Ações da SpaceX: Por que a SPCX de Elon Musk pode despencar

As ações da SpaceX se recuperaram nas últimas semanas, subindo da mínima do ano de $104 para os atuais $142. Essa recuperação, porém, está perdendo força, e a ação enfrenta riscos importantes que podem afetar seu desempenho nos próximos meses.

Análise técnica da SpaceX aponta para um recuo

Um dos principais riscos para a ação SPCX são seus aspectos técnicos. O gráfico de quatro horas mostra que ela perdeu momentum nos últimos dias, com o Índice Direcional Médio (ADX) caindo para 14,5 desde a máxima de agosto de 30,7. Na maioria dos casos, um ADX em queda é sinal de perda de força do ativo.

Ao mesmo tempo, há indícios de que a ação formou um padrão de cunha ascendente, composto por duas linhas de tendência ascendentes e convergentes. Esse padrão frequentemente leva a uma ruptura de baixa. 

O Oscilador de Preço Percentual (PPO) formou uma divergência de baixa, que ocorre quando um oscilador está caindo enquanto o ativo está em tendência de alta. Assim, existe o risco de que a ação sofra uma ruptura de baixa, potencialmente até a mínima do ano de $104. 

Gráfico da SPCX | Fonte: TradingView

Desbloqueio de ações da SpaceX deve continuar

Outro grande risco para as ações da SpaceX é que milhões de ações devem ser liberadas para negociação nos próximos meses. 319 million shares will unlock on September 9 followed by 59 million a day later. In total, over 2.62 billion shares will unlock this year, and many more will come next year.

A expiração do período de lockup costuma pressionar a ação de uma empresa porque aumenta o número de ações disponíveis para negociação. Também tende a desencadear vendas de insiders, o que pode adicionar pressão adicional sobre o preço.

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Fluxo de caixa livre continuará sob pressão

As ações da SpaceX também enfrentam risco substancial à medida que seu fluxo de caixa livre fica sob pressão por conta de seus gastos. Seus resultados recentes mostraram que seu negócio espacial teve mais de $1.17 billion em despesas de capital, ligeiramente acima dos $1.05 billion gastos no segundo trimestre do ano passado.

O segmento de IA gastou mais de $15.8 billion em despesas de capital, ante $7.7 billion no mesmo trimestre do ano passado. Gastou $23 billion nos primeiros seis meses do ano enquanto continuava a expansão de seus data centers. 

Esses gastos provavelmente continuarão enquanto a empresa busca competir com empresas como CoreWeave, Nebius e Meta Platforms. Além disso, o segmento vem enfrentando atrasos substanciais que estão afetando seus negócios, o que levou à substituição de alguns de seus líderes.

Do lado positivo, esse negócio vê forte demanda de empresas como Anthropic e Google. 

Outro risco é que Grok, seu chatbot de IA, esteja perdendo participação de mercado para empresas como OpenAI e Anthropic. Um relatório recente mostrou que esses dois modelos detêm a maior participação nos Estados Unidos. Grok e outros modelos também enfrentam concorrência significativa de plataformas chinesas como Kimi e DeepSeek. 

Além disso, há indícios de que a empresa está altamente supervalorizada, com sua capitalização de mercado se aproximando de $1.95 trillion.