Próximo passo para as ações da Nvidia? Goldman Sachs indica motor‑chave de crescimento

A mais recente aparição da Nvidia na Computex deu à Wall Street mais um motivo para manter uma visão otimista sobre a fabricante de chips mais valiosa do mundo.

O CEO Jensen Huang usou o palco de Taipei para aprofundar a atuação da Nvidia NASDAQ:NVDA em computadores pessoais, centros de dados e infraestrutura de aprendizado de máquina em grande escala.

O analista do Goldman Sachs, James Schneider, acompanhou de perto.

Após o keynote, ele reiterou uma recomendação de Compra e um preço‑alvo de $285, afirmando que a ação ainda tem um “caminho positivo de catalisadores” até 2027 e além.

As ações da Nvidia recuaram 0,69% na terça‑feira, embora ainda acumulem alta de cerca de 18% no ano, refletindo a confiança contínua dos investidores na história de crescimento impulsionada por IA da companhia.

Dos chips de IA ao seu PC: a aposta mais ousada da Nvidia

A parte mais chamativa da atualização da Nvidia na Computex foi sua entrada no mercado de chips premium para PCs.

A Nvidia apresentou o RTX Spark, uma plataforma voltada a trazer computação local mais potente para laptops e desktops.

Para usuários do dia a dia, isso importa porque ferramentas mais avançadas poderão rodar diretamente na máquina, em vez de depender totalmente da nuvem.

Para investidores, importa porque dá à Nvidia a chance de expandir além do ciclo de centros de dados que impulsionou a maior parte de seu crescimento recente.

Schneider disse que a colaboração da Nvidia com a Microsoft pode acelerar a adoção do Windows on ARM, um mercado que tem tido dificuldade para ganhar tração real apesar de anos de esforços da indústria.

A Nvidia há muito é mais conhecida por processadores gráficos e aceleradores para centros de dados.

Uma investida séria em PCs a aproxima de Intel, AMD, Qualcomm e Apple em um mercado onde dispositivos premium ainda têm margens robustas.

Hiperescaladores estão investindo pesado

O principal motor continua sendo os gastos com nuvem.

Os hiperescaladores, grandes operadores de nuvem como Amazon, Google e Microsoft, estão direcionando recursos a centros de dados, equipamentos de rede e sistemas de computação acelerada.

Esse volume de investimentos é central para a tese da Nvidia do Goldman.

O ponto-chave de Schneider é que maior visibilidade sobre os planos de capital para 2027 pode ser o próximo grande catalisador para a ação.

A plataforma Vera Rubin da Nvidia também é central nesse argumento. Huang disse que a Vera Rubin está entrando em produção plena, com sistemas construídos em torno de racks NVL72, CPUs Vera e uma pilha mais ampla de “AI factory”.

Em termos simples, a Nvidia não está vendendo apenas chips individuais. Está vendendo mais do sistema completo que os provedores de nuvem precisam para treinar e executar modelos avançados em escala.

Essa posição de pilha completa é o que o Goldman vê como o fosso competitivo da Nvidia.

Schneider destacou o desempenho e a liderança em custo da empresa no segmento de centros de dados como vantagem chave frente a rivais.

Para clientes grandes, o chip mais barato nem sempre é a melhor opção, já que consumo de energia, velocidade, rede, software e tempo de implantação afetam a economia do projeto.

Ações da Nvidia: o que os números indicam

O preço‑alvo de $285 do Goldman é otimista, mas não é o maior entre os analistas do mercado.

O consenso mais amplo dos analistas fica perto de $310, com uma recomendação de Compra Forte baseada em 38 recomendações de Compra, uma de Manter e uma de Venda.

As estimativas do Goldman também estão bem acima do consenso, com relatórios anteriores mostrando que suas previsões para 2027 estão 34% acima das expectativas de Wall Street.

Essa diferença é importante, pois sugere que o Goldman enxerga mais poder de geração de lucro no próximo ciclo de produtos da Nvidia do que o mercado precificou até agora.

Nada disso elimina o risco de uma correção, já que a avaliação da Nvidia ainda depende da continuidade de um crescimento muito elevado.

Mas o Goldman não é o único a ver potencial de alta. Os próximos meses podem mostrar se o rali está perdendo força ou se a próxima etapa da Nvidia está apenas começando.