Ações da Apple caem após rebaixamento do KeyBanc por desaceleração

As ações da Apple caíram cerca de 1% na terça-feira depois que a KeyBanc Capital Markets rebaixou a fabricante do iPhone, citando desaceleração na demanda por hardware, expectativas de crescimento mais fracas e preocupações com avaliação, apesar do forte desempenho da ação no último ano.

As ações recuaram cerca de 1,7% para $311.91 na terça-feira, após o analista Brandon Nispel reduzir sua recomendação para Underweight, saindo de Sector Weight.

Ele também atribuiu um preço-alvo de $250, implicando aproximadamente 21% de desvalorização em relação ao fechamento de segunda-feira.

O rebaixamento ocorre enquanto Wall Street permanece amplamente positiva em relação à Apple, com vários analistas mantendo recomendações otimistas e preços-alvo mais altos.

A ação recuperou parte das perdas e negociava em queda de 0,46% no momento desta publicação.

KeyBanc cita desaceleração da demanda por hardware e avaliação elevada

Em nota de pesquisa, Nispel afirmou que as verificações de gastos da KeyBanc indicaram "outro mês de crescimento abaixo da tendência" para a Apple em junho, acrescentando que o crescimento começava a desacelerar após um impulso recebido em 2025.

O analista destacou vendas lentas de iPhone, demanda mais fraca por Macs e iPads e o impacto potencial que essas tendências podem ter no negócio de serviços de maior margem da Apple, incluindo iCloud e Apple Music.

Nispel também argumentou que a avaliação da empresa deixa pouco espaço para desapontamentos.

Ele escreveu que a combinação de desaceleração da demanda por hardware e um crescimento mais fraco dos serviços faria a ação parecer "cara demais."

Atualmente, a Apple é negociada a cerca de 36 vezes os lucros esperados para o ano fiscal de 2026, acima tanto de sua média histórica de cinco anos quanto do S&P 500 mais amplo.

Segundo a análise de Nispel, os gastos com hardware indexados em junho caíram 2% mês a mês, em comparação com uma taxa média de crescimento de 9% nos três anos, sugerindo que a demanda nos EUA se normalizou após o surto impulsionado por tarifas no ano passado.

Ele também espera que uma produção de iPhone mais lenta, atividade de upgrade mais fraca nos Estados Unidos e a redução de subsídios a dispositivos pesem sobre o crescimento futuro.

Em sua visão, as previsões consensuais para iPhone, Mac, iPad, Wearables e Services até 2027 são otimistas demais e podem exigir revisões para baixo.

Apple ainda conta com apoio dos otimistas de Wall Street

Apesar do rebaixamento, a Apple continua a gozar de amplo apoio dos analistas.

A ação subiu 1,4% na última semana, 6,4% no último mês e 51% no último ano.

Wall Street mantém atualmente um consenso de Moderate Buy, com um preço-alvo médio para 12 meses de $327.20.

O analista do Morgan Stanley, Erik Woodring, reiterou sua recomendação Buy e manteve um preço-alvo de $360.

Woodring disse que o poder de precificação da Apple continua sendo uma vantagem-chave, argumentando que a demanda pelos principais produtos permanece resiliente mesmo com o aumento dos preços.

Ele afirmou: "a demanda por dispositivos-chave como iPhone, Mac e iPad é relativamente insensível a variações de preço, permitindo que a Apple aumente os preços sem enfraquecer materialmente a demanda por unidades, além de proteger as margens à medida que os custos de componentes sobem."

Ele também espera que preços mais altos do iPhone e novos produtos com foco em IA sustentem o crescimento dos lucros nos próximos anos.

Aumentos de preço e crescimento futuro continuam no foco

A Apple anunciou no final de junho que iria aumentar os preços de MacBooks e iPads à medida que os custos de componentes de memória continuam a subir.

Woodring acredita que os próximos aumentos de preço do iPhone, combinados com o roadmap de produtos da Apple, que inclui novos formatos e experiências de usuário aprimoradas por IA, podem elevar tanto os lucros por ação de curto prazo quanto os do ano fiscal de 2027.

O analista da Evercore ISI, Amit Daryanani, também manteve a recomendação Buy para a Apple e fixou um preço-alvo de $365.