Ações da Oracle subiram enquanto investidores reavaliam venda impulsionada por IA

As ações da Oracle Corp. ORCL subiram 1,3% na segunda-feira, à medida que investidores retornaram ao papel após uma forte venda impulsionada por dívida, em meio à melhora do sentimento mais amplo do mercado.

A recuperação também ocorreu com a melhora do sentimento mais amplo do mercado, com o Nasdaq Composite subindo 0,95% e o S&P 500 avançando 0,44%.

A movimentação marcou uma mudança no sentimento dos investidores após semanas de pressão vendedora provocada por preocupações com os investimentos agressivos da Oracle em infraestrutura de inteligência artificial (IA).

Embora persistam dúvidas sobre os planos de gastos de capital e os níveis de endividamento da empresa, alguns investidores agora parecem acreditar que a queda anterior se tornou excessiva.

Backlog apoia perspectiva de crescimento de longo prazo

A Oracle enfrentou forte pressão vendedora nas últimas semanas.

As ações caíram 28,03% no acumulado do ano, enquanto investidores questionavam a sustentabilidade da expansão em IA financiada por dívida.

As preocupações dos investidores se concentraram no fluxo de caixa livre negativo da empresa e em seus planos de captar até 40 mil milhões USD (aprox. R$ 210,1 mil milhões) em financiamento para sustentar o investimento contínuo em infraestrutura de IA.

Apesar dessas preocupações, o backlog de obrigações remanescentes de desempenho (RPO) da Oracle, de 638 mil milhões USD (aprox. R$ 3,4 biliões), continua a oferecer visibilidade de receita de longo prazo.

O considerável backlog reforçou a confiança entre alguns investidores de que os pesados investimentos em IA da empresa podem se traduzir em crescimento futuro.

A força do backlog tornou-se um dos principais fatores que sustentam a recuperação da ação após a recente correção.

Investimento em IA desencadeou uma venda histórica

A recuperação da Oracle ocorre após uma das quedas mensais mais acentuadas na história da empresa.

As ações caíram cerca de 35% em junho depois de terem subido quase 40% em maio.

A queda de junho marcou o pior desempenho mensal da Oracle desde setembro de 1990.

A venda ocorreu após relatos de que a Oracle gastou 16,5 mil milhões USD (aprox. R$ 86,6 mil milhões) em despesas de capital durante seu último trimestre enquanto expandia sua infraestrutura de IA.

Os gastos fizeram com que o fluxo de caixa livre da empresa no ano ficasse negativo em 23,7 mil milhões USD (aprox. R$ 124,5 mil milhões), intensificando as preocupações dos investidores com o ritmo e a escala da estratégia de investimento.

As expectativas do mercado sugerem que as despesas de capital da Oracle podem subir para aproximadamente 92 mil milhões USD (aprox. R$ 483,2 mil milhões) no próximo ano fiscal.

No final de maio, a dívida da empresa situava-se em torno de 130 mil milhões USD (aprox. R$ 682,7 mil milhões).

Esses números levaram os investidores a questionar se os planos de expansão da Oracle colocariam pressão adicional em seu balanço no curto prazo.

Analistas mantêm postura construtiva apesar das preocupações com a dívida

Embora as preocupações com a dívida e os gastos de capital tenham pesado sobre a ação, vários analistas mantiveram avaliações otimistas sobre a Oracle em junho.

Eles também elevaram seus preços-alvo, citando força contínua na computação em nuvem e na demanda por IA.

A perspectiva positiva dos analistas ofereceu suporte adicional aos investidores que acreditam que a queda recente pode ter sido excessiva.

Padrões históricos de negociação também sugerem que a Oracle frequentemente se recuperou após quedas mensais acentuadas.

Desde 1986, a Oracle registrou quedas mensais de 30% ou mais em apenas oito ocasiões.

Após as sete ocorrências anteriores, as ações tipicamente se recuperaram, registrando um ganho mediano de 16% nos três meses seguintes e 93% no ano subsequente.

A ação terminou em alta em cerca de dois terços das vezes após essas quedas anteriores.

O ganho de segunda-feira sugere que os investidores estão mais uma vez focados nas perspectivas de crescimento de longo prazo da Oracle, mesmo com as questões sobre níveis de dívida, fluxo de caixa livre e despesas de capital futuras permanecendo em destaque.