Nvidia cai 2%: por que Wall Street permanece otimista

As ações da Nvidia NVDA caíram 2% na quarta-feira enquanto as ações de tecnologia continuaram sob pressão em meio a uma venda mais ampla do mercado, mesmo com analistas ressaltando a posição forte da fabricante de chips no mercado de inteligência artificial.

O mercado mais amplo recuou durante a sessão, com o Dow Jones Industrial Average caindo 711 pontos, ou 1.4%. O S&P 500 registrou queda de 1.2%, enquanto o Nasdaq Composite caiu 1.6%.

Apesar do recuo, os analistas continuam otimistas quanto às perspectivas de longo prazo da Nvidia, citando forte demanda por infraestrutura de IA, expansão da oferta de produtos e o que alguns veem como uma avaliação atraente em relação ao crescimento esperado dos lucros.

A demanda por infraestrutura de IA continua impulsionando o crescimento

A Nvidia segue como um dos maiores beneficiários do boom de gastos com IA, à medida que provedores de nuvem e desenvolvedores de IA continuam investindo pesadamente em infraestrutura de computação.

A empresa reportou receita de $81.6 billion no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027, representando um aumento de 85% ano a ano. O crescimento acelerou durante o trimestre, com a Nvidia adicionando $13.5 billion em receita sequencial.

Grande parte do impulso veio do negócio de data center da empresa, que gerou $75 billion em receita, alta de 92% em relação ao ano anterior e 21% sequencialmente.

A administração atribuiu a força majoritariamente à demanda pela arquitetura Blackwell.

Dentro do segmento de data center, a receita de computação alcançou $60 billion, enquanto a receita de networking subiu para $15 billion, quase triplicando em relação ao mesmo período do ano anterior.

O crescimento rápido da receita de networking destaca os esforços da Nvidia para expandir além das unidades de processamento gráfico e capturar uma fatia maior dos gastos com infraestrutura de IA.

Ao oferecer sistemas integrados que combinam processadores, tecnologias de rede, software e arquitetura de sistema, a Nvidia ampliou seu papel nas implantações de IA e aumentou seu mercado endereçável.

Expansão de CPU abre novas oportunidades de crescimento

Outra área que atrai a atenção dos investidores é a expansão da Nvidia no mercado de unidades centrais de processamento (CPU).

À medida que as cargas de trabalho de IA migram cada vez mais do treinamento de modelos para inferência e agentes autônomos de IA, espera-se que a demanda por CPUs de alto desempenho cresça.

A Nvidia estima a oportunidade de mercado de CPUs em aproximadamente $200 billion e espera que seus produtos de CPU gerem cerca de $20 billion em receita neste ano.

Os analistas veem a estratégia de CPUs da empresa como um importante catalisador de crescimento de longo prazo.

O analista da Seeking Alpha Vinay Utham, CFA, reiterou uma classificação de Compra Forte (Strong Buy) para a Nvidia e elevou seu preço-alvo base para $311.

Segundo Utham, os resultados do primeiro trimestre fiscal de 2027 da Nvidia demonstraram crescente diversificação dentro de seu negócio de data center, ajudando a reduzir o risco de concentração de clientes ao mesmo tempo em que fortalecem as perspectivas de crescimento de longo prazo da companhia.

Ele também destacou a expansão da Nvidia no mercado estimado de $200 billion de CPUs por meio de produtos como Vera CPU e RTX Spark, descrevendo isso como uma oportunidade de crescimento significativa que talvez ainda não esteja totalmente refletida nas expectativas dos investidores.

A expansão pode fortalecer ainda mais o ecossistema da Nvidia ao aumentar a dependência dos clientes em plataformas integradas de CPU e GPU, além de criar fontes adicionais de receita em treinamento e inferência de IA, networking e futuras aplicações de IA agentiva.

Analistas veem potencial significativo apesar de preocupações com avaliação

Diversos analistas continuam argumentando que a Nvidia permanece atrativamente avaliada em relação às suas perspectivas de crescimento de lucros.

O papel atualmente negocia a aproximadamente 25.4 vezes os lucros projetados (forward earnings), enquanto os analistas projetam crescimento de lucros de mais de 88% no exercício fiscal de 2027, seguido por outro aumento de 34% no exercício fiscal de 2028.

Wall Street mantém atualmente uma recomendação consensual de Compra Forte para a ação.

O preço-alvo médio dos analistas está em $303.71, implicando aproximadamente 46% de alta em relação ao preço de fechamento recente da Nvidia de $208.64. O maior preço-alvo publicado é de $500 por ação.

Utham argumentou que a Nvidia permanece atrativamente avaliada apesar das pressões competitivas e dos potenciais riscos de margem.

Ele acredita que a ação negocia com desconto em relação a empresas de crescimento mais lento, com a alta futura cada vez mais apoiada pelo crescimento dos lucros em vez de uma expansão adicional do múltiplo.