Índice Kospi recua enquanto rendimentos dos títulos sul-coreanos disparam: comprar na queda?

O Índice Kospi entrou em correção enquanto o rali recente faz uma pausa diante de preocupações de superaquecimento. Recuou para KRW 7,250, queda de 10% em relação à máxima desde o início do ano de KRW 8,038. Permanece com alta de mais de 72% este ano e 178% nos últimos 12 meses. Então, seria este o fim do rali do Índice Kospi Composite?

Ações sul-coreanas recuam diante de preocupações de superaquecimento

O Índice Kospi recuou nos últimos dias, passando da máxima do ano de KRW 8,038 no início deste mês para os atuais KRW 7,250. 

Esse recuo coincidiu com o aumento das preocupações de que o rali tenha levado a um superaquecimento. Um bom exemplo é o fato de que alguns investidores estrangeiros continuaram vendendo suas ações. Eles despejaram mais de $13.2 billion em ações na semana passada, levando a volatilidade do mercado a um nível recorde.

Há sinais de que alguns investidores sul-coreanos também começaram a vender suas ações. Além disso, esses investidores já viram seu patrimônio crescer exponencialmente desde o ano passado. 

Algumas das ações mais aquecidas recuaram nos últimos dias. Samsung Electronics caiu para KRW 277,500 desde a máxima do ano de KRW 299,000. As ações da SK Hynix despencaram para KRW 1.79 million desde a máxima do ano de KRW 2 million. 

Ainda assim, analistas acreditam que o Índice Kospi ainda não está caro o suficiente. Por exemplo, o índice tem um múltiplo P/L de cerca de 27, alguns pontos acima dos 23 do S&P 500. Além disso, o índice é mais barato que o Nasdaq 100, que tem múltiplo de 35.

Um potencial catalisador para o índice são os resultados da NVIDIA, que saem nesta quarta-feira. Números fortes podem sinalizar mais ganhos nas ações de semicondutores que podem beneficiar Samsung e SK Hynix.

Rendimentos dos títulos sul-coreanos dispararam

Enquanto isso, há preocupações de que os títulos sul-coreanos tenham sofrido forte pressão vendedora nos últimos meses. Os dados mostram que o rendimento de dez anos saltou para 4.30% desde a mínima do ano de 3.27%. Da mesma forma, os dados mostram que o rendimento de cinco anos subiu para 4.06%. 

A alta dos rendimentos dos títulos ocorre em meio à guerra no Irã, que elevou a inflação sul-coreana. Dados recentes mostram que a inflação da Coreia do Sul subiu para 2.6% em abril deste ano, com os custos de energia permanecendo elevados. 

As empresas sul-coreanas são afetadas pela alta dos rendimentos porque isso aumenta o custo que pagam ao tomar empréstimos. 

Ao mesmo tempo, o won sul-coreano continuou caindo nos últimos dias. O par USD/KRW subiu para 1,505, seu nível mais alto desde 7 de abril deste ano. Saltou 4.63% desde seu ponto mais baixo no mês passado.

Análise técnica do Índice Kospi 

Gráfico do Índice Kospi | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o Índice Kospi Composite recuou nos últimos dias. Despencou da máxima do ano de KRW 8,048 para os atuais KRW 7,225. Esse recuo ocorreu quando formou um pequeno padrão de topo duplo, um sinal comum de reversão de baixa.

As duas linhas do Oscilador de Preço Percentual formaram um cruzamento de baixa e estão apontando para baixo. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) passou do nível extremo de sobrecompra de 84 para os atuais 56.

Portanto, o índice pode continuar a cair, com vendedores mirando o nível de suporte-chave em KRW 6,354. Um movimento acima da máxima do ano de 8,048 invalidará a perspectiva de baixa.