Ações da Nvidia seguem fracas após resultados; analistas seguem otimistas

As ações da Nvidia NVDA continuaram a cair na sexta-feira após o relatório de resultados extraordinários da empresa, mas a reação contida também deixou o papel cada vez mais atraente para os analistas.

As ações da Nvidia caíram cerca de 1.2% para $216.26 no pregão inicial, após recuar 1.8% na quinta-feira na sessão imediatamente posterior aos resultados.

O declínio ocorreu apesar de a Nvidia, mais uma vez, ter superado as expectativas de Wall Street e prolongado sua notável sequência de desempenho trimestral acima do esperado.

De acordo com dados da FactSet, o último relatório marcou o 14º trimestre consecutivo em que a Nvidia superou as expectativas dos analistas tanto em receita quanto em lucro operacional.

A empresa registrou crescimento de receita no primeiro trimestre de 85% ano a ano e projetou crescimento ainda mais rápido no trimestre corrente.

Ainda assim, os investidores pareceram hesitar em impulsionar as ações substancialmente após a enorme valorização do papel nos últimos dois anos e sua massiva avaliação de mercado superior a $5 trillion.

Valuation agora é visto como cada vez mais atraente

O recuo após os resultados deixou a Nvidia negociada a um índice preço/lucro a termo de pouco mais de 22 vezes, segundo a FactSet.

Isso compara-se com cerca de 95 vezes para a Intel e quase 47 vezes para a Advanced Micro Devices.

Analistas cada vez mais argumentam que a avaliação da Nvidia não reflete mais o perfil de crescimento da empresa e sua posição dominante na infraestrutura de inteligência artificial.

O preço-alvo médio de Wall Street para a Nvidia subiu agora para cerca de $294, enquanto aproximadamente 93% dos analistas que cobrem o papel mantêm classificações equivalentes a Compra.

O analista sênior da Wolfe Research, Chris Caso, disse à CNBC que a Nvidia entregou mais um trimestre forte de “beat-and-raise”, com lucro e orientação superando as expectativas.

Caso afirmou que persistem preocupações sobre se hyperscalers desenvolvendo chips de IA personalizados poderiam eventualmente pressionar a participação de mercado da Nvidia.

No entanto, ele observou que a Nvidia continua a conquistar grandes clientes de IA, incluindo a Anthropic, reforçando o momento da empresa mesmo com o aumento da competição.

Segundo Caso, a Nvidia agora obtém aproximadamente metade de seus negócios de hyperscalers, enquanto a parcela restante provém de projetos soberanos de IA, empresas e clientes que dependem do ecossistema integrado de hardware e software da Nvidia em vez de desenvolver chips personalizados internamente.

“Acreditamos que a avaliação, dado o ritmo de crescimento e as perspectivas à frente, é simplesmente irrazoável neste ponto, já que está sendo negociada com desconto em relação à maior parte do setor de IA.”

Analistas continuam elevando preços-alvo

Várias firmas de Wall Street continuaram a elevar seus preços-alvo após o relatório de resultados da Nvidia.

A Needham elevou seu preço-alvo para $270, de $240, mantendo a classificação de Compra.

A firma ressaltou a força contínua do segmento Data Center da Nvidia e destacou a oportunidade crescente da empresa em CPUs por meio de sua arquitetura independente Vera.

A Needham afirmou que o crescente negócio de CPUs da Nvidia poderia, potencialmente, posicionar a empresa para se tornar o maior fornecedor de CPUs do mundo, com visibilidade para cerca de $20 billion em receita de CPUs durante o ano fiscal de 2027.

No início da semana, analistas do Baird, Goldman Sachs e Morgan Stanley também elevaram preços-alvo após o comunicado de resultados.

Wall Street continua amplamente otimista de que a Nvidia seguirá se beneficiando da massiva expansão global da infraestrutura de IA.

Grandes empresas de tecnologia, governos, corporações e startups continuam a investir agressivamente em sistemas de inteligência artificial, com as GPUs da Nvidia permanecendo a espinha dorsal da maioria das cargas de trabalho de treinamento e inferência de IA em grande escala.

Mesmo com o crescimento da concorrência de chips personalizados e arquiteturas alternativas, os analistas em grande parte acreditam que o mercado amplo de IA está se expandindo rapidamente o suficiente para que a Nvidia mantenha sua posição de liderança por anos à frente.