Índice Kospi e ETF EWY disparam após resultados da Micron, mas riscos persistem

O Índice Kospi da Coreia do Sul subiu mais de 5% na quinta-feira e está lentamente se aproximando do seu recorde histórico de 9,387. Ele disparou 184% nos últimos 12 meses, tornando-se o índice global com melhor desempenho. Da mesma forma, o iShares MSCI South Korea ETF (EWY) subiu 171% no mesmo período e se aproxima do recorde histórico, com seus ativos subindo para $23 billion.

Índice Kospi e ETF EWY disparam após resultados da Micron

As ações sul-coreanas registraram uma forte recuperação nos últimos dias, anulando as perdas de segunda-feira, quando caíram 10%. 

O Kospi e o EWY, que acompanha as maiores empresas da Coreia do Sul, subiram após notícias relevantes. A primeira veio da SK Hynix, a segunda maior empresa sul-coreana. 

Em um comunicado na quarta-feira, a SK Hynix disse que levantaria perto de ~$30B nos Estados Unidos. Ela planeja usar esses recursos para construir uma nova fábrica de fabricação de chips e expandir algumas das suas unidades existentes. Ela irá se listar na Nasdaq. 

O anúncio indica que a administração acredita que o boom de IA ainda tem espaço para continuar no curto prazo. Isso é importante pois a empresa controla mais de 50% dos produtos de memória de alta largura de banda (HBM). 

O Índice Kospi também subiu na quinta-feira à medida que os investidores reagiram aos últimos resultados da Micron, que deram impulso a empresas-chave como Samsung, SK Hynix e SK Square, que avançaram 5,43%, 10,8% e 3,95%, respectivamente.

Em comunicado, a empresa afirmou que sua receita saltou para $41.5 billion no terceiro trimestre, alta de 346% em relação ao mesmo período do ano anterior. Suas margens brutas subiram de 74,4% no segundo trimestre para 84,6% no Q3. 

A receita operacional da Micron subiu para $33.3 billion, com sua margem operacional subindo para 80,4%. Como resultado, o lucro líquido saltou para $28.3 billion, conferindo-lhe uma margem de lucro superior a 60%.

Micron elevou a guidance, impulso para Samsung e SK Hynix

O mais notável é que a empresa elevou suas previsões futuras, com a administração esperando que a receita atinja $50 billion neste trimestre. São números espetaculares, pois isso significa que se tornou uma das empresas de crescimento mais rápido do mundo. A administração acredita que as condições de demanda apertada vão durar mais dois anos. 

Esses números são positivos para a Samsung Electronics e a SK Hynix, pois indicam que suas receitas continuarão crescendo. Em seu recente relatório de resultados, a SK Hynix disse que sua receita saltou 198% ano a ano para 52.58 trillion, uma tendência que deve continuar. 

A receita da Samsung subiu 70% para 133.9 trillion won, enquanto seu lucro operacional disparou 756% para mais de 57.2 trillion won. A administração também espera que esse crescimento acelere no curto prazo.

Índice Kospi composto enfrenta riscos importantes

Em uma nota recente, os analistas do Goldman Sachs elevaram sua previsão para o Índice Kospi para 12,000, muito acima do nível atual. 

Ainda assim, ele enfrenta dois riscos importantes pela frente. Primeiro, o índice apresenta risco de concentração, já que Samsung e SK Hynix respondem por mais de 53%. Assim, um problema menor em uma dessas empresas impactará negativamente o índice mais amplo. Vimos esse risco na segunda-feira, quando caiu 10% em meio a preocupações sobre a indústria de memória.

Segundo, há o risco de que o índice tenha entrado na fase de markup da Teoria de Wyckoff. Na maioria dos casos, essa fase costuma ser seguida pelas fases de distribuição e de markup.

Terceiro, o índice tem permanecido substancialmente acima de suas médias móveis de 50 e 200 dias, o que o coloca em risco de uma reversão à média. Essa é uma situação em que os investidores vendem ativos para trazê-los de volta às suas médias históricas.