Ações da Alphabet caem após plano de captação de $80 bi para IA abalar Wall Street

As ações da Alphabet GOOGL caíram em pregão depois que a controladora do Google revelou planos para captar $80 bilhões por meio de uma grande oferta de ações, ressaltando as crescentes exigências financeiras da corrida pela inteligência artificial.

O papel caiu cerca de 1,6% na terça-feira.

A movimentação ocorreu apesar do forte entusiasmo dos investidores por ações da Alphabet, que tinham subido mais de 20% no acumulado do ano até o fechamento de segunda-feira.

O plano de captação está entre as maiores emissões de capital acionário já propostas por uma empresa de capital aberto e evidencia como a IA está remodelando as estratégias financeiras das grandes de tecnologia.

Alphabet revela plano de captação de $80 bilhões via ações

A proposta da Alphabet consiste em três componentes.

A empresa concordou em vender $10 bilhões em ações para o investidor existente Berkshire Hathaway. Outros $30 bilhões serão captados por meio de ofertas públicas subscritas, nas quais bancos de investimento compram ações e as revendem a investidores.

Os $40 bilhões restantes devem ser vendidos no mercado, provavelmente ainda neste ano.

Se concluída, a captação superaria os $77,5 bilhões em dívida de longo prazo da Alphabet em 31 de março.

Esse montante de dívida já havia aumentado em cerca de dois terços desde o final do ano passado, após uma série de emissões de dívida em múltiplas moedas.

A escala da transação ilustra os crescentes requisitos de capital associados à construção de infraestrutura de IA, incluindo centros de dados, recursos computacionais e modelos avançados.

Boom da IA impulsiona demanda histórica por capital

O anúncio da Alphabet chega enquanto várias empresas líderes em IA se preparam para acessar os mercados públicos.

Anthropic protocolou confidencialmente um pedido de oferta pública inicial, enquanto espera-se amplamente que a OpenAI siga o mesmo caminho.

Enquanto isso, a SpaceX estaria mirando o que pode se tornar um dos maiores IPOs da história.

Segundo observadores do mercado, a proposta de venda de ações de $80 bilhões da Alphabet rivalizaria os recursos esperados da oferta pública da SpaceX e se colocaria entre as maiores captações de capital acionário não governamentais já registradas.

A crescente necessidade de capital reflete a natureza cada vez mais onerosa do desenvolvimento em IA.

As empresas estão gastando bilhões de dólares em infraestrutura ao mesmo tempo em que competem de forma agressiva por talentos de pesquisa de alto nível.

O setor de IA já se tornou um destino dominante para o capital de investimento. Segundo a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico, 61% de todo o financiamento de capital de risco no ano passado fluiu para empresas de inteligência artificial.

A onda de gastos também alimentou atividade de endividamento recorde entre as grandes empresas de tecnologia.

Alphabet, Microsoft, Amazon e Meta tornaram-se coletivamente emissores significativos de dívida à medida que aceleram investimentos em IA.

Mercado acionário retoma importância como fonte de financiamento

A movimentação da Alphabet destaca uma mudança mais ampla na forma como grandes empresas de tecnologia financiam o crescimento.

Por anos, os mercados de capital privado forneceram financiamento suficiente para que muitas empresas de alto crescimento permanecessem privadas por períodos mais longos.

No entanto, a escala dos gastos relacionados à IA está cada vez mais empurrando empresas em direção aos mercados públicos em busca de capital adicional.

Diferentemente do financiamento por dívida, o capital em ações não exige reembolso, oferecendo às empresas maior flexibilidade caso os investimentos em IA demorem mais do que o esperado para gerar retorno.

A Alphabet parece singularmente posicionada para realizar uma oferta de tamanho tão grande devido à sua escala e posição de mercado.

Apesar da meta de captação de $80 bilhões, o montante representa menos de 2% do valor de mercado da empresa, de aproximadamente $4,5 trilhões.

O anúncio também destaca como os mercados públicos estão se tornando cada vez mais importantes no financiamento de projetos de tecnologia em grande escala.

O HSBC manteve sua recomendação de Compra para a Alphabet enquanto reduzia seu preço-alvo para $420, de $435, implicando um potencial de alta de cerca de 14% em relação aos níveis atuais.

A corretora afirmou que continua a ver a Alphabet como uma das empresas melhor posicionadas para se beneficiar do crescimento da inteligência artificial.