Por que as ações da Apple podem crescer mesmo com um iPhone muito mais caro

O próximo iPhone da Apple pode ficar mais caro, mas o novo programa de leasing da empresa pode ajudar os clientes a absorver o aumento e proteger a demanda.

O analista do Morgan Stanley Erik Woodring estima que os modelos do iPhone 18 podem custar até US$ 200 a mais, à medida que a alta nos custos de memória e armazenamento comprime as margens de hardware.

A Apple não confirmou nenhum aumento. Ainda assim, o Apple Upgrade, seu programa de leasing nos EUA operado pela Klarna, permite que os clientes diluam o custo em 12 ou 24 meses em vez de pagar à vista.

Para as ações da Apple NASDAQ:AAPL, a questão é se o leasing pode tornar um iPhone mais caro acessível o suficiente para preservar as atualizações, elevar os preços de venda e proteger as margens.

O poder de precificação da Apple pode transformar inflação em lucro

Centros de dados de IA estão consumindo mais memória e armazenamento, estreitando o fornecimento para fabricantes de eletrônicos de consumo.

A Apple já aumentou os preços de alguns Macs e iPads, deslocando o debate em Wall Street para o quanto os preços do iPhone podem subir, em vez de se um aumento ocorrerá.

Woodring acredita que a Apple pode repassar parte desses custos aos clientes.

O Morgan Stanley prevê que os aumentos de preço adicionem cerca de 1% aos lucros do exercício fiscal de 2027, assumindo que a demanda por unidades se mantenha resiliente. O banco manteve a recomendação Overweight e o preço-alvo de US$ 360.

Um aumento de US$ 100 ou US$ 200 poderia elevar o preço médio de venda da Apple e compensar a inflação de componentes sem exigir um crescimento acelerado de remessas.

Compradores de produtos premium são importantes. Clientes que escolhem modelos Pro são menos sensíveis a variações de preço, dando à Apple mais margem para elevar preços onde as margens são mais fortes.

Uma combinação de mix mais premium poderia sustentar os lucros mesmo se a demanda por modelos mais baratos enfraquecer.

O leasing torna um iPhone caro mais fácil de aceitar

Apple Upgrade permite que clientes elegíveis nos EUA façam leasing de iPhones por meio da Klarna por 12 ou 24 meses, com pagamentos a partir de US$ 17,99 por mês.

Os clientes podem devolver o aparelho, iniciar um novo contrato de leasing ou efetuar um pagamento final para ficar com o dispositivo.

O programa não reduz o preço do iPhone, mas muda a experiência do cliente em relação ao pagamento.

O analista do Bank of America, Wamsi Mohan, descreveu o Apple Upgrade como “direcionalmente positivo”, segundo o Business Insider.

Ele destacou menores barreiras de acessibilidade, ciclos de substituição mais rápidos, maior engajamento direto e a oportunidade de capturar valor a partir de dispositivos devolvidos. O Bank of America manteve recomendação de Compra e preço-alvo de US$ 380.

Esse mecanismo pode ser útil se a Apple aumentar os preços. Um aumento de US$ 200 parece significativo na etiqueta de varejo, mas é menos gravoso quando dividido nos pagamentos mensais.

Dispositivos devolvidos podem fornecer estoque recondicionado e criar mais oportunidades para vender AppleCare, acessórios e serviços.

Preços mais altos ainda enfrentam teste difícil de demanda

O poder de precificação da Apple é forte, mas não é ilimitado.

A KeyBanc rebaixou a Apple para Underweight com preço-alvo de US$ 250 depois que dados de gastos apontaram para uma demanda por hardware mais fraca e desaceleração nas atualizações.

A firma alertou que preços mais altos e subsídios reduzidos das operadoras podem tornar o crescimento do exercício fiscal de 2027 mais difícil de alcançar.

O leasing também tem desvantagens. Os clientes não passam a ser automaticamente proprietários do aparelho, o AppleCare não está incluído no menor pagamento anunciado e cobranças por danos ou rescisão antecipada podem elevar o custo.

Consumidores que fazem upgrades repetidamente podem permanecer em pagamentos mensais permanentes sem manter um telefone para revender.

O fornecimento continua sendo outro risco. Mesmo que os clientes aceitem preços mais altos, a escassez de chips avançados e memória pode impedir a Apple de enviar dispositivos suficientes para capturar o benefício total.