Ações da Hertz despencam com fraqueza em usados e revisão de resultados

As ações da Hertz Global Holdings despencaram na quarta-feira depois que a locadora de veículos alertou que os resultados do segundo trimestre estão caminhando para a extremidade inferior de sua faixa de orientação, citando uma fraqueza inesperada no mercado de carros usados.

As ações caíram mais de 38% durante o pregão e estavam a caminho de sua maior queda percentual em um único dia e de seu fechamento mais baixo desde março de 2025, segundo a Dow Jones Market Data.

A Hertz disse que espera EBITDA corporativo ajustado do segundo trimestre entre $50 million e $80 million.

Embora a previsão permaneça dentro da faixa projetada anteriormente, espera-se que fique próxima da extremidade inferior da orientação e abaixo das expectativas de Wall Street.

Analistas consultados pela LSEG projetaram, em média, um EBITDA do segundo trimestre de $79.11 million.

A empresa atribuiu a perspectiva mais fraca a condições mais fracas do que o esperado no mercado de carros usados, que aumentaram os custos de depreciação e pressionaram a lucratividade.

Fraqueza no mercado de carros usados eleva custos de depreciação

A Hertz afirmou que a "inesperada" fraqueza no mercado de carros usados levou-a a registrar perdas nas vendas de veículos em maio, após ter gerado ganhos em abril.

A empresa agora espera que a depreciação líquida por veículo por mês seja de aproximadamente $300 durante o segundo trimestre.

No mês passado, a Hertz havia projetado que a depreciação seria bem inferior a esse nível, apoiada por ganhos previstos com as vendas de veículos no segundo trimestre.

Em um documento de valores mobiliários, a Hertz disse que a desaceleração do mercado de carros usados elevou as despesas de depreciação, criando um obstáculo significativo para os resultados.

A empresa observou que o tamanho da frota, a receita, os dias de locação e a receita por dia devem atender ou superar ligeiramente as expectativas anteriores, sustentados por demanda saudável e utilização da capacidade mais forte do que o previsto.

No entanto, as perdas nas alienações de veículos compensaram esses pontos positivos e pressionaram a lucratividade.

A atualização ocorre enquanto o mercado mais amplo de carros usados enfrenta desafios, apesar de tarifas mais altas nos EUA aumentarem o custo de veículos novos e levarem alguns consumidores a optar por carros pré‑usados.

Pressões macroeconômicas e orçamentos familiares apertados tornaram difícil para empresas de veículos usados manterem margens.

Planos de financiamento adicionam pressão às ações

Para aumentar a preocupação dos investidores, a Hertz anunciou planos para uma oferta pública de ações de $100 million juntamente com uma oferta de $300 million de notas permutáveis sênior, com primeiro gravame, garantidas, de pagamento em espécie (PIK), com vencimento em 2030.

A empresa disse que os recursos provenientes da oferta das notas serão usados para fins corporativos gerais, incluindo o possível pagamento de dívidas em aberto.

No acordo, a Hertz emprestará as ações recém-emitidas ao subscritor J.P. Morgan Securities, permitindo que investidores estabeleçam posições vendidas para proteger compras das notas.

A Hertz receberá apenas uma taxa de empréstimo nominal da transação de ações e nenhum produto direto da venda das ações em si.

As notas pagarão juros por meio de uma combinação de caixa e pagamento em espécie (PIK) e poderão ser trocadas por dinheiro, por ações ordinárias da Hertz ou por uma combinação de ambos, a critério da empresa.

O número de ações passíveis de emissão mediante troca é limitado a 19,9% das ações em circulação, a menos que os acionistas aprovem uma emissão maior.

A liquidação de quarta-feira prolongou um período difícil para as ações da Hertz.

Considerando as perdas mais recentes, a ação caiu cerca de 28% neste ano e quase 50% nos últimos 12 meses.

A empresa passou o último ano enxugando operações, renovando sua frota e trabalhando para melhorar sua posição financeira.

A Hertz também procurou reconstruir a confiança dos investidores por meio de parcerias, incluindo acordos anunciados em abril com a Uber Technologies para apoiar as ambições da empresa de ride-hailing em robotáxis.

No entanto, desafios persistentes no mercado de carros usados e preocupações sobre a lucratividade continuam a pesar sobre o sentimento dos investidores.