Previsão do preço da prata: XAG/USD manterá sua recuperação com temores do Irã?

A prata se recuperou na quinta-feira após cair para uma mínima de 11 semanas, já que a demanda por ativos de refúgio e compras industriais ajudaram o metal a recuperar terreno, mesmo com investidores cautelosos diante do aumento das tensões no Oriente Médio e da perspectiva de juros nos EUA.

O preço da prata, ou XAG/USD, negociava em torno de $64.00 por onça troy durante o pregão asiático, recuperando-se de uma mínima intradiária de $61.50.

A recuperação sucede duas sessões consecutivas de perdas e refletiu a posição incomum do metal nos mercados globais: é simultaneamente um ativo defensivo em períodos de tensão e um insumo-chave para setores industriais, incluindo eletrônicos, painéis solares e veículos elétricos.

A recuperação, porém, permaneceu frágil.

Uma nova rodada de ataques aéreos dos EUA ao Irã aumentou o risco de um conflito mais prolongado no Oriente Médio, desestabilizando os mercados em geral e aumentando o receio de que custos de energia mais altos possam manter a inflação elevada.

Prata encontra suporte após queda acentuada

O salto da prata ocorreu depois que uma queda acentuada empurrou os preços para níveis que incentivaram alguns traders a cobrir posições vendidas e outros a recompor exposição.

Ao contrário do ouro, a prata frequentemente recebe suporte de dois lados do mercado.

Pode se beneficiar da demanda por ativos de refúgio quando os riscos geopolíticos aumentam, enquanto seu uso industrial cria um vínculo adicional com as expectativas de demanda por manufatura e energia limpa.

Esse papel duplo ajudou a estabilizar os preços após a queda para $61.50.

Ainda assim, o potencial de alta parecia limitado enquanto os investidores ponderavam se os riscos geopolíticos aumentariam a demanda por ativos defensivos ou, ao contrário, agravariam a pressão inflacionária a ponto de manter os bancos centrais com postura mais restritiva por mais tempo.

Uma perspectiva de juros mais forte pode prejudicar a prata porque o metal não oferece rendimento.

Quando os retornos de títulos sobem, os investidores frequentemente ficam menos dispostos a manter metais preciosos, a menos que o cenário de risco seja grave o suficiente para justificar posicionamento defensivo.

Conflito com o Irã mantém mercados em alerta

As preocupações geopolíticas permaneceram centrais para o movimento depois que o Comando Central dos EUA confirmou que os EUA haviam iniciado ataques aéreos no Irã na quarta-feira.

Washington descreveu a ação como resposta a agressões contínuas após um helicóptero americano supostamente ter sido derrubado, provocando retaliação iraniana contra instalações militares dos EUA no Bahrein, Jordânia e Kuwait.

O presidente Donald Trump alertou que o Irã seria atingido "muito duramente" se um acordo de paz interino não fosse finalizado, acusando Teerã de atrasar intencionalmente as negociações.

Autoridades iranianas disseram que não vão recuar, aumentando a preocupação de que o conflito possa se ampliar.

Para as commodities, o principal risco é a energia. Qualquer interrupção prolongada no Oriente Médio poderia elevar os preços do petróleo, afetando custos de transporte e produção e complicando a perspectiva inflacionária.

Essa perspectiva manteve os traders cautelosos, mesmo com a demanda por ativos de refúgio oferecendo suporte aos metais preciosos.

Perspectiva do Fed depende de novos dados

O pano de fundo inflacionário tornou-se mais difícil para os mercados depois que os preços ao consumidor dos EUA em maio subiram no ritmo mais rápido em mais de três anos.

O aumento foi impulsionado principalmente por custos de energia mais altos ligados ao conflito no Oriente Médio, embora os dados tenham vindo, em grande parte, em linha com as expectativas.

Os mercados agora aguardam o Índice de Preços ao Produtor (PPI) de maio e os pedidos iniciais de auxílio-desemprego, ambos podendo ajudar a moldar as expectativas para o próximo movimento de política do Federal Reserve.

Os traders reduziram modestamente algumas expectativas de alta de juros, mas um aumento de um quarto de ponto até dezembro continua totalmente precificado.

Isso deixa a prata presa entre duas forças: o estresse geopolítico que sustenta a demanda por ativos de refúgio e uma perspectiva de juros mais elevados por mais tempo que limita o apelo de ativos sem rendimento.

Por ora, a recuperação da prata sugere que compradores estão dispostos a defender níveis mais baixos, mas o próximo movimento pode depender de o dado de inflação dos EUA reforçar o argumento por uma política mais restritiva do Fed ou dar espaço aos metais preciosos para ampliar sua recuperação.