Ações da Micron caem na terça: por que analistas ainda veem ganhos pela frente

As ações da Micron MU caíram 1,7% na terça-feira, revertendo uma pequena parcela dos ganhos de 10% registrados na segunda.

A queda ocorreu após um período volátil para ações de semicondutores, com as ações da Micron tendo recuado cerca de 20% ao longo de dois pregões na semana passada, incluindo uma queda de 13% na sexta-feira.

Apesar do recuo recente, analistas de Wall Street continuam amplamente otimistas com o fabricante de chips de memória, argumentando que a forte demanda por inteligência artificial e condições de oferta mais restritas podem sustentar ganhos adicionais nos próximos anos.

Demanda por memória para IA alimenta otimismo na indústria

O recente repique nas ações de semicondutores seguiu anúncios da Nvidia e da SK Hynix sobre uma parceria estratégica de vários anos para desenvolver produtos de memória para IA de próxima geração para os supercomputadores Vera Rubin da Nvidia, PCs RTX Spark e as plataformas robóticas Jetson Thor.

A Micron é amplamente vista como um dos principais beneficiários desse ciclo de investimento.

A empresa já obteve certificação como fornecedora de memória de alta largura de banda (HBM4) para a plataforma Vera Rubin da Nvidia e comprometeu toda a sua capacidade de produção de HBM para o restante do FY2026 sob contratos de longo prazo.

A crescente importância das cargas de trabalho de IA intensificou a demanda por produtos de memória avançada, levando vários analistas a afirmar que a oferta permanecerá restrita por anos.

O analista CJ Muse, da Cantor Fitzgerald, elevou seu preço-alvo para a Micron para $1.500, ante $700, mantendo a classificação Overweight.

O Wells Fargo também aumentou seu alvo para $1.220, ante $550, e reiterou sua classificação Overweight.

O Goldman Sachs também elevou seu preço-alvo de 12 meses para $900, ante $400.

A firma citou o aperto nas condições de oferta e a aceleração da demanda por chips de memória, ao mesmo tempo em que aumentou suas estimativas de receita e lucro por ação non-GAAP para 2026 e 2027 em média de 28% e 36%, respectivamente.

UBS prevê resultados acima da orientação

Uma das vozes mais otimistas é o analista Timothy Arcuri, do UBS, que espera que os resultados do terceiro trimestre fiscal da Micron superem a própria orientação da empresa.

Segundo o UBS, a Micron poderia gerar $36 bilhões em receita e lucro por ação de $20,96 no trimestre de maio, com grande parte do potencial de alta vindo de preços mais fortes em vez de volumes de remessas mais altos.

As checagens da firma na indústria indicam que os preços de memória continuam subindo à medida que a demanda relacionada à IA aperta as condições de mercado.

O UBS espera que a receita de DRAM alcance $28,1 bilhões, apoiada por um aumento de 3% em bits despachados e elevação de 45% nos preços médios comparado ao trimestre anterior.

Para memória NAND, a firma prevê receita de $7,9 bilhões, com volumes de remessa crescendo 5% e preços médios subindo 50%.

No segmento de memória de alta largura de banda, o UBS projeta receita de $2,9 bilhões, enquanto a receita core de DRAM excluindo HBM deve atingir $25,2 bilhões.

Perspectiva de preços robusta impulsiona metas de longo prazo

Olhando adiante, o UBS acredita que a força dos preços continuará no quarto trimestre fiscal da Micron.

A firma prevê receita de $43,1 bilhões e lucro por ação de $25,64 durante o período.

Arcuri também espera que a rentabilidade da Micron melhore significativamente nos próximos anos.

O UBS estima que a margem bruta da empresa poderia potencialmente se aproximar de 90% na segunda metade do ano-calendário de 2027.

O analista argumenta que a inteligência artificial está provocando mudanças estruturais no mercado de memória que poderiam justificar um múltiplo de avaliação mais alto para as ações da Micron.

Por causa dessas mudanças, o UBS afirmou que é "apenas uma questão de tempo" até que os investidores atribuam à Micron uma avaliação mais tradicional.

A firma manteve sua classificação Buy e reiterou um preço-alvo de $1.625, enfatizando a confiança crescente de que a demanda impulsionada por IA pode sustentar outra fase de crescimento para o fabricante de chips de memória.