Por que analistas reduziram os preços-alvo da Nike antes dos resultados do 4º trimestre?

A Nike entra nesta semana no relatório de resultados do quarto trimestre fiscal com expectativas em mínimos de vários anos, enquanto investidores buscam evidências de que a gigante de vestuário esportivo pode reavivar o crescimento após anos de desaceleração nas vendas, perdas de participação de mercado e aumento da pressão competitiva.

A empresa deve divulgar resultados na tarde de terça-feira, com analistas esperando lucro de 12 cents por ação, ante 14 cents um ano antes, em receita de $10.85 billion comparado com $11.1 billion no mesmo trimestre do ano passado, segundo a FactSet.

Antes uma das maiores vencedoras durante a pandemia, a Nike tem tido dificuldade para manter esse ímpeto.

Suas ações caíram cerca de 75% em relação às máximas de 2021 e recuaram aproximadamente 35% desde o início de 2026, refletindo preocupações dos investidores com a desaceleração da demanda e um turnaround incerto.

Analistas reduzem expectativas antes dos resultados

Diversas corretoras reduziram suas expectativas antes da divulgação dos resultados, embora muitos acreditem que a barra baixa pode abrir espaço para uma reação positiva do mercado se a administração fornecer orientações encorajadoras.

Na segunda-feira, o JPMorgan reduziu seu preço-alvo da Nike para $47, ante $52, mantendo recomendação Neutra.

A corretora também cortou sua estimativa de lucro por ação para o ano fiscal de 2027 para $1.58, ante $1.63, após checagens de canal que indicaram tendência de enfraquecimento das vendas.

O banco disse que as condições de negócios haviam suavizado nos principais mercados, com a demanda deteriorando-se durante seu trabalho de campo.

Descritos os fundamentos prospectivos da Nike como estando "em fluxo", o que sugere que continua a haver incerteza quanto ao ritmo da recuperação.

Mesmo assim, o preço-alvo revisado pelo JPMorgan ainda representa cerca de 13% de potencial de alta em relação ao fechamento anterior da ação.

Outros analistas também se tornaram mais cautelosos.

A Stifel reduziu seu preço-alvo para $50, ante $56, mantendo recomendação Manter, afirmando, porém, que "não está pronta para declarar um fundo" para as ações da Nike antes do relatório de resultados.

A corretora citou perdas contínuas de participação de mercado e demanda moderada no mercado de calçados esportivos.

O analista Peter McGoldrick disse que a posição de liderança da Nike por si só não necessariamente se traduziria em retornos mais fortes para os acionistas sem inovação de produto renovada ou uma mudança significativa nas preferências dos consumidores.

A Stifel também apontou que marcas desafiantes oferecem oportunidades risco-retorno mais atraentes e afirmou que mudanças recentes na gestão, incluindo a transição na liderança financeira, provavelmente não irão melhorar materialmente o sentimento antes do investor day da empresa programado para mais adiante neste ano.

A Oppenheimer também reduziu seu preço-alvo, cortando-o para $60, ante $120, mantendo recomendação Outperform.

A firma espera que a Nike continue reposicionando agressivamente seus negócios enquanto enfrenta desafios de execução, queda no consumo e pressões macroeconômicas tanto nos mercados doméstico quanto internacional.

A orientação deve conduzir a reação do mercado

Embora os números trimestrais sejam observados de perto, analistas acreditam que a perspectiva da administração para o próximo ano pode ser ainda mais importante para os investidores.

Espera-se que Wall Street foque no cronograma de recuperação atualizado da empresa após o anúncio da Nike na semana passada de que David Denton, atualmente diretor financeiro da Pfizer, assumirá como chefe financeiro em Aug

17, substituindo Matthew Friend.

Analistas da Jefferies esperam que a Nike adote uma abordagem conservadora para a orientação, permitindo que Denton estabeleça metas financeiras de mais longo prazo durante o dia do investidor da empresa ainda este ano.

A KeyBanc na semana passada rebaixou a Nike para Peso Setorial, alegando que a recuperação da empresa está progredindo mais lentamente do que o previsto anteriormente.

A corretora apontou fraqueza persistente na China e na Europa, competição intensificada de marcas esportivas mais novas e outra rodada de mudanças na gestão como motivos para manter cautela.

Embora a KeyBanc reconheça que a Nike avançou na reconstrução das relações com parceiros de atacado e na melhoria da execução operacional, afirmou que os investidores podem precisar aguardar o dia do investidor antes de ganhar maior confiança de que a recuperação está firmemente em curso.

A firma também observou que a Nike continua sendo negociada com prêmio de valuation em relação a muitos de seus pares, apesar das perspectivas incertas.

Estratégia da Copa do Mundo sob escrutínio

Analistas também prestarão muita atenção aos comentários da Nike sobre sua estratégia para a Copa do Mundo da FIFA, com o torneio visto como potencial catalisador para crescimento das vendas.

No entanto, as expectativas tornaram-se mais contidas.

Analistas da KeyBanc disseram que a oportunidade da empresa de se diferenciar durante o torneio pode ter sido diluída porque várias marcas concorrentes também forneceram aos jogadores chuteiras rosas.

A corretora afirmou que a adoção generalizada pela indústria de designs semelhantes "dilui a distinção de marca que a NKE buscava", limitando o potencial de alta nas vendas de chuteiras durante o torneio.

Com o crescimento dos lucros amplamente estagnado e a receita permanecendo basicamente estável nos últimos três trimestres, os investidores provavelmente avaliarão os resultados de terça-feira menos pelos números divulgados e mais pela capacidade da administração de convencer o mercado de que a tão aguardada recuperação da Nike finalmente está começando a ganhar tração.