais amplo e competitivo.

A empresa já iniciou a produção de veículos R2 para venda e fez as primeiras entregas a funcionários, com entregas a clientes previstas em breve.

Isso importa porque a próxima fase da Rivian não é mais provar que pode fabricar veículos elétricos desejáveis. É provar que pode fabricá-los em escala.

O preço é um ponto que os investidores não podem ignorar, já que a anunciada história do R2 de custo mais baixo tornou-se um pouco mais complicada.

As primeiras versões de 2026 não são exatamente baratas, já que o R2 Premium parte de $55,485, enquanto a edição Performance Launch parte de $59,485, incluindo destino.

O modelo Standard mais barato, a $49,985, só é esperado em 2027.

Ainda assim, Wall Street está focada na curva de crescimento. A Rivian reafirmou a orientação de entregas para 2026 de 62,000 a 67,000 veículos, um grande salto em relação aos níveis de 2025, com o R2 esperado para fazer boa parte do trabalho pesado.

O CEO RJ Scaringe enquadrou o início da produção de R2s vendáveis como um marco importante, dizendo que as entregas a funcionários começaram e que entregas a clientes são esperadas nesta primavera.

Há também o impulso da Uber: em março, Uber agreed to invest up to $1.25 billion in Rivian through 2031 e espera comprar 10,000 robotáxis autônomos R2, com opção de até mais 40,000 a partir de 2030.

Isso não resolve as perdas de curto prazo da Rivian, mas dá à história do R2 um cliente comercial real além dos compradores de varejo.

A lacuna de avaliação torna a Rivian interessante

Os analistas não estão dizendo que a Rivian está prestes a substituir a Tesla como líder em veículos elétricos. A Tesla continua sendo a empresa maior, a marca mais forte e o negócio mais consolidado.

O argumento é sobre as ações.

A Tesla já é negociada como uma empresa com vários negócios futuros precificados.

Os investidores não pagam apenas pelas vendas de veículos elétricos, mas também por software, robotáxis, baterias e robótica. Isso dá à Tesla muito apelo de longo prazo, mas também eleva a exigência para o potencial de alta.

A Rivian está em uma posição bem diferente. As ações foram castigadas, a empresa ainda está perdendo dinheiro e os investidores continuam inseguros quanto à capacidade de escalar a produção com lucro.

Segundo analistas, o ceticismo é real, mas é também o motivo pelo qual a ação pode ter mais espaço para se recuperar se a próxima fase correr bem.

O lançamento do R2 é central para esse caso. Se a Rivian conseguir entregar o veículo no cronograma, alcançar uma base de clientes mais ampla e mostrar progressos nos custos, os analistas acreditam que o mercado pode começar a valorar a empresa de forma diferente.

A visão de Wall Street ainda é cautelosa, não eufórica. Mickey Legg, da Benchmark, tem um preço-alvo otimista de $25 para a Rivian, enquanto Michael Shlisky, da DA Davidson, é mais comedido, com um objetivo de $15.

A diferença mostra o quanto tudo depende da execução: a Rivian tem potencial de alta, mas não conquistou o mesmo nível de confiança que a Tesla desfruta.

A Tesla também tem riscos próprios, incluindo escrutínio regulatório em torno de seu sistema Full Self-Driving. Ainda assim, o ponto central não é que a Rivian seja um negócio melhor que a Tesla.

O ponto é que a avaliação mais baixa da Rivian e o preço das ações depreciado podem torná-la a ação com maior potencial de alta em 2026, se o lançamento do R2 for bem-sucedido e as perdas começarem a diminuir.