Ações da Plug Power caem mesmo com recuperação, short interest em 27.4%

As ações da Plug Power estenderam sua forte queda nesta semana, chegando ao nível mais baixo desde April 2. As ações caíram 45% desde sua máxima deste ano e recuaram abaixo da média móvel de 200 dias, enquanto o short interest permanece elevado apesar dos esforços contínuos de recuperação da empresa.

Short interest em alta apesar das medidas de recuperação

A Plug Power, um player relevante na indústria de energia a hidrogênio, viveu uma montanha-russa este ano. Inicialmente subiu até uma máxima de vários meses de $4.32 em May, quando investidores celebraram seus esforços de recuperação, para depois apagar a maior parte desses ganhos — e a situação vem se deteriorando.

A queda em curso coincidiu com o aumento do short interest. Dados da Benzinga mostram que seu short interest saltou para 27.4%, sinal de que muitos investidores ainda esperam que a ação continue caindo no curto prazo.

A companhia promoveu mudanças significativas este ano, com a gestão indicando um caminho rumo à lucratividade no futuro. Também obteve vitórias comerciais nos últimos meses. Por exemplo, garantiu um novo pedido de eletrolisador de 50 MW da Australia, que está sendo desenvolvido pela Orica, um importante player em soluções de mineração e infraestrutura.

Antes disso, a empresa concluiu o comissionamento de um sistema de eletrolisador de 5 MW na instalação Måde Power-to-X (PtX) em Esbjerg, Denmark. 

As demonstrações financeiras da Plug Power também indicaram progresso operacional. Os resultados mostraram que a receita subiu 22% no primeiro trimestre, para $163 million, impulsionada pelos negócios de movimentação de materiais e de eletrolisadores. A empresa atribuiu esse crescimento ao relacionamento com Amazon e Walmart, que utilizam suas soluções em centros de distribuição.

Margens brutas em alta

Ao mesmo tempo, a companhia afirmou que suas margens brutas melhoraram para -13% ante -55% no mesmo período do ano anterior, um aumento de 71%. A empresa atribuiu a alta das margens às medidas para melhorar a execução de serviços, ao crescimento das vendas e às eficiências na aquisição de combustível.

A Plug Power também observou que já havia implantado 320 MW de eletrolisadores globalmente e que possui um pipeline de $8 billion em setores como industrial e energético. Além disso, suas vendas de combustível de hidrogênio cresceram 22%, beneficiadas pelo aumento de clientes, preços mais altos e redução de encargos com warrants. A margem do combustível de hidrogênio subiu 54%.

Analistas de Wall Street estão otimistas com a Plug Power, com a estimativa média para a receita anual deste ano em $813 million, alta de 14.5% YoY. Também projetam que a receita salte para $964 million no próximo ano.

Por isso, a ação vem caindo à medida que investidores focam no balanço. A companhia encerrou o trimestre com $802 million em caixa, dos quais $223 million eram não restritos. O restante está em forma de caixa restrito que será liberado em $50 million por trimestre nos próximos anos. Com o cash burn ainda em curso, há chances de que a empresa busque nova captação este ano.

Análise técnica do preço da ação da Plug Power

Gráfico da ação PLUG | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o preço da ação PLUG está em forte tendência de baixa nas últimas semanas, à medida que o momentum recente estagnou. Ela caiu abaixo das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias.

A ação rompeu abaixo do nível de suporte chave de $2.66, seu ponto mais alto em January deste ano. Ao mesmo tempo, o Índice de Força Relativa (RSI) caiu e está se aproximando do nível de sobrevenda em 30. 

Portanto, o cenário mais provável é a continuidade da queda enquanto investidores aguardam mais clareza sobre o negócio quando a empresa divulgar seus resultados, possivelmente em August 10.