Análise dos preços do gás natural na Europa: o que vem após o MoU entre EUA e Irã

Os contratos futuros de gás natural holandês se estabilizaram após a reação imediata que fez os preços do gás natural na Europa caírem a uma mínima de dois meses no início da semana. O quadro preliminar de paz entre os EUA e o Irã aliviou a ansiedade do mercado sobre interrupções no fornecimento de energia. 

No entanto, pode levar algum tempo para que a normalidade retorne completamente. Além disso, os países europeus estarão empenhados em reabastecer seus reservatórios. Com base nesses fatores mistos, espera-se volatilidade de mercado no curto prazo. 

Preços do gás natural devem permanecer acima dos níveis pré-conflito 

Os preços do gás natural na Europa caíram aos níveis de abril no início da semana em resposta ao MoU entre os EUA e o Irã e ao subsequente alívio das preocupações globais sobre interrupções no fornecimento de energia. No entanto, os preços do gás natural na Europa continuam significativamente mais altos em comparação com o período pré-conflito. Mais especificamente, estão cerca de 10% acima do observado em período semelhante do ano passado. Também estão próximos de 30% acima dos níveis anteriores à guerra EUA-Irã no final de fevereiro.

Por um lado, o acordo preliminar de paz entre EUA e Irã aliviou as preocupações do mercado sobre as persistentes interrupções do fornecimento de energia. O fechamento do estratégico Estreito de Hormuz interrompeu cerca de 20% do fornecimento global de GNL, já que o Catar não pôde exportar o produto para a Europa e a Ásia. Enquanto isso, compradores buscam embarques alternativos da Austrália e dos EUA. No auge da guerra EUA-Irã, os preços do gás natural na Europa subiram para um nível não visto desde janeiro de 2023. 

Embora o quadro de paz tenha alterado o sentimento do mercado, pode demorar até que a normalidade seja totalmente restabelecida no mercado de gás natural. Para começar, liberar os navios-tanque presos e agilizar as aprovações pode levar tempo. Isso inclui os múltiplos navios-tanque de GNL vazios e ociosos na Ásia que deveriam se dirigir à principal planta de GNL do mundo no Catar, a Ras Laffan Industrial City. Além disso, o processo de liquefação envolve resfriar o gás natural a cerca de -162 graus Celsius a um ritmo lento. 

Com base nesses fatores, a volatilidade deve marcar o mercado de gás natural no curto prazo. Investidores continuarão a acompanhar o quadro de paz EUA-Irã enquanto aguardam sua finalização e ratificação. 

Adicionalmente, a demanda por gás natural na Europa tende a permanecer elevada à medida que os países se esforçam para reabastecer suas reservas. As interrupções ao longo do Estreito de Hormuz e o subsequente aumento de preços dificultaram a manutenção de níveis robustos de armazenamento, que já estavam abaixo do normal no início do ano. 

Análise técnica dos preços do gás natural na Europa

Gráfico do preço do gás natural | Fonte: TradingView

Os preços do gás natural na Europa se estabilizaram no início da terça-feira após a queda registrada no começo da semana. Na sessão anterior, os futuros de referência do Dutch TTF caíram para o nível mais baixo em quase dois meses em resposta ao quadro preliminar de paz entre os EUA e a República Islâmica do Irã. Desde então, encontraram suporte em torno da mínima intradiária de segunda-feira. 

Uma análise do gráfico diário sinaliza volatilidade no curto prazo, mesmo com os urso ainda no controle. Para começar, está negociando abaixo da EMA de curto prazo de 25 dias e da EMA de médio prazo de 50 dias. Ao mesmo tempo, seu RSI em 36 aponta para ganhos sutis.  

No curto prazo, provavelmente encontrará suporte em $41.15, com resistência em $44.50, resultando em negociação dentro de faixa. Em meio à volatilidade, novos ganhos podem ser limitados em $45.90. Por outro lado, perdas adicionais ativariam o nível inferior de $40 e invalidariam esta tese