Micron entra no clube do trilhão: até onde as ações da MU podem chegar em 2026?

A Micron Technology MU esteve no centro das atenções em 26 de maio, quando um rali impulsionado pelo UBS nas ações da empresa elevou sua capitalização de mercado ao cobiçado clube do trilhão de dólares.

A demanda sem precedentes pelos chips de memória da Micron, à medida que hiperescaladores continuam a construir infraestrutura de inteligência artificial (IA), já fez com que a MU acumulasse uma alta de 185% no ano.

No entanto, analistas do UBS liderados por Timothy Arcuri acreditam que as ações da Micron ainda não perderam fôlego.

Reiterando uma classificação “buy”, Arcuri mais que triplicou seu preço‑alvo para a empresa com sede em Boise nesta manhã, para US$ 1.625, indicando um potencial de alta adicional de cerca de 80% a partir daqui.

Por que o UBS está otimista com as ações da Micron

Segundo o analista do UBS, a Micron está passando por uma transformação estrutural que altera a forma como gera receita, define preços e protege sua base de receitas.

Durante décadas, os fornecedores de memória operaram sob acordos de offtake de curto ciclo e baseados em volume que os deixavam brutalmente expostos às oscilações históricas de boom e bust do setor.

Mas Timothy Arcuri sustenta que essa era chegou ao fim.  

Esses contratos legados estão sendo substituídos por acordos de prazo mais longo “aperfeiçoados”, com duração plurianual, obrigações de volume fixo rigorosas e – o mais importante – uma “estrutura de preços parcialmente fixa”.

Ao garantir preço e volume, a Micron está se protegendo contra a volatilidade e caminhando para um perfil de lucros mais previsível, acrescentou.

À medida que os investidores assimilam essa redução estrutural de risco, o UBS espera que as ações da MU passem a cotar a um múltiplo significativamente maior ao longo do tempo.

Dados de opções indicam potencial de alta para as ações da MU

O UBS recomenda manter as ações da Micron porque os LTAs mencionados oferecem “maior visibilidade sobre a demanda agora comprometida dos clientes” e um ROIC entre ciclos mais alto.

Segundo Timothy Arcuri, a demanda robusta e contínua por memória de alta largura de banda (HBM) poderia fazer com que o fluxo de caixa livre acumulado da MU atingisse impressionantes US$ 400 bilhões entre 2027 e 2029.

Ele também espera que o lucro por ação (EPS) anual da empresa ultrapasse US$ 100 nos próximos anos.

Importante: o mercado de derivativos parece concordar com o UBS em relação à Micron Technology.

O preço superior nos contratos de opções com vencimento em 21^º de agosto situa‑se em cerca de US$ 1.187 — indicando que a ação pode subir até 33% nos próximos três meses.

Observe que a MU atualmente também paga um pequeno dividendo.

Como operar a Micron nos níveis atuais

Em conjunto, a recomendação do UBS enquadra a Micron como um dos “vencedores estruturais mais evidentes” da expansão global de IA.

A mudança para acordos de longo prazo com preços parcialmente fixos — combinada com a disparada da demanda por HBM — dá à empresa um nível de visibilidade de lucros que a indústria de memória historicamente não teve.

Mesmo do ponto de vista técnico, as ações da MU são igualmente atraentes.

No momento da redação, ela encontra‑se “decisivamente” acima de suas médias móveis (MAs), com um RSI na casa dos 70, indicando intensa pressão de compra.

No geral, para os investidores, a transição da Micron Technology para um modelo mais estável e orientado por contratos sugere que sua valorização de US$ 1 trilhão pode ser mais um marco no caminho do que um pico.