Recuperação da prata esmaece enquanto dólar forte transforma $57 em resistência

A venda da prata está se tornando uma aposta mais clara contra uma política monetária mais apertada nos EUA.

O metal caiu para cerca de $56.50 a onça no pregão asiático na sexta-feira, ampliando um recuo acentuado à medida que os investidores focaram menos na queda dos preços do petróleo e mais na inflação teimosa.

A mais recente leitura do Core PCE dos EUA manteve as pressões de preços acima da zona de conforto do Federal Reserve, enquanto um dólar firme tornou o metal mais caro para compradores no exterior.

Para um mercado que não oferece rendimento, essa é uma combinação difícil.

Preços de energia mais baixos podem ajudar mais adiante, mas os traders estão lidando com um Fed que ainda parece desconfortável com a inflação hoje.

Reprecificação do Fed impulsiona a liquidação

A principal pressão sobre a prata vem do mercado de juros.

Os investidores agora esperam que o Fed entregue pelo menos um aumento este ano, uma reversão acentuada em relação às expectativas anteriores de que o próximo movimento seria um corte.

Essa mudança seguiu uma sequência de dados de inflação que mostram que as pressões de preços não arrefeceram o suficiente.

O Core PCE, a medida de inflação subjacente preferida pelo Fed, subiu para 3.4% em termos anuais em maio, ante 3.3% em abril, em linha com as expectativas, mas permanecendo bem acima da meta de 2%.

O presidente do Fed de Nova York, John Williams, também deu poucos motivos para os traders esperarem um alívio rápido.

Sua mensagem foi que a política já está suficientemente restritiva para combater a inflação, mas que as pressões de preços continuam altas demais e podem não retornar à meta antes de 2028.

Força do dólar aumenta a pressão

O dólar dos EUA se tornou outro peso para a prata.

O índice do dólar manteve-se perto de uma máxima de um ano, sustentado pelas mesmas expectativas de alta de juros que estão pressionando os metais preciosos.

Isso importa porque a prata é cotada em dólares.

Quando o dólar se fortalece, o metal fica mais caro para compradores que usam outras moedas, enfraquecendo a demanda de investidores globais e de usuários industriais.

O movimento também reduziu o benefício da queda dos preços do petróleo. O avanço na diplomacia entre EUA e Irã puxou o bruto para longe dos máximos impulsionados por conflitos, aliviando uma fonte de pressão inflacionária.

Mas os traders ainda não estão convencidos de que a energia mais barata será suficiente para mudar a postura de curto prazo do Fed.

O panorama técnico permanece frágil

O gráfico ainda favorece os vendedores. A prata está negociando bem abaixo da sua média móvel exponencial de 20 períodos, perto de $65.82, mantendo os rallies vulneráveis a novas vendas, a menos que o metal consiga recuperar essa região.

Fonte: TradingView

Os indicadores de momentum estão esticados, com o índice de força relativa em território de sobrevenda.

Isso sugere que o ritmo das vendas pode desacelerar e abrir espaço para repiques corretivos curtos. Ainda não confirma uma reversão de tendência.

O primeiro suporte importante está perto de $55.63, seguido por $53.35. Um rompimento abaixo dessa zona exporia o nível psicológico de $50.

No lado de alta, $61.01 é o primeiro obstáculo sério antes que o mercado possa sequer começar a desafiar a tendência de baixa mais ampla.