Ouro esbarra em muro do dólar com retorno da apreensão sobre o Fed

A última retração do ouro diz mais sobre o dólar do que sobre o medo.

O metal caiu na terça-feira, enquanto os operadores voltaram para o dólar, apostando que o Federal Reserve ainda pode ter de aumentar as taxas de juros este ano para conter a inflação persistente.

Um tom mais ameno nas conversas EUA-Irã reduziu parte da demanda por refúgio, enquanto a recuperação do petróleo manteve vivo o debate sobre inflação.

Para os investidores, essa mistura é desconfortável: o ouro ainda conta com apoio geopolítico, mas rendimentos mais altos e um dólar mais forte tornam mais difícil para o metal ampliar o rali deste ano.

Força do dólar tira o brilho do ouro

O ouro à vista caiu 0.7% para $4,162.60 a onça nas negociações iniciais, depois de cair quase 1% mais cedo na sessão.

Os contratos futuros de ouro com vencimento em agosto caíram 0.5% para $4,180.50.

A pressão veio principalmente do dólar, que se manteve próximo de uma máxima de um ano.

Uma moeda americana mais forte torna o metal precioso mais caro para compradores em outras moedas, reduzindo frequentemente a demanda fora do mercado em dólar.

Analistas disseram que o ouro se beneficiou brevemente dos preços mais baixos do petróleo nesta semana, mas que esse apoio estava sendo compensado pela alta do dólar e pelas renovadas expectativas de aperto do Fed.

Conversas com o Irã reduzem demanda por refúgio

A geopolítica continua sendo parte da história do ouro, mas não está dando aos touros o mesmo impulso de antes.

Washington concedeu uma dispensa de sanções de 60 dias ao Irã após a primeira rodada de negociações no âmbito de um processo de paz regional provisório, enquanto autoridades relataram uma pausa sustentada nos combates no Líbano.

O vice-presidente dos EUA, JD Vance, disse que as discussões na Suíça criaram uma base para um acordo final.

Teerã, no entanto, reagiu às sugestões de que questões nucleares já estavam sendo discutidas.

Isso deixa os mercados em posição intermediária. O risco de um choque mais amplo no Oriente Médio diminuiu, mas não desapareceu.

O petróleo se recuperou após a queda de segunda-feira, lembrando aos operadores que qualquer nova interrupção poderia rapidamente retroalimentar as expectativas de inflação.

Dados do PCE serão o próximo teste

O cenário de juros é agora o problema maior para o ouro.

O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse que o mercado de trabalho parecia estável, mas a questão-chave era se a inflação alta persistiria ou diminuiria à medida que tarifas e tensões no Oriente Médio se aliviassem.

Os mercados se moveram fortemente nessa direção. O CME FedWatch mostrou que os operadores atribuíram uma probabilidade de 88% a um aumento de taxa em dezembro, acima dos 61% antes da reunião do Fed na semana passada.

O próximo sinal importante virá do relatório de gastos de consumo pessoal (PCE), a medida de inflação preferida do Fed, previsto para o final desta semana.

Uma leitura mais quente reforçaria o argumento a favor de uma política mais restritiva e manteria a pressão sobre ativos sem rendimento, como o ouro.

Outros metais preciosos também enfraqueceram. A prata caiu 1.8% para $64.02 a onça, a platina perdeu 1.6% para $1,651.79 e o paládio recuou 0.7% para $1,256.27.