Petróleo estável com negociações EUA-Irã mitigando temores de oferta no Oriente Médio

Os preços do petróleo pouco variaram na sexta-feira, com os referenciais registrando apenas ganhos modestos à medida que os investidores equilibravam o otimismo com as negociações EUA-Irã em curso e o aumento das ofertas de petróleo no Oriente Médio, além de persistentes preocupações sobre a demanda global.

Os futuros do Brent subiram 0.19%, para $71.94 por barril, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) dos EUA avançou 0.13%, para $68.78.

Apesar dos ganhos de sexta-feira, ambos os referenciais ficaram amplamente inalterados na semana após caírem aos seus níveis mais baixos desde antes do conflito entre EUA/Israel e o Irã, iniciado no final de fevereiro.

Os mercados financeiros dos EUA permaneceram fechados na sexta-feira devido ao feriado do Dia da Independência.

Negociações de paz sustentam o sentimento do mercado

O sentimento dos investidores continuou sendo influenciado pelos esforços diplomáticos entre Estados Unidos e Irã, com a expectativa de que as negociações possam ajudar a estabilizar os fluxos de petróleo pelo Estreito de Hormuz.

Segundo analistas do Commerzbank, as expectativas de uma reabertura completa da via estratégica têm sido sustentadas pelas negociações em curso.

"O processo de negociação entre EUA e Irã permanece frágil, mas continua por enquanto, já que a questão das taxas e da administração do Estreito de Hormuz continua controversa", escreveram analistas do Citi.

"Esperamos que o MoU (memorando de entendimento) se mantenha, não porque a confiança tenha surgido de repente, mas porque os incentivos para romper são fracos para ambos os lados", disseram os analistas do Citi.

Embora as negociações indiretas em Doha não tenham produzido um acordo duradouro, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou na quinta-feira que o Irã havia "aceitado quase tudo o que exigimos", enquanto o Catar relatou progresso positivo nas discussões.

Ao mesmo tempo, os riscos geopolíticos permanecem elevados. O comando militar conjunto do Irã advertiu que qualquer interferência dos EUA no Estreito de Hormuz provocaria uma "resposta decisiva e rápida".

Recuperação da oferta pesa sobre os preços do petróleo

À medida que a atividade de navegação através do Estreito de Hormuz gradualmente retoma, produtores do Golfo aumentaram a produção de petróleo, contribuindo para expectativas de oferta mais robusta no curto prazo.

A produção de petróleo do Kuwait subiu para 1.65 milhões de barris por dia em junho, ante 580,000 barris por dia em maio, segundo uma fonte familiarizada com o assunto.

Enquanto isso, pelo menos cinco superpetroleiros transportando cerca de 10 milhões de barris de petróleo saudita deixaram o Estreito de Hormuz, enquanto a Saudi Aramco passou de contratos de longo prazo para preços spot para acelerar as vendas à Ásia.

"Uma recuperação sustentada nos preços do petróleo é mais provável de se concretizar uma vez que o petróleo atualmente encalhado em navios-tanque e mantido em armazenamento tenha sido absorvido pelo mercado, e se a recuperação na produção se mostrar insuficiente para compensar os volumes que transitam pelo Estreito de Hormuz", disse o analista da PVM, Tamas Varga.

Rory Johnston, fundador do boletim Commodity Context, também observou que o aumento da produção regional está superando as expectativas.

"No geral, a recuperação da oferta do Oriente Médio está superando nossas expectativas iniciais, enquanto a demanda chinesa por importações permanece fraca", disse Johnston.

Contango sinaliza oferta abundante no curto prazo

A recuperação da oferta alterou a estrutura do mercado de futuros de petróleo.

O Brent entrou em contango, com os contratos de entrega imediata cotando abaixo dos contratos com vencimentos mais longos.

O spread entre o Brent do mês mais próximo e o contrato com vencimento em seis meses virou negativo em 1º de julho pela primeira vez este ano, refletindo expectativas de oferta abundante e demanda mais fraca no curto prazo.

"O novo petróleo liberado está buscando uma demanda que já foi reduzida e atendida, e é exatamente por isso que a parte inicial da curva está sofrendo pressão", disse David Jorbenaze, responsável pelos mercados globais de petróleo da ICIS.

Analistas destacaram que o contango pode incentivar traders a colocar petróleo em armazenamento se a diferença de preço se tornar grande o suficiente para cobrir os custos de estocagem e financiamento.

Enquanto isso, dados de emprego dos EUA mais fracos do que o esperado também deram algum suporte aos preços do petróleo.

Os empregos não agrícolas de junho aumentaram em apenas 57,000, reduzindo as expectativas de novas altas na taxa de juros pelo Federal Reserve e enfraquecendo o dólar americano, o que normalmente favorece commodities denominadas em dólar, como o petróleo bruto.

O Commerzbank afirmou que a fraqueza atual dos preços reflete expectativas de excesso de oferta futuro, em vez de evidências de um mercado já sobreabastecido, acrescentando que as próximas projeções da US Energy Information Administration e as futuras decisões de produção do OPEC+ continuarão sendo fatores‑chave para os preços do petróleo.