Goldman Sachs diz que fundos hedge voltam a comprar ações de IA

Fundos hedge compraram ações de tecnologia na semana passada no ritmo mais rápido em quase três meses, impulsionados pela demanda renovada por empresas expostas à inteligência artificial.

A compra foi ampla, com ações de tecnologia adquiridas em todas as grandes regiões, exceto na Europa.

Os maiores fluxos em termos de dólares foram registrados na América do Norte e em mercados emergentes da Ásia, disse a nota.

A Goldman afirmou que os fluxos refletiram tanto novas posições longas quanto cobertura de posições vendidas, à medida que os fundos aumentaram a exposição a empresas vistas como beneficiários diretos do boom da IA.

Fabricantes de semicondutores e empresas de software atraíram a demanda mais forte, enquanto nomes de serviços de TI e equipamentos de comunicações foram vendidos.

Operação em IA impulsiona novo posicionamento

O movimento marca um dos sinais mais claros de que fundos hedge estão reconstruindo convicção na operação de tecnologia após um período de volatilidade nos mercados globais.

Segundo a Goldman, a exposição líquida longa ao setor global de tecnologia da informação teve seu maior aumento em mais de cinco anos.

As posições de fundos hedge em ações de tecnologia globais estão agora próximas dos níveis mais altos desde 2016, quando a Goldman Sachs Prime Brokerage começou a rastrear essas negociações.

A nota disse que as compras se concentraram nas áreas mais diretamente ligadas à infraestrutura e à adoção de IA.

Fabricantes de chips permaneceram um foco principal, dado seu papel central no fornecimento de processadores e componentes usados em centros de dados e no desenvolvimento de modelos de IA.

Empresas de software também viram forte demanda, enquanto investidores continuaram a buscar negócios que possam se beneficiar da adoção corporativa mais ampla de ferramentas de IA.

As compras renovadas sugerem que fundos hedge estão cada vez mais dispostos a assumir risco em partes do mercado onde o crescimento dos resultados é visto como mais resistente.

Também mostra que a IA continua sendo um tema dominante para investidores profissionais, mesmo com riscos macroeconômicos e geopolíticos mais amplos pesando sobre o sentimento.

América do Norte lidera entradas

A América do Norte respondeu pelos maiores fluxos de compra em tecnologia em termos de dólares, disse a Goldman.

Isso reflete a forte concentração da região em empresas de tecnologia e semicondutores de grande capitalização, muitas das quais se tornaram centrais para a narrativa de investimento em IA.

Mercados emergentes na Ásia também registraram entradas significativas, ajudados pela demanda por empresas conectadas à cadeia de suprimentos de semicondutores e à construção de infraestrutura de IA.

A Europa foi a única região onde fundos hedge não compraram ações de tecnologia durante a semana, segundo a nota.

O desempenho inferior pode refletir a menor exposição da região a líderes globais de IA e o apetite mais fraco dos investidores por nomes de tecnologia europeus.

A Goldman afirmou que empresas relacionadas a semicondutores e software foram compradas, enquanto companhias de serviços de TI e equipamentos de comunicações foram vendidas.

Essa divisão sugere que investidores estão se tornando mais seletivos dentro do setor, favorecendo empresas com vínculos mais claros à demanda por IA.

Exposição em tecnologia perto de níveis recordes

O aumento da exposição de fundos hedge ocorre enquanto ações de tecnologia continuam a dominar o desempenho dos mercados acionários globais.

A Goldman disse que as sobreponderações de fundos hedge em tecnologia da informação em relação ao MSCI World Index estão agora no nível mais alto em mais de cinco anos e próximas de níveis recordes.

“A tecnologia é um grande tema para nós e para os clientes”, disse a nota. “É uma grande sobreponderação para nós, e é uma grande sobreponderação para os clientes.”

A nota acrescentou que a sobreponderação em tecnologia da informação foi a maior em mais de cinco anos e próxima de um recorde desde que a Goldman começou a acompanhar os dados em 2016.

O posicionamento indica que fundos hedge não estão apenas perseguindo momentum de curto prazo, mas também tratando a tecnologia ligada à IA como parte central de seus portfólios.

Riscos geopolíticos não derrubam demanda por chips

A nota também apontou para o impacto da guerra no Irã na economia global, dizendo que ela criou pressão em vários setores.

No entanto, fabricantes de chips até agora evitaram os piores efeitos, disse a Goldman.

A resiliência das empresas de semicondutores parece ter reforçado a confiança dos investidores no setor, particularmente enquanto a demanda ligada à infraestrutura de IA permanece forte.

Ainda assim, a forte concentração do posicionamento de fundos hedge em tecnologia pode deixar o setor exposto caso o sentimento se reverta.

Com a exposição próxima de níveis recordes, qualquer decepção em resultados, planos de gastos com IA ou condições macroeconômicas pode desencadear reversões acentuadas.

Por enquanto, entretanto, os dados da Goldman sugerem que fundos hedge continuam a apoiar a operação em IA, com ações de semicondutores e software no centro da mais recente onda de compras.