SpaceX sobe com inclusão no Russell 1000 e estimula demanda de fundos

As ações da SpaceX SPCX subiram 3% na sexta-feira enquanto investidores se preparavam para a inclusão da empresa no Russell 1000 Index.

Espera-se que a medida aumente a demanda de fundos passivos e amplie a presença da ação em importantes índices de referência.

Os ganhos ocorreram após um período difícil para a empresa recém-listada.

A ação disparou para $225 após abrir acima do seu preço de emissão de $135.

No entanto, perdeu a maior parte dos ganhos e era negociada acima de $158 na sexta-feira, apenas 5% acima do seu preço de listagem de $150.

A ação nunca fechou abaixo do preço de abertura do IPO e cedeu quase todos os ganhos gerados pela estreia recorde no mercado.

Inclusão no Russell 1000 pode aumentar a demanda

A SpaceX deve ingressar no Russell 1000 após o fechamento de sexta-feira, como parte do último rebalanceamento da FTSE Russell.

A inclusão foi possível depois que a FTSE Russell relaxou suas regras em maio para permitir que algumas grandes empresas recém-listadas obtenham entrada acelerada em seus índices.

A inclusão pode gerar demanda de compra porque fundos passivos que replicam o Russell 1000 precisam adquirir ações para refletir a composição do índice.

A SpaceX entrará no Russell 1000 com classificação de 90,4% crescimento e 9,6% valor.

O peso e a classificação da empresa serão revisados novamente no próximo rebalanceamento do índice em dezembro.

Os índices Russell não são os únicos que estão adicionando a SpaceX. O Center for Securities Research já incluiu a empresa em seu US Total Market Index no início desta semana.

A SpaceX também fica elegível para inclusão nos índices MSCI na sexta-feira e está programada para ingressar no Nasdaq-100 Index em 6 de julho, após a Nasdaq aprovar recentemente regras que permitem a entrada acelerada da ação.

No entanto, a SpaceX não ficará elegível para inclusão no S&P 500 até pelo menos junho de 2027.

Pequena parcela em circulação limita impacto imediato

Apesar das próximas inclusões, analistas afirmam que o impacto imediato da SpaceX em carteiras de investimento passivas pode ser limitado pela sua parcela em circulação relativamente pequena.

A empresa vendeu menos de 5% de suas ações durante o IPO, deixando apenas um número limitado de ações disponíveis para negociação pública.

Muitos índices usam capitalização de mercado ajustada pelo free float ao determinar os pesos.

Como resultado, a SpaceX atualmente representa apenas 0.15% do CRSP US Total Market Index, sendo a 106ª maior posição do índice por peso.

O analista da Morningstar, Zachary Evens, descreveu o float do IPO como uma quantia "mísera" que limita a representação da ação em fundos de índice no curto prazo.

Em 18 de junho, a capitalização de mercado ajustada pelo float da SpaceX era de 109,2 mil milhões USD (aprox. R$ 573,5 mil milhões).

Expirações de lock-up podem remodelar a propriedade acionária

Espera-se que a parcela em circulação da empresa aumente gradualmente à medida que os períodos de lock-up expirarem e os insiders ganharem a possibilidade de vender ações.

No entanto, analistas não esperam um afluxo repentino de ações no mercado.

Nikolai Roussanov, professor de finanças na University of Pennsylvania, disse: "À medida que o free float aumentar com mais vendas de insiders, também haverá aumento da demanda por parte dos fundos de índice. E esses dois fatores podem [se compensar]. Não é exatamente claro."

Evens estima que a taxa de float da SpaceX provavelmente não excederá 30% após 180 dias e pode permanecer abaixo de 50% mesmo após a liberação de ações adicionais de insiders após 366 dias.

O analista da CFRA, Keith Snyder, disse: "O insider médio é mais fiel à empresa do que um insider padrão seria", observando que Musk tem "essa aura ao redor dele" que cativou tanto empregados quanto investidores da Tesla e da SpaceX.

"Acho que muitas pessoas vão manter as ações porque acreditam na história de longo prazo da empresa", acrescentou.

Enquanto isso, a ação enfrentou dificuldades nas sessões recentes, caindo 10% nos últimos cinco dias úteis, enquanto investidores reavaliavam avaliações elevadas e surgiam preocupações de que o entusiasmo em torno dos gastos com inteligência artificial possa estar arrefecendo.

A OpenAI estaria considerando adiar sua própria oferta pública inicial após as recentes dificuldades da SpaceX com a ação.