Novas escolhas de ações europeias do Goldman Sachs: foco em alta de 40%

O Goldman Sachs atualizou sua Lista Europeia de Convicções no “Directors’ Cut” de julho de 2026, adicionando dois nomes e removendo três, enquanto o banco reordena algumas de suas recomendações de compra de maior convicção na região.

O destaque é a TGS ASA, a empresa norueguesa de dados sísmicos.

O preço-alvo de 180 NOK do Goldman implica aproximadamente 40% de potencial de alta a partir do fechamento de 30 de junho, em 128,90 NOK, tornando-a a adição mais chamativa na atualização mais recente.

A outra nova entrada é a Halma Plc, o grupo britânico de tecnologia de segurança, onde o Goldman vê cerca de 27% de potencial de alta.

O que mudou na lista

O Goldman adicionou TGS ASA e Halma à sua Lista Europeia de Convicções, enquanto removeu Bayer, Anheuser-Busch InBev e Deutsche Telekom.

A lista não se destina a ser um portfólio-modelo amplo. É um grupo menor de cerca de 27 ações europeias nas quais os analistas do Goldman Sachs veem risco-retorno particularmente atraente num horizonte de 12 meses.

Isso torna cada alteração mensal digna de atenção, mesmo que a própria lista normalmente não seja um evento que mova o mercado.

A entrada da TGS confere à atualização um claro viés para serviços de energia. A companhia fornece dados sísmicos usados por produtores de petróleo e gás para avaliar oportunidades de exploração.

A visão otimista do Goldman baseia-se na ideia de que o subinvestimento em exploração foi excessivo, deixando as empresas de energia com uma necessidade crescente de recompor a vida útil das reservas.

A Halma é outra história, por não se tratar de um cíclico de valor profundo. É uma empresa de crescimento de alta qualidade com exposição a tecnologias de segurança, saúde e meio ambiente.

Juntas, as duas adições mostram o Goldman apostando em dois temas distintos: uma recuperação nos gastos com serviços de petróleo e um recuo em um nome industrial de alta qualidade.

Por que TGS e Halma foram selecionadas

A TGS carrega o número maior de potencial de alta. Os analistas do Goldman Sachs estabeleceram preço-alvo de 180 NOK para a ação, comparado ao fechamento de 128,90 NOK em 30 de junho. Isso aponta para quase 40% de alta.

A tese do banco é construída em torno do subinvestimento das petrolíferas. Os analistas do Goldman disseram que a vida útil das reservas caiu cerca de 60%, enquanto a capacidade de navios sísmicos caiu aproximadamente 70% desde 2013.

Em termos simples, os produtores de energia podem precisar de mais dados de exploração num momento em que a indústria tem menos capacidade para fornecê-los.

O Goldman espera que a divisão multi-clientes da companhia cresça 19% ano a ano, bem acima das expectativas de consenso de 8%.

Se essa diferença se confirmar, a ação poderia se beneficiar tanto de lucros mais fortes quanto de uma reavaliação do ciclo de serviços a petróleo.

A Halma oferece um tipo de alta mais estável.

O Goldman fixou preço-alvo de 5.010p para o grupo britânico, comparado ao fechamento de 3.934p, implicando cerca de 27% de potencial de alta.

O banco descreveu a Halma como “one of the highest-quality, highest-return growth compounders with a proven track record.”

O que as saídas dizem sobre a visão do Goldman

As remoções são tão úteis quanto as adições.

A Bayer foi retirada após subir 27,8% desde que foi adicionada em janeiro de 2026.

A saída parece mais um movimento de realização de lucros após uma forte valorização, ajudada por um sentimento melhorado em relação ao risco de litígio após uma decisão da Suprema Corte.

Anheuser-Busch InBev também sai após um desempenho decente. A cervejaria havia ganho 19,2% desde que foi adicionada em junho de 2025, sugerindo que o Goldman agora vê menos potencial de alta após o rerating.

A saída da Deutsche Telekom é mais sutil. A ação está 15,1% abaixo desde sua inclusão em outubro de 2025, então isso não se lê como um simples caso de realização de ganhos.

Parece mais uma votação de que a tese original de alta enfraqueceu, ou pelo menos que agora existem melhores oportunidades em outro lugar.

O Goldman disse que a lista atualizada tem um potencial mediano de retorno em 12 meses de 32% e um potencial mediano de alta até o preço-alvo de 29%.